Analiza prețului acțiunilor Rolls-Royce: cumpărați, vindeți sau păstrați?

Prețul acțiunilor Rolls-Royce (LON: RR) s-a menținut constant în acest an, devenind una dintre companiile cu cele mai bune performanțe în indicele FTSE 100. A crescut cu peste 64% în acest an, oferindu-i o capitalizare de piață de peste 41 de miliarde de lire sterline.

Rolls-Royce merge bine

Rolls Royce, una dintre cele mai importante companii industriale din lume, se descurcă bine, ajutată de cererea în creștere din cele trei divizii cheie și de o execuție excelentă.

Aceasta a confirmat recent această opinie când și-a publicat rezultatele financiare pentru prima jumătate a anului. Cifrele au arătat că veniturile sale de bază au crescut la 8,18 miliarde de lire sterline în acest an, mai mult decât cele de 6,95 miliarde de lire sterline pe care le-a obținut cu un an mai devreme.

Profitul său operațional aproape sa dublat, deoarece a trecut de la 673 de milioane de lire sterline la peste 1,14 miliarde de lire sterline, în timp ce profitul înainte de impozitare a crescut la peste 1,03 miliarde de lire sterline. Cel mai important, Rolls-Royce a generat un flux de numerar liber de peste 1,15 miliarde de lire sterline.

Aceste rezultate au demonstrat că managementul se descurca bine într-un moment în care constrângerile lanțului de aprovizionare continuă. Cea mai mare parte a îmbunătățirii sale a venit din activitatea sa de aviație civilă, în care compania vinde motoare și apoi încheie contracte de servicii pe termen lung (LTSA).

Când totul merge bine, strategia LTSA este extrem de profitabilă, deoarece clienții săi companii aeriene plătesc pentru fiecare oră de zbor, un proces care distribuie costurile, făcându-l mai accesibil pentru ei. Este cel mai mare venit în numerar de la Rolls-Royce.

Rolls-Royce își crește, de asemenea, marjele în toate diviziile sale. Marjele operaționale ale aviației sale civile au crescut la 18%, în timp ce sistemele de apărare și energie au crescut la 15,5% și, respectiv, 10,3%. Dacă această tendință continuă, înseamnă că compania urmează să își atingă obiectivele pe termen mediu înainte de termen.

Între timp, Roll-Royce Holdings beneficiază și de afacerile centrelor de date, pe măsură ce nebunia inteligenței artificiale continuă. Afacerea sa de energie a avut peste 1,8 miliarde de dolari în venituri și un profit operațional de peste 189 de milioane de lire sterline.

Cel mai important, Rolls-Royce și-a îmbunătățit bilanțul. S-a încheiat ultimul trimestru cu peste 6,8 miliarde de lire sterline în lichiditate disponibilă, numerarul și echivalentele sale fiind de 4,3 miliarde de lire sterline. De asemenea, și-a redus datoria netă la peste 0,8 miliarde de lire sterline, în scădere de la nivelul maxim al pandemiei de 5,2 miliarde de lire sterline.

În plus, investitorii Rolls-Royce vor beneficia acum de aprecierea acțiunilor și de un dividend, care va fi între 30% și 40% din profitul său subiacent.

Evaluare Rolls-Royce și catalizatori

Principala preocupare a investitorilor este dacă Rolls-Royce este supraevaluată sau subevaluată. Datele recente arată că compania are o capitalizare de piață de peste 41 de miliarde de lire sterline sau 52 de miliarde de dolari, devenind a 16-a cea mai mare companie din Marea Britanie.

Această evaluare îl face semnificativ mai mic decât General Electric Aerospace, cel mai mare producător de motoare cu reacție din lume, care are o evaluare de peste 179 de miliarde de dolari. GE Aerospace a realizat venituri de peste 9,1 miliarde de dolari în ultimul trimestru.

În ceea ce privește multiplii, datele arată că Rolls-Royce Holdings tranzacționează la un raport preț-câștig de 17, care este mai mic decât media S&P 500 de 21 și media indicelui FTSE 100 de 19. Aceasta înseamnă că compania este încă la o reducere, deoarece rata de creștere a veniturilor este mai bună decât cea a S&P 500 și FTSE 100.

Rolls-Royce tranzacționează, de asemenea, la o reducere decât majoritatea rivalilor săi industriali. GE Aviation are un multiplu preț-câștig de 45, în timp ce companii precum Howmet Aerospace (HWM), Safran și RTX au multipli de peste 40. Acești multipli înseamnă că compania tranzacționează cu reducere.

Alte valori arată că compania este subevaluată. O evaluare a fluxului de numerar liber (DCF) actualizat arată că compania este relativ ieftină. Potrivit Simply Wall St, compania tranzacționa cu o reducere de 54% față de valoarea sa justă.

Prin urmare, în principiu, compania pare că este subevaluată. În plus, este în creștere, afacerea sa înregistrează o cerere puternică și acum este o companie mai slabă decât ceea ce a fost în timpul pandemiei de Covid-19. De asemenea, a primit upgrade-uri de la cele trei agenții de rating de top precum Moody's, Fitch și S&P Global.

Cu toate acestea, conducerea va trebui să execute bine pentru a justifica evaluarea curentă. Aceasta înseamnă că trebuie să asigure calitatea motoarelor sale pentru a preveni problemele de întreținere pe care le-a avut acum câțiva ani.

Prognoza prețului acțiunilor Rolls-Royce

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor RR a fost într-un curs puternic de taur în acest an și a crescut recent la un record de 502p. A rămas peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de zile (EMA).

Indicele de putere relativă (RSI) și oscilatorul stocastic au continuat să crească, ceea ce înseamnă că are un impuls puternic. Stocul a format ceea ce pare un model dublu-top.

Prin urmare, acțiunea trebuie să treacă peste această rezistență la 502p pentru a confirma tendința optimistă. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul punct de urmărit va fi la 600p.