Indicele DAX lovește ATH, economia germană se prăbușește: iată de ce

Acțiunile germane au divergent cu economia țării. Indicele blue-chip DAX a crescut timp de șapte zile consecutiv, până la un record de 18.912 EUR. A crescut cu peste 11% față de cel mai scăzut punct din această lună și cu 30% față de cel mai scăzut nivel de anul trecut.

Economia germană este bolnavă

Indicele DAX a crescut puternic, chiar dacă semnele arată că economia germană este în dificultate. Datele publicate luna aceasta arată cât de rău merge economia.

La 1 august, un raport al S&P Global a arătat că PMI-ul compozit a scăzut de la 50,4 la 49,1 în iulie. O citire PMI mai mică de 50 este de obicei un semn că un sector se află într-un mod de contracție.

Un raport recent a arătat că condițiile s-au înrăutățit în august, deoarece PMI-ul de producție și servicii a scăzut la 51,4 și 42,1 în august. PMI compozit sa deteriorat la 48,5 în cursul lunii.

Celălalt raport notabil a apărut în această săptămână, care a dezvăluit că economia germană s-a contractat cu 0,1% în T2, după ce a crescut cu 0,2% în primul trimestru.

De asemenea, încrederea întreprinderilor și a consumatorilor a continuat să se deterioreze. Cifra climatului de consum GfK a scăzut de la -18,6 în august la 22,0 în septembrie, în timp ce indicele climatului de afaceri Ifo a scăzut la 86,6.

Aceste cifre înseamnă că economia țării este în dificultate și că situația s-ar putea înrăutăți în lunile următoare.

Economia germană se luptă din cauza dezindustrializării în curs, deoarece multe companii din țară își mută operațiunile în străinătate.

Aceste companii s-au deplâns de creșterea costului de a face afaceri, mai ales după ce Rusia a încetat să livreze gaze naturale în țară.

Există și preocupări cu privire la starea de reglementare, atât la nivel național, cât și la nivelul Uniunii Europene.

În viitor, Germania se confruntă cu o provocare majoră din cauza dependenței sale de industria auto care înregistrează schimbări uriașe.

Multă vreme, companii precum Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz și Porsche au fost mari angajatori în Germania. Acum, China a devenit unul dintre cei mai mari jucători din industria auto, în special în sectorul EV.

Ușurarea condițiilor monetare

Primul motiv pentru care indicele DAX este în creștere este că băncile centrale cheie au început să reducă ratele dobânzilor.

Banca Centrală Europeană (BCE) a redus deja dobânzile cu 0,25% și a sugerat că mai multe reduceri sunt pe cale. Aceasta este o mare inversare pentru o bancă centrală care a majorat ratele la un nivel record, pe măsură ce inflația din bloc a crescut.

Alte bănci centrale europene, cum ar fi Banca Angliei (BoE) și Banca Națională Elvețiană (SNB), au redus dobânzile.

Cel mai important, Rezerva Federală a sugerat că va avea loc o reducere în cadrul reuniunii din septembrie. Ceea ce este neclar este dimensiunea tăieturii. Unii analiști se așteaptă ca banca să le reducă cu 0,25%, în timp ce alții văd o reducere de 0,50%.

Mărimea reducerii va depinde în mare măsură de datele de săptămâna viitoare privind salariile non-agricole (NFP). Dacă aceste cifre arată că rata șomajului a continuat să crească, atunci banca se va reduce cu 0,50%.

Acțiunile tind să se descurce bine atunci când băncile centrale au adoptat un ton dovish din cauza rotației de la obligațiuni la acțiuni.

Corelația cu stocurile globale

În al doilea rând, creșterea indicelui DAX a coincis și cu cea a altor indici globali. În SUA, indici precum Dow Jones, Nasdaq 100 și S&P 500 au atins un nivel record.

În mod similar, în Europa, indicele FTSE 100 și CAC 40 au crescut, în timp ce în Asia, Nifty 50 și BSE Sensex au crescut și ele. În cele mai multe cazuri, stocurile globale tind să fie foarte corelate între ele.

În al treilea rând, în timp ce DAX este un indice german, multe dintre companiile sale constitutive fac multe afaceri în străinătate. De exemplu, companii precum BMW, Volkswagen, Merck, Allianz și Adidas își generează majoritatea vânzărilor în alte țări europene și în America de Nord.

Multe companii din indicele DAX s-au descurcat bine în acest an. Prețul acțiunilor Rheinmetall a crescut cu peste 89% pe măsură ce țările europene își sporesc cheltuielile pentru apărare. SAP a crescut cu 42% din cauza rolului său în industria inteligenței artificiale.

Alți câștigători de top în indicele DAX au fost MTU Aero, Siemens Energy, Merck, Commerzbank și Deutsche Bank, de asemenea, cu peste 20%.

Prognoza indicelui DAX

Graficul zilnic arată că indicele DAX a continuat să crească în ultimele zile. A depășit punctul crucial de rezistență la 18.880 de euro, cel mai mare record înregistrat anterior.

Indicele a rămas peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de zile (EMA), ceea ce înseamnă că taurii dețin controlul.

De asemenea, MACD s-a mutat deasupra punctului neutru, în timp ce indicele de forță relativă (RSI) s-a mutat în punctul de supracumpărare, ceea ce înseamnă că are impuls.

Prin urmare, indicele va continua probabil să crească, deoarece taurii vizează punctul cheie de rezistență la 20.000 de euro.