Stoc Abercrombie & Fitch: momentul clarității se apropie

Prețul acțiunilor Abercrombie & Fitch (ANF) a revenit după ce a scăzut brusc la începutul acestei luni. A crescut cu aproape 40% și se tranzacționa la 170 USD, cel mai ridicat punct din 17 iulie a acestui an.

ANF a fost un retailer rockstar în ultimii câțiva ani, deoarece conducerea a conceput o redresare robustă care și-a împins stocul la cele mai înalte niveluri înregistrate. A crescut cu 90% anul acesta, depășind alte companii axate pe retail precum American Eagle, The Gap și Guess?.

Aceeași performanță s-a întâmplat în ultimii cinci ani, deoarece acțiunile au sărit cu peste 1.000%, depășind indicele S&P 500 și chiar Bitcoin, care a crescut cu 550% în această perioadă.

Creșterea veniturilor și a profitabilității

Abercrombie & Fitch, compania-mamă a Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks și a mărcii sale omonime, și-a văzut o creștere a stocurilor, în timp ce conducerea a lucrat la reproiectarea companiei.

Odată cu încetinirea sectorului retailului de modă, conducerea a lucrat pentru a-și remodela magazinele, pentru a-și repeta stilurile, pentru a-și reduce datoria, pentru a-și gestiona inventarul și pentru a-și crește vânzările de comerț electronic. Și-a sporit, de asemenea, parteneriatele cu influenți și și-a extins prezența geografică.

Cu toate acestea, pentru un stoc care a crescut cu 1.000% în ultimii cinci ani, performanța financiară a Abercrombie & Fitch nu arată nimic extraordinar.

Veniturile sale anuale au crescut de la peste 3,623 miliarde USD în 2019 la peste 4,2 miliarde USD anul trecut. Conducerea speră că veniturile sale în 2025 vor fi cuprinse între 4,1 miliarde de dolari și 4,3 miliarde de dolari, în timp ce ambiția sa pe termen lung este să ajungă vânzările la 5 miliarde de dolari. Aceasta este o creștere bună, dar nu grozavă, mai ales în comparație cu performanța stocului său.

Ceea ce este remarcabil, totuși, așa cum se arată mai jos, este că Abercrombie & Fitch s-a concentrat pe creșterea profitabilă, deoarece marja sa brută a crescut de la 57,75% în 2022 la 64% în ultimele douăsprezece luni. Marja sa de EBITDA a crescut de la 6,51% la 16,29% în această perioadă. Ea speră ca marja operațională să crească de la 8% la 10% pe termen lung.

Conducerea Abercrombie & Fitch a făcut o treabă bună pentru a-și gestiona bilanțul. Nu are datorii pe termen scurt și și-a redus împrumuturile pe termen lung de la 343 de milioane de dolari în 2020 la 213 de milioane de dolari în ultimul raport.

Pentru un comerciant cu amănuntul, contractele de leasing capital reprezintă o parte importantă a pasivelor. Chiar și în acest caz, compania s-a descurcat bine, deoarece și-a redus contractele de leasing capital de la peste 1,2 miliarde de dolari în 2019 la 656 de milioane de dolari.

Câștiguri înainte

Prin urmare, pentru un stoc care funcționează pe toți cilindrii, câștigurile joacă un rol important, deoarece le permit investitorilor să înțeleagă dacă o companie se descurcă bine. În cazul ANF, raportul de câștig va apărea joi.

Acțiunile ANF au tendința de a face unele mișcări mari după câștiguri. În mai, a crescut cu aproape 30% și a atins maximul istoric după ce și-a publicat rezultatele financiare. Înainte de asta, a scăzut cu peste 15% când a publicat cele mai recente rezultate financiare.

Analiştii se aşteaptă ca rezultatele să arate că veniturile ANF au crescut la 1,1 miliarde de dolari în trimestrul trecut, o creştere faţă de cele 935 de milioane de dolari pe care le-a înregistrat în aceeaşi perioadă din 2023. Câştigurile sale pe acţiune se vor ridica la 2,2 dolari, mai mari decât cei 1,1 dolari pe care le-a făcut în T2. '23.

Pentru anul, vânzările totale se ridică la 4,79 miliarde USD, reprezentând o rată de creștere de 12% față de anul trecut.

În plus față de cifrele principale, comercianții vor căuta orientarea anticipată și orientarea în marjă.

Este stocul ANF o cumpărare bună?

Analiștii au o părere diferită despre acțiunile Abercrombie & Fitch. Într-o notă din iulie, analiștii JPMorgan au actualizat compania de la neutru la supraponderal. Cu toate acestea, în aceeași perioadă, cei de la Argus Research l-au retrogradat de la buy la hold.

Alți analiști precum Telsey Advisory Group, Citigroup și UBS și-au menținut punctul de vedere neutru asupra companiei. Estimarea medie este că valoarea justă a acțiunilor este de 192 USD, mai mare decât actualul 169 USD.

Din punct de vedere al evaluării, ANF este destul de ieftin, deoarece se tranzacționează la un raport P/E forward de 16, mai mic decât media indicelui S&P 500 de 21. Mediana sa din industrie este 17,34.

Analiza prețului acțiunilor Abercrombie & Fitch

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor ANF a scăzut la 121,2 USD în august, deoarece majoritatea acțiunilor au scăzut. Acum a revenit cu aproape 20% și se apropie de trecerea pe o piață bull. Pe măsură ce a sărit, acțiunea a depășit punctul crucial de rezistență la 140 de dolari, cel mai înalt punct pe 5 martie.

Acțiunea a inversat, de asemenea, mediile mobile pe 50 și 100 de zile la niveluri de suport. De asemenea, a format ceea ce arată ca un model de steag urc, care arată mai mult în sus. Dacă se întâmplă acest lucru, stocul se va ridica la maximul istoric de 195 USD, unde va forma un model dublu-top. În acest caz, taurii vor trebui să-l împingă peste acel nivel și să invalideze viziunea de urs a acelui model.