Indicele Hang Seng a revenit, dar se confruntă cu riscuri substanțiale în viitor

Indicele Hang Seng a revenit în ultimele zile, alăturându-se altor indici globali care merg bine. A crescut în ultimele opt zile consecutive și se află la cel mai înalt punct din iunie. De asemenea, a crescut cu peste 23% de la cel mai scăzut punct din acest an.

Reducerea ratei dobânzii HKMA

Indicele Hang Seng a crescut după ce Autoritatea Monetară din Hong Kong (HKMA) a decis să reducă ratele dobânzilor cu 0,50% săptămâna trecută.

Din punct de vedere istoric, HKMA face tot ce face Rezerva Federală din cauza principiului care există de peste trei decenii.

Acest peg asigură că cursul de schimb USD/HKD rămâne în limitele de suport și rezistență la 7,75 și 7,85. Companiile din Hong Kong se descurcă bine atunci când HKMA își reduce ratele dobânzilor.

Revenirea indicelui Hang Seng a coincis cu cea a altor bănci centrale globale, care a crescut după ce Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor cu 0,50%. În SUA, indicii S&P 500 și Nasdaq 100 au atins un nivel record săptămâna trecută.

Hang Seng se confruntă cu riscuri înainte

În timp ce indicele Hang Seng a revenit, acesta rămâne semnificativ mai scăzut decât maximul său pandemic. A scăzut cu peste 20% față de cel mai înalt nivel din 2023 și cu peste 41% față de cel mai înalt nivel din 2021.

Indicele se confruntă cu mai multe riscuri importante în viitor. În primul rând, băncile din indice sunt foarte expuse sectorului imobiliar, care încă încetinește. De exemplu, conform FT, HSBC este foarte expusă la creditele nerambursabile pentru proprietăți comerciale în Hong Kong.

Are o expunere de aproximativ 3,2 miliarde de dolari la aceste împrumuturi, în creștere față de 576 de milioane de dolari în urmă cu șase luni. Acest lucru s-a întâmplat pe măsură ce ratele de locuri de muncă neocupate au crescut, multe mall-uri de lux înregistrând puțin trafic în ultimele câteva luni.

Aceasta înseamnă că alte bănci indexate Hang Seng, cum ar fi Hang Seng Bank, China Construction Bank, ICBC și Bank of China sunt foarte expuse industriei imobiliare.

Celălalt risc mare este că industria imobiliară este încă sub o presiune intensă în acest an, chiar și după ce Beijingul a anunțat noi măsuri pentru salvarea sectorului. Într-adevăr, majoritatea companiilor din industrie precum Wharf Real Estate, China Resources Land și Henderson Land au scăzut anul acesta.

Cel mai mare risc cu care se confruntă aceste firme este că tensiunile dintre SUA și China vor crește în lunile următoare. D

Există încă șanse ca Donald Trump să câștige viitoarele alegeri. Donald Trump s-a angajat să impună tarife substanțiale asupra mărfurilor chinezești, reluând războiul comercial care a avut loc în primul său mandat. Kamala Harris a promis, de asemenea, că va fi dură cu China.

Un alt război comercial ar putea presupune măsuri de tip „tit-for-tat” din partea guvernelor SUA și Chinei, care vor afecta suma de bani care se deplasează din țările occidentale în China.

Între timp, există semne că economia chineză nu merge bine, deoarece încetinirea continuă. S-a extins cu doar 4,7% în al doilea trimestru, împingând mai mulți analiști să degradeze estimarea PIB-ului țării.

Indicatorii de vârf precum minereul de fier, cuprul și cărbunele indică, de asemenea, o încetinire a țării. În majoritatea perioadelor, indicele Hang Seng prosperă atunci când economia chineză se descurcă bine, deoarece majoritatea constituenților săi au o expunere la țară.

Analiza indexului Hang Seng

Graficul săptămânal arată că indicele Hang Seng a format un model de diagramă cu stele de dimineață, un semn popular de urcare. Aceasta explică de ce a crescut cu peste 1,3% săptămâna trecută. S-a mutat la mediile mobile pe 50 și 25 de săptămâni.

Indicele a format, de asemenea, un model de diagramă triunghiular simetric, care se apropie de nivelul său de confluență.

Prin urmare, indicele Hang Seng va rămâne probabil în acest interval pe termen scurt. Dacă se întâmplă acest lucru, probabil că va rămâne în intervalul de 17.000 USD și 18.000 USD.