Aurul se pregătește pentru un raliu record după un eșec minor dacă Fed optează pentru o reducere de 25 bps: Goldman Sachs

Este probabil ca aurul să experimenteze o scădere pe termen scurt dacă Rezerva Federală optează pentru o reducere modestă a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în această săptămână, dar analiştii Goldman Sachs se aşteaptă ca metalul să înregistreze un raliu puternic la scurt timp după.

Potrivit unei note a analiștilor Goldman Lina Thomas și Daan Struyven, creșterea va fi determinată de afluxurile reînnoite în fondurile tranzacționate la bursă (ETF) susținute de lingouri.

Prețurile aurului s-au menținut constant marți pentru a se situa în apropierea maximelor record înregistrate în sesiunea anterioară, deoarece piețele anticipează începutul unui ciclu de relaxare în SUA, cu așteptările că acesta ar putea începe cu o reducere a ratei excesive.

Aurul spot a rămas constant la 2.582,84 USD pe uncie, începând cu ora 0020 GMT. Lingourile au crescut luni la un record de 2.589,59 USD. Contractele futures pe aur din SUA au fost, de asemenea, stabile la 2.609,90 USD.

Banca și-a reiterat prognoza că prețurile aurului vor crește la 2.700 de dolari pe uncie până la începutul anului 2024, marcând un nou record.

Creșterea aurului susținută de intrările de ETF

Aurul a fost una dintre mărfurile cu cele mai bune performanțe în 2023, urcând cu aproximativ 25% în acest an și stabilind în mod repetat noi recorduri.

Tendința ascendentă a metalului a fost alimentată de băncile centrale și-au mărit achizițiile de aur și de comercianții care anticipează schimbarea Rezervei Federale către o politică monetară mai acomodativă.

Cu toate acestea, opiniile în rândul investitorilor rămân împărțite în ceea ce privește dacă Fed va implementa o reducere de jumătate de punct a dobânzii sau o reducere mai moderată de 25 de puncte de bază la care se așteaptă Goldman Sachs.

Sursa: Bloomberg

„Reducerile dobânzilor Fed sunt pe cale să readucă capitalul occidental în ETF-urile de aur, o componentă absentă în mare parte din creșterea bruscă a aurului observată în ultimii doi ani”, a spus Goldman Sachs.

În timp ce o reducere mai mică poate provoca o scădere pe termen scurt a prețurilor, analiștii prevăd că deținerile ETF vor crește treptat pe măsură ce Fed își continuă ciclul de relaxare, susținând prețuri mai mari pe termen lung.

Deținerile ETF au revenit, dar sunt încă sub maximele pandemiei

Deținerile în ETF-uri susținute cu aur s-au redresat în ultimele luni, după ce au atins cel mai scăzut nivel din 2019 la mijlocul lunii mai, potrivit datelor Bloomberg.

În ciuda creșterii susținute a prețurilor aurului, deținerile totale de ETF rămân cu 25% sub nivelul maxim în timpul pandemiei din 2020.

„Deoarece deținerile de ETF cresc doar treptat pe măsură ce Fed reduce, acest avantaj nu este încă pe deplin evaluat”, au remarcat analiștii Goldman.

Ei au subliniat, de asemenea, că intrările în ETF-uri susținute de lingouri reduc oferta fizică de aur disponibilă pe piață, susținând și mai mult prețuri mai mari în timp.

Argint urmărește câștigurile aurului

Alături de aur, argintul a fost, de asemenea, pe o traiectorie ascendentă constantă. Argintul spot a urcat la 31 de dolari pe uncie și a marcat a șaptea zi consecutivă de câștiguri, cea mai lungă serie de câștiguri din 2019.

În timp ce piața așteaptă decizia Fed cu privire la reducerea ratelor dobânzilor, se așteaptă că prețurile aurului vor rămâne aproape de maximele lor recente, cu posibilitatea unor câștiguri suplimentare în cazul în care fluxurile anticipate în ETF-uri se materializează.