Analiza AUD/USD pe fondul divergenței Fed și RBA privind ratele

Rata de schimb AUD/USD a rămas constant marți dimineață după ultima decizie a ratei dobânzii a Reserve Bank of Australia (RBA). După ce luni s-a prăbușit la un minim pe mai multe luni de 0,6350, acesta a urcat la un maxim de 0,6510.

Decizia Băncii de Rezervă a Australiei

RBA a emis decizia sa urmărită îndeaproape privind rata dobânzii marți dimineață. După cum era de așteptat, a lăsat ratele dobânzilor neschimbate la 4,35% pentru a șaptea întâlnire consecutivă, în timp ce lupta împotriva inflației a continuat.

Banca a menținut, de asemenea, un ton relativ solicit, deoarece a avertizat că inflația ar putea rămâne la un nivel ridicat pentru o perioadă. Se așteaptă ca IPC-ul principal să se mute la ținta de 2,0% fie în 2025, fie în 2026.

RBA a menționat, de asemenea, că ar putea lua în considerare creșterea ratelor dobânzilor dacă inflația se menține la nivelurile recente. Cu toate acestea, majoritatea analiștilor se așteaptă ca banca să lase ratele neschimbate și să înceapă să le reducă fie în decembrie, fie în primul trimestru.

Cele mai recente date au arătat că inflația din Australia începea să se miște în direcția corectă.

În timp ce IPC-ul principal a crescut de la 3,6% în T1 la 3,8% în T2, celelalte cifre urmărite îndeaproape, cum ar fi datele IPC medii reduse și ponderate, au scăzut la 3,9% și, respectiv, 4,1%. Cele două au fost mai mici decât estimările mediane de 4,0% și 4,3%. Declarația RBA spunea:

„Datele au întărit necesitatea de a rămâne vigilenți la riscurile de creștere ale inflației, iar Consiliul nu exclude nimic. Politica va trebui să fie suficient de restrictivă până când Consiliul va avea încredere că inflația se mișcă sustenabil către intervalul țintă.”

Inflația din Australia este încă mai mare decât în majoritatea țărilor. În Statele Unite, indicele prețurilor de consum (IPC) a scăzut la 3,0% în iunie, în timp ce Cheltuielile de consum personal (PCE) au scăzut la 2,6%.

În Europa, datele recente au arătat că inflația a crescut ușor la 2,8% în august, în timp ce inflația britanică a scăzut la ținta Băncii Angliei de 2,0%.

RBA este, de asemenea, îngrijorat de economia chineză, cel mai mare partener comercial al țării, unde creșterea a stagnat. Datele recente au arătat că economia a crescut cu doar 4,7% în al doilea trimestru. Drept urmare, prețurile majorității produselor australiene au scăzut brusc recent.

Reduceri ale ratelor din Rezerva Federală

Perechea AUD/USD reacționează și la faptul că Rezerva Federală va începe probabil să reducă ratele dobânzilor mai devreme decât RBA.

În politica sa monetară de săptămâna trecută, Fed a decis să lase ratele dobânzilor intacte între nivelul de 5,25% și 5,50%. În declarația sa, Jerome Powell a remarcat că banca a fost confortabil să înceapă să reducă ratele în ședința din septembrie.

Înainte de asta, el a sugerat că Fed se concentrează pe piața muncii acum, când tendința inflaționistă continuă. Inflația a scăzut în ultimele trei luni consecutive, iar analiştii cred că tendinţa va continua.

Piața muncii, pe de altă parte, a fost destul de slabă, economia creând peste 114.000 de locuri de muncă în august și rata șomajului urcând la 4,3%. Creșterea salariilor a început, de asemenea, să scadă, ajungând la un minim de 3,4%.

Prin urmare, analiștii se așteaptă ca Fed să reducă dobânzile de îndată ce luna aceasta, dacă va organiza o întâlnire de urgență. Dacă așteaptă până în septembrie, analiștii văd că banca le reduce cu 0,50%, în ceea ce se numește o reducere jumbo.

Analiștii de la UBS prevăd că Fed va reduce până la sfârșitul anului cu 100 de puncte de bază, o mișcare care îi va duce la 4,5%. Analiștii Jefferies văd că Fed are o ședință de urgență în această lună și le reduce. Într-o notă, analiștii de la ING Bank au spus:

„Putem vedea că Fed acceptă unele dintre îngrijorările pieței și implementează cel puțin una, poate două mișcări de 50 de puncte de bază pentru a-i pune pe drumul spre trecerea rapidă a politicii pe o bază mai neutră. În prezent, ne înclinăm în direcția unui 50pb în septembrie, urmat de o serie de mișcări de 25bp.”

Analiza tehnică AUD/USD

Graficul zilnic arată că dolarul australian față de USD a ajuns la 0,6348 luni, pe măsură ce volatilitatea pe piața valutară a continuat. Pe măsură ce a scăzut, s-a mutat ușor sub nivelul de suport important de la 0,6363, cel mai scăzut punct din 19 aprilie.

Perechea a revenit apoi și a format un model de ciocan. În analiza tehnică, acesta este unul dintre cele mai optimiste modele de diagrame cu lumânare din industrie. AUD/USD s-a mutat, de asemenea, înapoi la modelul de steagul bearish care se forma.

Prin urmare, perechea va continua probabil să crească pe măsură ce divergența dintre Fed și RBA continuă. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul nivel important de urmărit va fi la 0,6575, cea mai scăzută variație din iunie a acestui an.