Prețurile petrolului continuă să scadă: Arabia Saudită se îndepărtează de la ținta de 100 de dolari, deoarece își propune să recâștige dominația pe piață

Prețurile petrolului revin în lumina reflectoarelor, poate din motive nu cele mai bune. Arabia Saudită, cel mai mare exportator de țiței din lume, va crește producția în decembrie, renunțând la ținta de preț de 100 de dolari pe baril urmărită anterior.

Această decizie ar putea remodela piața mondială a petrolului în următoarele luni, pe măsură ce alți producători și consumatori se adaptează la noua realitate a prețurilor mai mici.

Mișcarea vine într-o perioadă de schimbare a dinamicii ofertei, de creștere slabă a cererii și de provocări economice în țări cheie importatoare de petrol, cum ar fi China și Statele Unite.

O nouă eră pentru politica Arabiei Saudite?

Decizia Arabiei Saudite de a renunța la prețul țintă informală de 100 de dolari pe baril a fost o surpriză.

Din 2022, Arabia Saudită și alți membri OPEC+ au redus producția pentru a stabiliza prețurile din cauza incertitudinii economice.

Acest efort de a controla prețurile de aprovizionare și de susținere a atins apogeul în 2022, când țițeiul Brent a fost în medie de 99 de dolari pe baril, cel mai ridicat nivel din ultimii opt ani, din cauza volatilității pieței cauzate de invazia Ucrainei de către Rusia.

Cu toate acestea, evoluțiile mai recente indică faptul că Arabia Saudită își schimbă atenția de la prețurile ridicate la recâștigarea cotei de piață.

Potrivit unui raport de la Financial Times, oficialii saudiți se pregătesc să crească producția începând cu decembrie, în ciuda temerilor că acest lucru ar putea duce la o perioadă prelungită de prețuri mai mici.

Decizia vine într-un moment în care piața mondială a petrolului se confruntă deja cu o creștere slabă a cererii și o creștere a ofertei din țările non-OPEC precum SUA.

Prețurile țițeiului au reacționat rapid la știri. Joi, țițeiul Brent a scăzut cu 2,57%, până la 71,57 dolari pe baril, iar țițeiul american West Texas Intermediate (WTI) a scăzut cu 2,63%, până la 67,86 dolari.

Aceste scăderi urmează unei scurte perioade de câștiguri la începutul săptămânii, care au fost determinate de optimismul față de pachetul de stimulare economică al Chinei.

Echilibrarea cotei de piață și prioritățile naționale

Pentru Arabia Saudită, decizia de a crește producția este parțial determinată de preocupările legate de pierderea cotei de piață în fața concurenților, în special a producătorilor de șist din SUA.

Deși reducerile OPEC+ au avut succes în creșterea temporară a prețurilor, au creat, de asemenea, spațiu pentru producătorii din afara OPEC pentru a-și crește cota de pe piața globală.

Cu China, cel mai mare importator de petrol din lume, înregistrând o creștere slabă a cererii, iar SUA crescând producția, Arabia Saudită încearcă acum să recupereze o parte din terenul pierdut din cauza reducerilor.

Această strategie diferă de concentrarea recentă a Arabiei Saudite pe maximizarea veniturilor.

Bugetul Regatului, dependent în mare măsură de veniturile din petrol, a fost echilibrat în jurul prețului țintă estimat la 100 de dolari pe baril.

Fondul Monetar Internațional (FMI) a remarcat că Arabia Saudită are nevoie de prețuri ale petrolului apropiate de acest nivel pentru a-și finanța planurile ambițioase de cheltuieli, inclusiv o serie de megaproiecte sub Viziunea 2030 a Prințului Moștenitor Mohammed bin Salman, o inițiativă amplă de reformă economică menită să diversifice economia țării. .

În ciuda importanței veniturilor din petrol, oficialii saudiți par încrezători că Regatul poate face față unei perioade de prețuri mai scăzute.

Arabia Saudită are opțiuni alternative de finanțare, cum ar fi rezervele valutare și emiterea de datorii suverane.

