Stocul ieftin de Super Micro Computer formează un model rar și periculos

Prețul acțiunilor Super Micro Computer (SMCI) a suferit o inversare dură în ultimele luni, deoarece au apărut preocupări legate de inteligența artificială (AI) și de afacerile sale. Luni a scăzut la un nivel minim de 457 de dolari, în scădere cu peste 63% față de cel mai ridicat punct din acest an, ducând capitalizarea pieței de la peste 66 de miliarde de dolari la 26 de miliarde de dolari.

Majoritatea stocurilor de IA s-au retras

Stocurile Super Micro Computer oglindesc pe cele ale altor companii din industria AI. Nvidia, care este adesea văzută ca standardul de aur al industriei AI, a scăzut cu peste 16% față de cel mai înalt punct în acest an, ștergând o valoare de peste 300 de miliarde de dolari.

AMD, un producător lider de articole semiconductoare, a scăzut, de asemenea, cu peste 31% de la cel mai înalt nivel din acest an. Cel mai important, ETF-ul VanEck Semiconductor (SMH) s-a retras cu peste 16% față de maximul înregistrat până în prezent.

Această acțiune de preț are loc în timp ce companiile și guvernele continuă să-și intensifice investițiile în inteligența artificială. În total, analiştii se aşteaptă ca aceste investiţii să ajungă la peste 1 trilion de dolari în următorii câţiva ani.

O preocupare-cheie, totuși, este dacă aceste investiții vor da roade în cele din urmă. În timp ce mulți oameni folosesc produse precum ChatGPT și Claude de la Anthopic, semnele arată că alte industrii nu cresc atât de repede pe cât se aștepta.

În conformitate cu aceasta, există riscul ca industria semiconductorilor să treacă printr-un ciclu de boom și explozie, așa cum am văzut în trecut.

În mod ideal, companiile tind să-și sporească investițiile atunci când există o cerere puternică, așa cum am văzut în timpul pandemiei de Covid-19. Firme precum Texas Instruments și Analog Devices și-au sporit investițiile, doar pentru sectoarele cheie au înregistrat o încetinire.

Super Micro este încă în creștere

Afacerea Super Micro Computer este în continuare în creștere, dacă urmează să treacă ultimele rezultate financiare. Aceste rezultate au arătat că veniturile sale au crescut la peste 5,1 miliarde de dolari în al patrulea trimestru fiscal, o creștere semnificativă față de cele 2,18 miliarde de dolari pe care le-a realizat în aceeași perioadă în 2023.

Aceste rezultate au însemnat că veniturile sale totale în timpul trimestrului au fost la egalitate cu cele realizate în 2022. Venitul său anual de 14,9 miliarde de dolari a fost dublu față de cel realizat în ultimul an financiar.

De asemenea, a devenit o companie extrem de profitabilă, cu veniturile anuale care se dublează cu peste 1,2 miliarde de dolari.

Cu toate acestea, nu toată lumea este convinsă de performanța sa. Într-un raport lung, Hindenburg Report, renumit pentru apelul scurt Adani, a remarcat că firma a avut semnale roșii substanțiale, inclusiv tranzacții cu părți afiliate, sancțiuni și eșecuri în controlul exporturilor.

Raportul a menționat că firma a fost amendată cu 200 de milioane de dolari de către SEC pentru încălcări ale contabilității. Apoi a început să reangajeze unii dintre angajații afectați și a reluat recunoașterea necorespunzătoare a veniturilor.

În plus, compania a fost acuzată că a vândut produse unor entități sancționate, inclusiv celor din China și Rusia, care ar putea fi amendate. Cred că autoritățile americane vor începe să evalueze aceste afirmații așa cum au făcut-o în trecut. SMCI a negat aceste acuzaţii.

Cealaltă preocupare cheie pentru SMCI este că concurența în afacerile sale este în creștere. Cea mai mare parte a acestei competiții vine de la Dell și HP Enterprise. Această concurență va continua probabil să crească pe măsură ce încetinirea industriei se accelerează.

Acest lucru este notabil, deoarece unii clienți precum GMI Cloud și NexGen Cloud s-au confruntat cu probleme substanțiale de firmware de la produsele SMCI.

Prețul acțiunilor SMCI a scăzut, de asemenea, după ce compania a amânat depunerea raportului său 10-K la Securities and Exchange Commission (SEC). Raportul 10K este un document important care descrie ceea ce face o companie, riscurile acesteia și declarațiile anuale.

Analistii sunt optimisti cu privire la SMCI

În ciuda necazurilor sale, analiștii sunt încă optimiști cu privire la acțiunile SMCI. Potrivit Yahoo Finance , estimarea medie pentru stoc este de 803 USD, o creștere cu 80% față de nivelul actual.

Unii dintre cei mai optimisti analiști sunt de la Needham și Wells Fargo. Cu toate acestea, alții precum JPMorgan, Barclays, CFRA și Bank of America au retrogradat recent compania, invocând creșterea slabă a afacerii sale.

Totuși, analiștii se așteaptă ca veniturile sale să fie de 6,5 miliarde de dolari în acest trimestru, în creștere cu 214% față de aceeași perioadă din 2023. Pentru anul, veniturile sale vor fi de 28,18 miliarde de dolari, urmate de 33,2 miliarde de dolari.

Dacă aceste cifre sunt corecte, înseamnă că compania este foarte subevaluată, tranzacționând la un raport P/E forward de 15,5, mai mic decât mediana sectorului de 28. Raportul său forward PEG de 0,30 este, de asemenea, mai mic decât estimarea mediană de 1,90.

Analiza stocurilor Super Micro Computer

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor SMCI a atins vârful la 1.227 USD în martie și a scăzut cu peste 60% până la actualul 457 USD. A format recent un model încrucișat al morții ca medii mobile exponențiale de 200 de zile și 50 de zile (EMA).

Acțiunea a scăzut, de asemenea, sub suportul cheie la 670 USD, cea mai scăzută variație în aprilie a acestui an. Prin urmare, SMCI va rămâne probabil sub presiune pe termen scurt, deoarece investitorii își așteaptă câștigurile pe 30 octombrie. Pe termen lung, stocul va reveni probabil și va retesta punctul de rezistență la 670 USD.