Economia Marii Britanii stagnează pentru a doua lună consecutivă, pe măsură ce creșterea crește

Economia Regatului Unit a stagnat în mod neașteptat pentru a doua lună consecutivă în iulie, semnalând provocări mai profunde pentru noul guvern laburist, care s-a angajat să revitalizeze perspectivele de creștere ale țării.

În ciuda previziunilor optimiste de creștere de 0,2%, economia nu a reușit să se extindă, determinată de scăderi atât în construcții, cât și în producție, în timp ce sectorul cheie al serviciilor a înregistrat doar o creștere marginală.

Acest lucru vine ca o lovitură pentru guvernul prim-ministrului Sir Keir Starmer, mai ales în timp ce se pregătește pentru primul buget al laburistei, programat pentru sfârșitul lunii octombrie.

Creșterea slabă afectează perspectivele economice

Cifrele publicate miercuri de Oficiul pentru Statistică Națională (ONS) arată că economia s-a chinuit să câștige avânt, cu doar o expansiune de 0,1% în sectorul serviciilor.

Producția de producție a scăzut cu 1%, iar construcțiile a înregistrat o scădere de 0,4%, agravând stagnarea generală.

Rezultatele sunt o dezamăgire pentru economiștii care prognozaseră o creștere mai robustă după un început de an relativ puternic.

Sanjay Raja, economist la Deutsche Bank Research, a reflectat asupra rezultatelor dezamăgitoare:

Această lipsă de creștere urmează unui iunie stagnant, subliniind dificultățile cu care se confruntă cancelarul Rachel Reeves în timp ce lucrează la primul buget al Labour. Reeves, care va juca un rol cheie în navigarea țării prin actualele sale vânturi economice, a recunoscut provocările.

„Nu mă fac nicio iluzie cu privire la amploarea provocării cu care ne confruntăm”, a spus ea într-o declarație, adăugând: „Voi fi sinceră cu poporul britanic că schimbarea nu va avea loc peste noapte”.

Sterlina s-a menținut constant față de dolar după lansare, situându-se la 1,3098 USD.

Cu toate acestea, piețele financiare au devenit prudente, analiștii anticipând că Banca Angliei (BoE) ar putea răspunde prin ajustarea politicii monetare pentru a se adapta la încetinirea economiei.

Deciziile privind rata dobânzii la orizont

Performanța economică slabă vine chiar înaintea viitoarei reuniuni de politică monetară a BoE. Banca centrală este de așteptat să mențină ratele dobânzilor constante la 5%, după o reducere de 25 de puncte de bază în august.

Inflația din Marea Britanie a fost, de asemenea, mai domolită decât se aștepta, indicele prețurilor de consum (IPC) crescând cu 2,2% în iulie, cu puțin peste ținta de 2% a BoE.

Economiștii sugerează că acest lucru ar putea face mai probabilă o altă reducere a ratei, deoarece BoE încearcă să găsească un echilibru între controlul inflației și stimularea creșterii.

Ruth Gregory, economist la Consultancy Capital Economics, a remarcat importanța datelor privind PIB-ul din iulie pentru viitoarele decizii de politică monetară:

În ciuda inflației mai slabe, riscurile unei încetiniri mai pronunțate se profilează în a doua jumătate a anului 2024.

BoE prognozase o creștere de 0,4% pentru al treilea trimestru, urmată de 0,2% în ultimul trimestru. Cu toate acestea, ultimele date sugerează că o contracție mai severă ar putea fi la orizont.

Sanjay Raja și-a revizuit, de asemenea, în scădere previziunile privind creșterea trimestrului 3, avertizând că „de la creșterea riscurilor în creștere până la creșterea PIB-ului în trimestrul III-24, în raport cu valoarea noastră de referință de 0,4% trimestrial, acum vedem creșterea riscurilor în scădere”.

Muncii se confruntă cu alegeri dificile înainte de buget

Stagnarea economiei reprezintă o provocare dificilă pentru guvernul laburist, care a plasat creșterea în fruntea agendei sale politice.

Atât prim-ministrul Starmer, cât și cancelarul Reeves au promis că vor prezenta un buget care se concentrează pe stimularea creșterii, dar au avertizat și publicul că vor trebui luate decizii dificile.

Bugetul, stabilit pentru 30 octombrie, este de așteptat să includă măsuri fiscale dure, cu accent pe asigurarea faptului că Regatul Unit poate face față incertitudinii economice care va urma.

„Economia a fost dezamăgitor de plată în iulie”, a declarat Anna Leach, economist-șef la Institutul de Directori.

Scopul guvernului laburist este de a inversa anii de stagnare economică pe care mulți o atribuie politicilor guvernului conservator anterior.

Deși economia Regatului Unit a înregistrat două trimestre consecutive de creștere pozitivă la începutul acestui an, crescând cu 0,7% în primul trimestru și cu 0,6% în al doilea trimestru, perspectivele pe termen lung rămân fragile.

Reeves a recunoscut provocarea mai largă, afirmând:

Economiștii sunt în general de acord că, deși recuperarea inițială de la începutul anului a fost promițătoare, creșterea susținută poate fi evazivă.

Context global și provocări mai ample

Stagnarea creșterii Marii Britanii vine în contrast cu performanța sa din prima jumătate a anului, când redresarea economică a depășit-o pe cea a altor țări G7.

Cu toate acestea, subperformanța continuă a sectoarelor cheie, cum ar fi producția și construcțiile, evidențiază vulnerabilitatea economiei Regatului Unit, care rămâne puternic dependentă de sectorul serviciilor.

Oficiul pentru Statistică Națională a raportat că micile câștiguri în creșterea serviciilor în iulie au fost determinate în principal de programatori de computere și de sectorul sănătății, care s-au redresat după o perioadă de grevă în iunie.

Cu toate acestea, aceste îmbunătățiri au fost parțial compensate de scăderea serviciilor de publicitate, arhitectură și inginerie.

Scăderea cu 1% a producției a fost deosebit de notabilă în industriile de mașini și de mașini, unde producția a scăzut, în timp ce scăderea de 0,4% a construcțiilor s-a adăugat îngrijorărilor cu privire la fragilitatea economică mai largă.

Ce îi rezervă acum economia Regatului Unit?

În condițiile în care sectoarele cheie se clătesc și un mediu fiscal provocator în viitor, perspectivele pentru economia Regatului Unit rămân incerte.

Stagnarea creșterii atât în iunie, cât și în iulie subliniază dificultatea de a naviga în relansarea economică post-pandemie.

Pe măsură ce BoE se pregătește pentru următoarea decizie de politică monetară și Muncii se pregătește pentru primul său buget, atât factorii de decizie politică, cât și companiile se confruntă cu alegeri grele în lunile următoare.

După cum a remarcat Raja de la Deutsche Bank,

Pentru guvernul laburist, accentul se va pune pe elaborarea unui buget care nu numai să abordeze preocupările economice imediate, ci și să stabilească o cale clară pentru creșterea pe termen lung.

Cu toate acestea, cu presiunile inflaționiste, încetinirea creșterii și incertitudinea economică globală, drumul de urmat se poate dovedi dificil.