Stocul Digital Realty este sever supraevaluat; se află la o rezistență cheie

Prețul acțiunilor Digital Realty (NYSE: DLR) a înregistrat o revenire puternică în acest an și se apropie de cel mai înalt punct înregistrat. A crescut cu aproape 100% față de cel mai scăzut punct din 2023, ducând capitalizarea pieței la peste 53 de miliarde de dolari.

DLR a crescut cu aproape 20% anul acesta, depășind alte REIT-uri de centre de date precum CyrusOne și Equinix. De asemenea, sa descurcat mai bine decât alte companii din industria REIT, cum ar fi Realty Income și VICI Properties.

Cererea de centre de date este în creștere

Digital Realty este unul dintre cei mai mari jucători din industria centrelor de date, unde furnizează clădirile folosite de marile companii de tehnologie. Unii dintre cei mai importanți jucători de centre de date sunt firme precum Amazon, Microsoft, IBM și Google.

În loc să construiască sau să cumpere clădirile centrelor de date, aceste firme le închiriază de obicei de la companii imobiliare și plătesc chirii lunare. Acest lucru se întâmplă deoarece aceste firme au amploarea necesară pentru a opera centre de date la nivel global.

În cazul Digital Realty, compania are o prezență pe cinci continente și 25 de țări. De asemenea, are peste 300 de centre de date, pe care le oferă peste 5.000 de companii.

Digital Realty și alte REIT-uri pentru centre de date precum Iron Mountain au fost în centrul atenției în acest an din cauza cererii continue de centre de date din cauza inteligenței artificiale. În total, analiștii se așteaptă ca firmele mari să continue să investească peste 1 trilion de dolari în centre de date pe măsură ce cererea de date crește.

Această creștere explică de ce o companie precum Nvidia a devenit o organizație de 3 trilioane de dolari, în timp ce OpenAI a atins o evaluare de 150 de miliarde de dolari pe piața privată.

Digital Realty a crescut de-a lungul anilor prin achiziții. În 2015, a achiziționat Telx, urmat de companii precum DuPont Fabros, Ascenty, Interxion și Teraco, ceea ce a ajutat-o să crească în mai multe metrouri.

Declarația de venit și bilanţul Digital Realty

DLR a cunoscut o creștere puternică în ultimii câțiva ani, ajutată de cererea în creștere pentru date și achiziții. Veniturile sale anuale au crescut de la peste 3,2 miliarde de dolari în 2019 la peste 5,4 miliarde de dolari anul trecut.

Cifra fondurilor sale din operațiuni (FFO) a crescut de la 1,43 miliarde dolari la 1,91 miliarde dolari în 2023 și 1,92 miliarde dolari în ultimele douăsprezece luni. FFO este o măsură importantă pentru REIT, deoarece oferă o măsură mai precisă a performanței lor operaționale. Exclude amortizarea fără numerar și se concentrează pe operațiunile de bază.

Cele mai recente rezultate financiare arată că veniturile Digital Realty au fost de 1,4 miliarde USD în al doilea trimestru, o creștere de 2% față de T1 și o scădere de 1% față de același trimestru din 2023. Venitul său net a fost de 75 milioane USD, în timp ce EBITDA a crescut cu 2. % la peste 727 milioane USD.

Cel mai important, FFO pe acțiune al Digital Realty a fost de 1,57 USD, în creștere de la 1,52 USD în T2'23, în timp ce FFO de bază a scăzut la 1,65 USD de la 1,68 USD.

Analiștii se așteaptă ca veniturile Digital Realty să fie de 5,57 miliarde USD în acest an, o creștere cu 1,8% față de aceeași perioadă din 2023. Pentru 2025, veniturile sale anuale vor fi de aproximativ 6 miliarde USD.

Evaluare și dividende

Digital Realty și alte REIT-uri sunt investite din cauza dividendelor lor. În cazul său, compania are un randament al dividendelor de 3%, care este mai mic decât majoritatea REIT-urilor. Randamentul mic se datorează performanței puternice a stocurilor companiei de-a lungul anilor.

Digital Realty nu și-a sporit plățile de dividende în ultimii doi ani financiari. A plătit un dividend de 4,88 USD în ultimii doi ani consecutivi. Pe partea pozitivă, compania își va crește probabil plățile în viitor.

Pe lângă un dividend înghețat, există riscul ca compania să fie foarte supraevaluată din cauza expunerii sale în industria centrelor de date.

Realty-ul digital are un raport preț-AFFO de 27, mult mai mare decât mediana sectorului de 16. P/AFFO anticipat sa mutat la 25, mai mare decât mediana industriei de 17. Prin urmare, trebuie să-și crească veniturile și profitabilitatea pentru a justifica multiplii de evaluare.

Analiza prețului acțiunilor Digital Realty

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor DLR a fost într-un curs puternic de taur în ultimele câteva luni. A atins minim la 79,23 USD în 2023 și a revenit la 157 USD astăzi.

Cel mai recent, stocul a format un model de canal ascendent prezentat în albastru. De asemenea, rămâne cu câteva puncte sub punctul cheie de rezistență la 160 de dolari, cea mai mare variație din 2022.

Digital Realty a rămas peste mediile mobile pe 50 de zile și pe 200 de săptămâni, ceea ce a făcut un crossover optimist în noiembrie anul trecut. În cele mai multe perioade, acest model este unul dintre cele mai optimiste semne de pe piață.

Prin urmare, stocul trebuie să se deplaseze peste punctul de rezistență la 160 USD pentru a continua trendul ascendent. Dacă se întâmplă acest lucru, probabil că se va retrage și va retesta partea inferioară a canalului în creștere la 150 USD.