Ce alimentează creșterea stocurilor imobiliare ale Chinei?

Acțiunile dezvoltatorilor imobiliari chinezi au crescut luni, după introducerea unor măsuri semnificative de relaxare în marile orașe din China continentală.

Mișcările, concepute pentru a întineri sentimentul cumpărătorilor de case, vin după ce banca centrală a implementat o serie de inițiative de stimulare a politicilor menite să stabilească sectorul imobiliar aflat în dificultate al țării.

Orașul Guangzhou a anunțat duminică că va elimina toate restricțiile privind achiziționarea de locuințe, începând de luni.

Anterior, aceste restricții includeau cerințe ca familiile de migranți să plătească impozite sau asigurări sociale timp de cel puțin șase luni înainte de a putea cumpăra proprietăți.

Modificările permit acum acestor familii să cumpere până la două case fără nicio condiție suplimentară.

Shanghai și-a redus perioada necesară de plată a impozitelor pentru achizițiile de locuințe de la trei la unu.

Rata de avans pentru primele case a fost redusă la aproximativ 15%, în timp ce casele secundare necesită acum un avans de 25%, o scădere substanțială față de cerințele anterioare.

Și Shenzhen și-a relaxat restricțiile, permițând familiilor să achiziționeze locuințe suplimentare în anumite condiții.

Ca urmare a acestor măsuri de relaxare, indicele Hang Seng Mainland Properties a urcat cu 8,36% în timpul sesiunii de tranzacționare de luni, extinzând câștigurile din săptămâna precedentă cu peste 30%.

Dezvoltatorii precum Longfor Group Holdings și China Vanke au înregistrat câștiguri semnificative, crescând cu 19,1% și, respectiv, 12,89%.

Indicele CSI 300 din China continentală a crescut cu 6%, în timp ce indicele imobiliar CSI 300 a crescut cu peste 7%.

Piața imobiliară dă semne de stabilizare

Măsurile de relaxare sunt de așteptat să beneficieze de vânzările de proprietăți în orașe de top precum Beijing, Shanghai și Guangzhou.

Allen Feng, director asociat la Rhodium Group, sugerează că, deși aceste măsuri pot crește vânzările de proprietăți în aceste orașe, efectele ar putea fi mai reduse în orașele mai mici, cu niveluri de stoc mai ridicate.

Economistul Natixis APAC, Gary Ng, consideră că impactul în orașele mai mici va duce probabil la stabilizare, mai degrabă decât la o redresare bruscă.

Modificările recente de politică urmează directivei guvernului central de a opri declinul pieței imobiliare.

Autoritățile au cerut „restabilirea redresării” în sector, o parte critică a economiei Chinei, care anterior reprezenta mai mult de un sfert din PIB-ul său.

Banca centrală scade dobânzile ipotecare

Odată cu relaxarea restricțiilor de cumpărare, Banca Populară Chineză a redus ratele dobânzilor la creditele ipotecare individuale existente cu o medie de 0,5 puncte procentuale. De asemenea, a redus rata medie de plată în avans pentru achizițiile de a doua casă la 15% de la 25%.

Aceste mișcări au loc în timp ce factorii de decizie chinezi continuă eforturile de a sprijini gospodăriile și de a atenua presiunea financiară pe fondul recesiunii prelungite a sectorului imobiliar.

În ciuda eforturilor guvernului, modificările anterioare de politică nu au dus la o redresare semnificativă.

Directorul de cercetare macro al Maybank Investment Banking Group, Erica Tay, observă că este posibil ca guvernul să fie nevoie să accelereze finalizarea proiectelor de construcții blocate pentru a reface încrederea în rândul potențialilor cumpărători de case.

Sunt necesare măsuri pe termen lung pentru a stimula cererea cumpărătorilor de case

Deși noile măsuri pot stimula temporar cererea, sunt necesare eforturi pe termen mai lung pentru a stabiliza pe deplin piața.

Potrivit analiștilor Nomura, implementarea rapidă a politicilor fiscale este crucială pentru redresarea sectorului.

Ei sugerează că, dacă aceste politici sunt introduse în timp util, ar putea stimula consumul intern și ar putea crea vânturi pozitive din spate pentru sectorul imobiliar.

Ng de la Natixis consideră că, deși cererea se va atinge în curând, va lua măsuri mai substanțiale pentru a vedea o revenire bruscă a pieței imobiliare în ansamblu.

Între timp, creșterea creditelor ipotecare este de așteptat să înceteze să se contracte, deși lent.