Prognoza USD/JPY: forme încrucișate de moarte, suport cheie pentru pierderi

Cursul de schimb USD/JPY și-a continuat tendința descendentă înainte de viitoarele decizii ale Băncii Japoniei (BoJ) și ale Rezervei Federale privind rata dobânzii. Perechea s-a retras la un minim de 141,50 miercuri dimineață, cel mai scăzut nivel din 2 ianuarie și cu aproape 13% față de cel mai înalt punct din acest an.

Decizia Băncii Japoniei

USD/Yenul japonez și-a continuat tendința descendentă după ce un oficial al Băncii Japoniei (BoJ) a sugerat mai multe creșteri ale ratei dobânzii. Într-o declarație, Junko Nakagawa a spus că condițiile din țară vor rămâne mai ușoare chiar dacă vor veni aceste creșteri.

Această declarație a venit în timp ce BoJ se pregătește să emită următoarea decizie privind rata dobânzii pe 20 septembrie. Aceasta va fi o întâlnire crucială, deoarece banca a oferit o creștere surpriză de 0,25% în ultima sa întâlnire, declanșând un șoc pe piața financiară.

În declarații recente, oficialii, inclusiv Kazuo Ueda, au sugerat o altă creștere din cauza inflației încăpățânat de ridicate. Cele mai recente cifre economice au arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut la 2,8% în iulie, mai mare decât media estimată de 2,7%.

Cifra IPC a fost semnificativ mai mare decât minimul până în prezent de 2,2% și ținta BoJ de 2,0%. Prin urmare, reducerile de rate sunt menite să ajute la scăderea inflației, parțial prin reducerea ritmului de creștere a salariilor și întărirea yenului japonez.

Cu toate acestea, există riscuri pentru mai multe creșteri ale ratelor BoJ. În primul rând, există semne că economia japoneză nu merge atât de bine. Un raport publicat în această săptămână a arătat că economia s-a extins cu 0,7% în al doilea trimestru, după ce s-a contractat cu 0,6% în T1. Această creștere s-a tradus într-o rată anuală de creștere de 2,9%.

Deși aceste cifre au fost mai bune decât cele din primul trimestru, acestea au fost mai mici decât creșterea preconizată de 0,9% și, respectiv, 3,1%. Agenția de statistică japoneză a atribuit slăbiciunea cererii externe mai slabe, care a scăzut cu 0,1%.

Cheltuielile private și cheltuielile de capital au crescut cu 0,9% și 0,8% în al doilea trimestru, ratezând creșterea așteptată de 1,0% și 0,9%.

Cu toate acestea, există unele aspecte pozitive pentru economia japoneză. În primul rând, prețul majorității mărfurilor, inclusiv țițeiului, a scăzut brusc recent. Brent și West Texas Intermediate (WTI) au scăzut la 69 USD, respectiv 66 USD.

Japonia se descurcă bine când prețurile energiei scad, deoarece este unul dintre cei mai mari importatori la nivel global.

Decizia Rezervei Federale

Perechea USD/JPY s-a retras deoarece există semne că Rezerva Federală va continua să reducă ratele dobânzilor săptămâna viitoare.

Cifrele economice recente au arătat că economia SUA a încetinit. Două rapoarte ale S&P Global și Institute of Supply Management (ISM) au arătat că PMI-ul de producție a rămas sub faza de creștere de 50 în august. O cifră PMI mai mică de 50 este un semn că un sector se contractă.

Celălalt raport notabil a venit de la ADP și Biroul de Statistică a Muncii (BLS). Potrivit ADP, sectorul privat a creat mai puțin de 100.000 de locuri de muncă în august. Datele oficiale NFP Jobs a dezvăluit că rata șomajului a rămas peste 4,2%, deoarece economia a creat 141.000 de locuri de muncă.

Sunt semne că inflația din țară era în scădere. Datele viitoare ale indicelui prețurilor de consum (IPC) din SUA vor arăta că cifra generală a scăzut de la 2,9% în iulie la 2,6% în august, în timp ce IPC de bază s-a mutat de la 3,2% la 3,1%.

Din punct de vedere istoric, cifrele inflației sunt importante pentru Rezerva Federală, deoarece fac parte din mandatul dublu. În acest caz, însă, aceste cifre nu vor avea un impact mare asupra perechii USD/JPY, deoarece Fed a lăsat deja de înțeles că va reduce ratele dobânzilor în următoarea întâlnire.

Reducerile dobânzilor Fed și majorările ratelor BoJ vor restrânge răspândirea randamentelor japoneze și americane, ceea ce va duce la mai multe îngrijorări cu privire la tranzacția de transport.

Un carry trade este o situație în care investitorii se împrumută într-o țară cu dobândă scăzută pentru a investi într-o țară cu dobândă ridicată. În acest caz, investitorii au folosit rate scăzute din Japonia pentru a investi în SUA, ceea ce înseamnă că inversarea a început acum să se producă.

Analiza tehnică USD/JPY

Graficul USD/JPY de la TradingView

Cursul de schimb USD/JPY a atins vârful la 161,98 în iulie și apoi a suferit o inversare dură după creșterea ratei BoJ.

Cel mai important, perechea a format o încrucișare a morții, unde mediile mobile exponențiale de 200 de zile și 50 de zile s-au încrucișat. În cele mai multe cazuri, acest model duce la mai multe dezavantaje.

Perechea a scăzut, de asemenea, sub nivelul cheie de suport la 141,75, cea mai scăzută oscilație din 5 august, invalidând modelul cu dublu fund care s-a format. De asemenea, MACD a rămas sub punctul neutru, în timp ce indicele de putere relativă (RSI) s-a mutat sub punctul neutru de 50.

Prin urmare, calea celei mai puține rezistențe pentru pereche este de urs, următorul punct de urmărit fiind punctul psihologic de 140.