Această pernă financiară oferă Regatului o anumită flexibilitate, deoarece își schimbă atenția de la controlul prețurilor la protejarea cotei sale de pe piața mondială a petrolului.

Care sunt mecanismele de stabilire a prețurilor la care trebuie să urmăriți?

Creșterea producției din Arabia Saudită vine într-un moment al cererii globale și al dinamicii ofertei fluctuante.

China, un motor cheie al consumului global de petrol, s-a chinuit să-și atingă țintele de creștere economică, guvernul său a promis recent mai multe stimulente fiscale pentru a atinge o rată de creștere de 5%.

În ciuda acestor eforturi, analiștii de piață rămân îngrijorați de creșterea lentă a cererii din China, care continuă să afecteze prețurile globale ale petrolului.

În același timp, alte evoluții afectează oferta. Libia, care s-a confruntat cu perturbări în producția de petrol din cauza instabilității politice, ar putea rezolva în curând problemele sale interne legate de controlul veniturilor din petrol.

O declarație recentă a Națiunilor Unite a indicat că reprezentanții din estul și vestul Libiei au ajuns la un acord privind numirea unui guvernator al băncii centrale, un pas care ar putea restabili stabilitatea exporturilor de petrol ale țării.

Revenirea ofertei libiene ar adăuga mai mult petrol pe o piață deja bine aprovizionată, diminuând și mai mult presiunea ascendentă asupra prețurilor.

Rusia, un alt mare producător de petrol și membru cheie OPEC+, a indicat că nu intenționează să inunde piața cu petrol suplimentar. Cu toate acestea, oficialii ruși au recunoscut că costurile de producție cresc pe măsură ce extragerea petrolului devine mai dificilă.

Ministrul adjunct al Energiei al Rusiei, Pavel Sorokin, a declarat recent că ținta de producție de petrol a țării este stabilită să atingă 540 de milioane de tone metrice pe an până în 2030, dar ar putea fi făcute ajustări în funcție de condițiile pieței.

Adăugând la acest amestec de factori de cerere și ofertă, evenimente naturale, cum ar fi uraganele, joacă, de asemenea, un rol.

Uraganul Helene, care a lovit recent Florida, a determinat opriri preventive ale producției de petrol în Golful Mexic.

Aproximativ 500.000 de barili pe zi (bpd) de producție, sau aproape 30% din producția din regiune, au fost oprite temporar.

Cu toate acestea, se așteaptă că aceste pierderi vor fi de scurtă durată, deoarece furtuna a evitat zăcămintele importante de petrol și gaze din Golf.

Ar trebui să ne așteptăm la prețuri mai mici și la o volatilitate mai mare în viitor?

Deși consumatorii ar putea saluta perspectiva unui combustibil mai ieftin, implicațiile mai ample pentru piețele globale de energie și producătorii nu ar trebui subestimate.

Pentru Arabia Saudită, provocarea va fi echilibrarea dorinței sale de a recâștiga cota de piață cu nevoia de a menține stabilitatea economică și de a-și finanța obiectivele de dezvoltare pe termen lung.

Capacitatea Regatului de a naviga într-un mediu cu prețuri mai mici va depinde de rezervele sale financiare și de succesul eforturilor sale de diversificare economică în cadrul Vision 2030.

La o scară mai largă, oferta crescută din Arabia Saudită, combinată cu creșterea slabă a cererii pe piețele cheie și revenirea ofertei întrerupte din țări precum Libia, ar putea menține prețurile scăzute pe termen scurt.

Cu toate acestea, evenimentele geopolitice, dezastrele naturale și schimbările neașteptate ale cererii globale ar putea încă crea volatilitate.

În general, participanții de pe piață vor trebui să urmărească semnele de conformitate în cadrul OPEC+, deoarece unii membri și-au depășit cotele de producție.

Decizia Arabiei Saudite de a crește producția ar putea servi și ca un avertisment pentru aceste țări să se încadreze, altfel riscă să destabilizeze și mai mult echilibrul delicat al cererii și ofertei.

Ca întotdeauna în lumea petrolului, nimic nu este pus în piatră, iar piața s-ar putea schimba din nou cu puține avertismente.