BCE urmează să reducă ratele dobânzilor înainte de decizia de politică monetară a Fed-ului SUA

Se anticipează că Banca Centrală Europeană (BCE) va reduce ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază joi. Această decizie vine chiar înainte de reducerile de dobândă așteptate de către Rezerva Federală a SUA la mijlocul lunii septembrie.

În condițiile în care inflația din zona euro s-a temperat până la un minim de trei ani de 2,2% în august, BCE se concentrează acum pe stabilizarea creșterii, care rămâne fragilă.

Instituția cu sediul la Frankfurt este probabil să mențină o atitudine prudentă în ceea ce privește politica monetară, deoarece încearcă să echilibreze controlul inflației cu creșterea economică din regiune.

Inflația din zona euro atinge cel mai mic nivel din ultimii trei ani

În august, inflația din zona euro a scăzut la un minim din ultimii trei ani de 2,2%, ca urmare a costurilor mai scăzute ale energiei și a cererii reduse a consumatorilor.

Inflația de bază, care exclude elementele volatile precum energia și alimentele, rămâne mai ridicată la 2,8%, indicând presiuni persistente asupra prețurilor în sectorul serviciilor.

Această divergență sugerează că, în timp ce inflația generală poate părea scăzută, dinamica prețurilor subiacente ar putea prezenta în continuare provocări pentru BCE, atunci când decide asupra următorilor pași de politică.

Reducerea anticipată a ratei de bază cu 25 de puncte de bază de către BCE are ca scop sprijinirea creșterii economice în zona euro. Rata cheie a dobânzii a BCE este în prezent de 3,75%, după mai multe creșteri agresive din ultimii ani.

O performanță economică mai slabă decât se aștepta în al doilea trimestru al anului 2024, în special în domeniul producției și al cererii de consum, i-a determinat pe economiști să-și revizuiască în jos previziunile de creștere pentru zona euro.

Sursa: CNBC

Potrivit Société Générale, „slăbiciunea în producție s-ar putea răspândi și ar putea avea un impact asupra piețelor puternice a muncii”, subliniind necesitatea unei relaxări monetare continue.

Bundesbank își schimbă atitudinea cu privire la reducerea ratelor dobânzilor

Bundesbank, în mod tradițional unul dintre cei mai răvășiți membri ai Consiliului guvernatorilor BCE, a semnalat o schimbare a poziției sale.

Președintele Joachim Nagel și-a exprimat sprijinul pentru reducerea ratei, cu condiția ca datele economice să o susțină. Această schimbare de poziție vine în timp ce BCE se pregătește să-și publice noile previziuni economice.

Deși nu sunt așteptate revizuiri majore ale cifrelor privind inflația sau creșterea, previziunile actualizate vor oferi informații cruciale asupra direcției viitoare a politicii BCE.

Semnale mixte de la factorii de decizie ai BCE

În timp ce majoritatea analiștilor se așteaptă ca BCE să întrerupă reducerea ratelor de dobândă după septembrie, există discuții tot mai mari în cadrul Consiliului guvernatorilor cu privire la potențialul unor reduceri mai rapide.

Economistul șef al BCE Philip Lane a sugerat recent această posibilitate, afirmând la simpozionul economic de la Jackson Hole că „o întoarcere la țintă nu este încă sigură”.

Lane a avertizat, de asemenea, împotriva riscurilor de „inflație cronică sub țintă” dacă ratele sunt menținute prea ridicate pentru prea mult timp.

Acest lucru subliniază dezbaterea în curs în cadrul BCE cu privire la modul de a găsi un echilibru între gestionarea inflației și susținerea creșterii.

Viitoarea reuniune a BCE din octombrie, care va avea loc la Ljubljana, Slovenia, ar putea fi esențială în determinarea traiectoriei viitoare a ratelor dobânzilor.

Cu inflația dând semne de stabilizare, dar creșterea economică rămânând incertă, BCE se confruntă cu un act de echilibrare delicat.

Banca centrală va trebui să analizeze cu atenție riscurile de a acționa prea devreme față de prea târziu în efortul său de a ghida economia zonei euro înapoi la o traiectorie de creștere durabilă.