Barclays reduce prețul țintă pentru Super Micro la 438 de dolari: scăderea acțiunilor SMCI va continua?

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) se confruntă cu un control reînnoit după ce Barclays a retrogradat acțiunile și și-a redus prețul țintă de la 693 USD la 438 USD.

Reducerea, determinată de preocupările privind vizibilitatea limitată asupra marjelor AI și a controalelor interne, a exacerbat provocările continue ale companiei, ducând la o scădere de peste 2% a prețului acțiunilor sale în timpul tranzacționării înainte de piață pe 4 septembrie.

Câteva săptămâni tumultoase pentru SMCI

Degradarea Barclays urmează unei perioade tumultoase pentru Super Micro.

Pe 28 august, acțiunile companiei au scăzut cu peste 20% după ce a anunțat o întârziere în depunerea raportului său anual 10-K.

Acest eșec a fost agravat de un scurt raport critic al Hindenburg Research, acuzând Super Micro de manipulare contabilă și tranzacții dubioase cu părți afiliate.

În ciuda asigurărilor din partea companiei că rezultatele sale financiare pentru anul fiscal 2024 rămân neschimbate, încrederea investitorilor a fost zdruncinată semnificativ.

Adăugând la incertitudine, Super Micro este setat pentru o împărțire a acțiunilor de 10 pentru 1 pe 1 octombrie.

În timp ce împărțirea acțiunilor este în general văzută ca o mișcare pozitivă, sentimentul negativ actual din jurul companiei sugerează că această divizare ar putea să nu ofere impulsul anticipat.

Daune cauzate de raportul lui Hindenburg

Afirmațiile Hindenburg Research au fost deosebit de dăunătoare.

Raportul acuză Super Micro de umplerea canalelor, umflarea cifrelor de vânzări și implicarea în tranzacții discutabile cu entități controlate de familia CEO-ului Charles Liang.

Aceste afirmații au aruncat o umbră asupra recentei creșteri impresionante a veniturilor companiei, care a înregistrat o creștere de 143% de la an la an în T4 2024.

Acuzațiile au ridicat îndoieli semnificative cu privire la sustenabilitatea acestei creșteri și integritatea situațiilor financiare ale companiei.

În ciuda știrilor negative, unii analiști rămân prudenti optimiști.

JP Morgan a apărat Super Micro împotriva acuzațiilor lui Hindenburg, menționând dovezi limitate ale abaterilor contabile dincolo de problemele trecute.

Între timp, Wells Fargo și-a redus prețul țintă la 375 de dolari de la 650 de dolari, dar a susținut că elementele fundamentale ale companiei, deși sunt sub presiune, arată în continuare semne de putere.

Aceste semnale mixte subliniază poziția precară cu care se confruntă Super Micro în timp ce navighează în această criză.

Fundamentele și evaluarea SMCI

La un nivel fundamental, afacerea Super Micro rămâne puternică, determinată de cererea puternică de pe piețele AI și centrelor de date.

Veniturile companiei au crescut, susținute de contracte semnificative, cum ar fi o comandă majoră pentru serverele Nvidia Blackwell AI.

Cu toate acestea, această creștere este temperată de îngrijorările legate de scăderea marjelor brute, care a scăzut brusc în ultimul trimestru din cauza mixului de produse provocator și a costurilor mai mari legate de noile tehnologii.

Din punct de vedere al evaluării, acțiunile Super Micro par atractive în urma recentei vânzări, cu raportul forward preț-câștig acum semnificativ mai mic decât media istorică.

Cu toate acestea, această evaluare scăzută reflectă riscul ridicat asociat cu incertitudinea continuă din jurul practicilor financiare ale companiei și potențialul de evoluții negative ulterioare.

Scăderea semnificativă a adus SMCI aproape de suport

Acțiunile Super Micro au înregistrat o creștere fără precedent de 440% de la începutul acestui an până pe 8 martie. În ciuda unei scăderi de aproape 65% de la vârful de 1.229 de dolari înregistrate în acea zi, stocul este încă în creștere cu 55% până în prezent.

Sursa: TradingView

Odată cu scăderea recentă pe care a înregistrat-o acțiunea, aceasta pare slabă în grafice în toate perioadele de timp. Singurul motiv pentru investitorii care sunt optimisti în ceea ce privește acțiunile este că această fază recentă de urs a adus stocul aproape de suportul pe termen mediu, aproape de 328 USD.

Prin urmare, investitorii optimisti pot iniția o poziție mică în acțiuni în apropierea nivelurilor actuale, cu un stop loss sub 328 USD. Ele pot adăuga și mai mult la poziția lor lungă dacă stocul începe să prezinte o anumită stabilitate în apropierea nivelurilor actuale.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni nu trebuie să inițieze noi poziții scurte în prezent, deoarece stocul a scăzut deja semnificativ într-o perioadă scurtă. Trebuie să aștepte ca acesta să revină la niveluri de peste 600 USD, unde se tranzacționa acum câteva zile în august.