Vești foarte proaste pentru acțiunile Medical Properties, pe măsură ce perspectivele se întunecă

Prețul acțiunilor Medical Properties Trust (MPW) și-a reluat tendința descendentă joi, după ce compania și-a publicat rezultatele trimestriale și și-a redus dividendele. Acesta a scăzut cu peste 4%, ducând pierderile până în prezent la aproape 12%.

Câștigurile MPW

Medical Properties Trust, cel mai mare proprietar de spitale din SUA, a fost supus unei presiuni intense în ultimii câțiva ani. Drept urmare, stocul său a scăzut cu peste 76% față de cel mai ridicat punct din 2022, ștergând miliarde de dolari în valoare.

Cea mai mare parte a provocării a fost din cauza a doi clienți cheie: Steward Health și Prospect, care s-au străduit să-și plătească datoria. Steward, în care a investit Medical Properties Trust, a depus faliment la începutul acestui an.

Drept urmare, finanțele companiei nu au fost bune, după cum o demonstrează cifrele de joi. Veniturile sale totale au scăzut de la peste 337 de milioane de dolari în al doilea trimestru al anului 2023 la peste 266 de milioane de dolari.

Chiria facturată în timpul trimestrului a scăzut la 183 de milioane de dolari, în timp ce chiria sa liniară a crescut la peste 38 de milioane de dolari.

Cel mai important, pierderea sa totală netă a crescut la peste 320 de milioane de dolari în timpul trimestrului, o creștere semnificativă față de cele 42 de milioane de dolari pe care le-a câștigat cu un an mai devreme.

Pentru prima jumătate a anului, veniturile companiei au scăzut de la peste 687 de milioane de dolari în 2023 la 537 de milioane de dolari în acest an, în timp ce pierderea netă a fost de 1,1 miliarde de dolari.

Medical Properties Trust a muncit din greu pentru a-și păstra numerarul și pentru a-și îmbunătăți afacerea. A vândut unele dintre proprietățile sale pentru a strânge numerar. Cel mai recent, a vândut cinci dintre facilitățile sale către Prime Healthcare într-o afacere de 350 de milioane de dolari și a finalizat o finanțare garantată de 800 de milioane de dolari a 27 de spitale din Marea Britanie.

În iulie, MPW a vândut opt facilități din Arizona pentru 180 de milioane de dolari și șapte unități de urgență independente pentru 160 de milioane de dolari. Aceste vânzări de active au ajutat compania să-și plătească o parte din datorie. A plătit 1,5 miliarde de dolari din toate scadențele sale pentru acest an.

Provocări rămân

Medical Properties Trust a depus mult de lucru pentru a-și întoarce afacerea, dar se confruntă cu riscuri substanțiale în viitor. În primul rând, compania are un munte de datorii. Cele mai recente rezultate arată că are datorii de peste 9,3 miliarde de dolari, ceea ce este substanțial pentru o companie evaluată la 2,75 miliarde de dolari.

Compania se confruntă cu niște maturități substanțiale în următorii ani. Potrivit raportului său anual, are unele scadențe scadente în 2025 în valoare de 1,4 miliarde USD, urmate de 3,2 miliarde USD în cele ce urmează. Următoarea scadență maximă va fi de 1,6 miliarde de dolari în 2027.

Din fericire, MPT are active de peste 16,2 miliarde de dolari, alcătuite din facilități generale pentru acută, facilități de sănătate comportamentală și facilități post-acută.

Prin urmare, compania va fi probabil sub presiune pentru a efectua aceste plăți, mai ales dacă condițiile de afaceri se înrăutățesc.

Pentru investitori, există riscul ca aceștia să primească mai puține plăți de dividende. Într-adevăr, într-o declarație, conducerea a decis să limiteze partea în numerar a dividendului său la cel mult 0,08 USD per acțiune.

Pentru o companie precum Medical Properties Trust, reducerea unui dividend este o problemă mare, deoarece mulți dintre investitorii săi sunt interesați doar de plățile sale de dividende. Cred că o altă reducere a dividendelor este posibilă.

Cu toate acestea, există câțiva catalizatori potențiali care își vor crește stocul pe termen lung. În primul rând, în timp ce falimentul lui Steward a dus la o reducere a valorii investiției sale de capital, înseamnă că Steward va fi probabil vândut unui operator stabil din punct de vedere financiar.

Analistii sunt relativ pesimisti cu privire la companie. Cei de la BNP Paribas l-au retrogradat recent de la supraperformanță la neutru, în timp ce cei de la RBC Capital au scăzut de la performanță la performanță sectorială.

Analiza prețului acțiunilor Medical Properties

Graficul MPW de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor MPW a atins vârful la 18,7 dolari în ianuarie 2022. La acea vreme, compania trăgea din toți cilindrii pe măsură ce pandemia de Covid-19 s-a încheiat și pe măsură ce plățile sale de dividende au rămas constante.

Toate aceste câștiguri au fost anulate când au apărut problemele cu Prospect și Steward. Aceste provocări s-au accelerat în ianuarie 2023, când Viceroy Research, o companie de vânzări în lipsă, a publicat un raport lung în care a prezis că compania avea provocări majore și că își va reduce dividendele. Într-o notă recentă, Viceroy a spus:

Pe graficul săptămânal, stocul a format un canal descendent, care este afișat în verde. A format, de asemenea, o serie de minime și maxime inferioare. Cel mai important, părțile superioare ale acelui nivel au fost susținute de media mobilă exponențială (EMA) pe 50 de săptămâni.

Acțiunea a format, de asemenea, un model de steag urs, care este afișat cu negru. În majoritatea perioadelor, acesta este unul dintre modelele cele mai de urs. Prin urmare, stocul va avea probabil o erupție ursoasă, deoarece vânzătorii țintesc următorul suport cheie la 2,77 USD, cel mai scăzut nivel din ianuarie. Pe de altă parte, o mișcare deasupra rezistenței cheie la 5,20 USD va invalida viziunea de urs.