FTSE MIB formează un model rar urcarea; se apropie un maxim din toate timpurile?

Acțiunile italiene au revenit în această săptămână, deoarece investitorii au acceptat un sentiment de risc. Indicele blue-chip FTSE MIB a urcat la un maxim de 34.400 de euro, cel mai ridicat punct din 24 iulie. Acesta a crescut cu peste 12% față de cel mai scăzut punct din august și cu aproape 15% anul acesta.

Ratele dobânzilor BCE

Unul dintre principalele motive pentru care indicele FTSE MIB a crescut este că Banca Centrală Europeană (BCE) a îmbrățișat un ton extrem de dovish.

În decizia privind rata dobânzii de săptămâna trecută, banca a redus ratele dobânzilor cu 0,25% și a sugerat că urmează să vină mai multe.

Argumentul pentru mai multe reduceri a apărut la începutul acestei săptămâni, când S&P Global a publicat cifre slabe ale PMI pentru producție și servicii.

Potrivit companiei, cifra PMI de producție a rămas sub 50, ceea ce înseamnă că este încă într-un mod de contracție.

Majoritatea producătorilor europeni se luptă din cauza prețurilor ridicate la energie după ce Rusia a redus livrările în 2022. În timp ce prețurile la gaze au scăzut, multe companii europene plătesc prețuri mai mari decât cele din China.

Există un risc crescut ca dezindustrializarea Europei să continue. În această lună, Volkswagen a provocat unde de șoc când a anunțat intenția de a închide unele fabrici din Germania.

Pe lângă prețurile mai mari la energie, companiile chineze beneficiază de dobânzi mai mici.

Producția de servicii a continuat să se retragă în septembrie. Prin urmare, analiștii se așteaptă că BCE va continua să reducă ratele dobânzilor în ultimele două reuniuni din acest an și, eventual, va continua în 2025.

Indicii bursieri precum FTSE MIB se descurcă bine atunci când băncile centrale reduc dobânzile. Cu toate acestea, un risc pentru indice este că moneda euro s-a consolidat substanțial în ultimele luni, ceea ce ar putea afecta cererea internațională.

BCE nu este singura bancă centrală care reduce ratele dobânzilor. Rezerva Federală a făcut o reducere jumbo săptămâna trecută, în timp ce bănci precum Banca Națională Elvețiană (SNB) și Riksbank au continuat să se relaxeze.

Aceste reduceri cresc șansele unei activități corporative mai mari, cum ar fi achiziții, în regiune. Recent, Unicredit, unul dintre cei mai mari membri ai indicelui FTSE MIB, a început să construiască un pachet de acțiuni la Commerzbank. Într-un interviu, CEO-ul a sugerat că construirea mizei va duce la o achiziție.

Acțiunile italiene primesc un impuls chinezesc

Celălalt catalizator de top pentru FTSE MIB au fost acțiunile recente ale guvernului chinez, care a dezvăluit o serie de măsuri de stimulare pentru a sprijini economia aflată în dificultate.

PBoC a redus ratele dobânzilor și a redus rata rezervelor pe care ar trebui să o aibă băncile. Numai această acțiune va debloca peste 100 de miliarde de dolari în fonduri.

În același timp, guvernul central a sugerat că va oferi mai multe stimulente, estimate la 140 de miliarde de dolari.

Aceste măsuri sunt importante deoarece economia încetinește. Cele mai recente date au arătat că s-a extins cu doar 4,7% în al doilea trimestru, ceea ce a dus la retrogradări de către Citi, Morgan Stanley și Goldman Sachs.

China este o țară importantă pentru companiile italiene, deoarece multe dintre ele își vând produsele acolo.

Top FTSE MIB mutatori

Majoritatea constituenților FTSE MIB s-au descurcat bine în acest an. Cel mai performant este Unipol Gruppo, o companie lider care activează în domeniul bancar și al asigurărilor. Stocul său a crescut cu peste 105% în acest an.

Cealaltă performantă este BCA MPS, cea mai veche bancă din lume, ale cărei acțiuni au crescut cu peste 75%. Acțiunile Bper Banca au crescut cu 70%, în timp ce Ferrari a crescut cu 40%.

Cele mai întârziate ale indicelui FTSE MIB sunt STMicroelectronics, ERG, Campari, Stellantis și Telecom Italia. Toate aceste acțiuni au scăzut cu peste 20% în acest an.

Analiză tehnică FTSE MIB

Graficul zilnic arată că indicele FTSE MIB a înregistrat o revenire puternică în ultimele câteva săptămâni.

O privire mai atentă arată că a format un model invers de diagramă pentru cap și umeri, un semn popular optimist. Acum sa deplasat ușor deasupra decolteului acestui model.

De asemenea, acțiunile s-au mutat peste mediile mobile exponențiale pe 50 și 100 de zile (EMA), în timp ce indicatorul MACD s-a mutat peste nivelul neutru.

Prin urmare, indicele FTSE MIB va continua probabil să crească, deoarece cumpărătorii vizează maximul istoric de 35.460 EUR, în creștere cu 3,25% peste nivelul actual.