Acțiunile IBM sunt în creștere, dar acest viitor aristocrat de dividende are un risc cheie

Prețul acțiunilor International Business Machines (IBM) se aprinde pe toți cilindrii, în timp ce investitorii susțin creșterea continuă și expunerea la inteligența artificială (AI). A crescut în cinci luni consecutive și se află la maximul istoric de peste 221 USD. Câștigurile sale până în prezent sunt de 40%, ceea ce îi oferă o capitalizare de piață de peste 203 miliarde USD.

Creșterea lentă a IBM continuă

IBM, cunoscută și sub numele de Big Blue, este o companie lider în tehnologie care oferă companiilor globale numeroase produse și servicii. Spre deosebire de firme precum Microsoft și Google, IBM nu are produse care să vizeze clienții cu amănuntul.

Afacerea IBM este alcătuită din mai multe segmente. Este un jucător important în industria de consultanță, unde ajută alte firme să integreze tehnologii.

Compania are o afacere mare de software și o divizie de infrastructură. În software, Big Blue este un jucător important în domenii precum automatizarea, securitatea și procesarea tranzacțiilor. De asemenea, divizia sa de infrastructură cuprinde IBM Z și infrastructura distribuită.

IBM oferă serviciile sale la mii de companii la nivel global, cum ar fi Bank of America, Walmart, Visa și Citigroup.

Afacerea sa a trecut printr-o transformare majoră sub Arvind Krishner. Cea mai mare schimbare a fost decizia sa de a se dezbina afacerea Kyndryl, o companie evaluată la peste 5 miliarde de dolari care oferă soluții precum aplicații, cloud, securitate cibernetică și inteligență artificială.

Prin separarea Kyndryl, IBM a redus numărul angajaților săi la nivel global cu peste 56.000. S-a separat și de o companie care, din punct de vedere istoric, a avut marje scăzute. Cele mai recente rezultate financiare au arătat că Kyndryl a avut o marjă brută de 19% și o marjă de venit net de minus 1,21%.

IBM, Restco, pe de altă parte, are o marjă brută de 56% și o marjă de venit net de 13,3%. Numerele marjei sale sunt mult mai mari decât mediana industriei de 49% și 3,62%.

Cealaltă decizie cheie pe care a luat-o IBM a fost să achiziționeze RedHat într-o afacere de 34 de miliarde de dolari. Această achiziție a oferit IBM o platformă care ajută companiile să implementeze, să ruleze și să gestioneze aplicațiile de date la nivel local și pe mai multe cloud-uri publice.

În total, rezultatele financiare arată că veniturile IBM au crescut în ultimii ani. Veniturile sale anuale au crescut de la 56 de miliarde de dolari în 2019 la peste 61,8 miliarde de dolari în ultimul an financiar, o creștere de 6%.

Creșterea IBM a fost mult mai lentă decât a altor companii de tehnologie. De exemplu, veniturile Oracle au crescut de la 39 de miliarde de dolari la 52 de miliarde de dolari în această perioadă, o creștere cu 13%, în timp ce cele ale Microsoft au crescut cu peste 71%. Cisco, o altă companie de tehnologie veche, veniturile au crescut cu 8,16%.

Creșterea lentă a IBM continuă

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile trimestriale ale IBM au crescut cu 2% în ultimul trimestru, la 15,8 miliarde de dolari. Această creștere a veniturilor a fost determinată doar de afacerea sa de software, care a încasat 6,7 miliarde de dolari.

Celelalte două segmente - consultanță și infrastructură - au scăzut cu 1%, până la 5,2 miliarde de dolari, respectiv 3,6 miliarde de dolari.

Aceste cifre înseamnă că, în ciuda tendințelor actuale în domeniul inteligenței artificiale, creșterea veniturilor IBM a stagnat. În plus, economia americană crește într-un ritm mai rapid decât compania.

Analistii se asteapta ca cresterea IBM va continua sa fie lenta in urmatoarele luni. Venitul său anual de 63,2 miliarde de dolari va fi o creștere cu 2,2% față de anul trecut. Veniturile IBM vor crește apoi încet la 66,30 miliarde USD.

Aristocrat de dividend supraevaluat

Acțiunile IBM au crescut probabil din cauza istoricului său puternic de recompensare a acționarilor. Are un randament al dividendelor de 3,02% și și-a crescut constant plățile de dividende timp de 24 de ani. Rata de creștere a dividendelor în ultimii cinci ani a fost de 1,80%, mai mică decât a altor companii.

Prin urmare, deoarece IBM a strâns dividende timp de 24 de ani și are o rată de plată de 65%, există șanse ca acesta să devină un aristocrat al dividendelor.

Provocarea, totuși, este că IBM a devenit o companie foarte supraevaluată, care tranzacționează la un raport P/E forward de 24,4 și un raport forward EV/EBITDA de 16,2.

IBM este mai ieftin decât alte nume mari precum Microsoft, Google și Amazon datorită creșterii lente a veniturilor și a cotei de piață.

Analiza prețului acțiunilor IBM

Grafic IBM de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor IBM a fost într-un curs puternic de taur și a ajuns la cel mai înalt punct înregistrat.

Recent, a inversat punctul important de rezistență la 195,5 USD, cel mai înalt punct din martie a acestui an. Deplasându-se peste acest nivel, stocul a invalidat modelul dublu-top care se forma

Oscilatorii IBM precum MACD și indicele de putere relativă (RSI) s-au mișcat cu toții în sus și sunt la nivelurile lor de supracumpărare.

Prin urmare, prețul acțiunilor IBM se va retrage probabil și va retesta nivelul important de suport la 195,51 USD în lunile următoare. Evenimentul cheie de urmărit va fi câștigurile sale pe 23 octombrie. Analistii se asteapta ca aceste cifre sa arate ca veniturile sale au crescut la 15 miliarde de dolari in al treilea trimestru.