Alertă roșie, deoarece Petrobras formează modelul de diamant riscant

Prețul acțiunilor Petrobras (PBR) s-a mutat lateral în ultimele luni, deoarece comercianții s-au concentrat pe volatilitatea continuă a petrolului și gazelor. ADR-urile americane s-au tranzacționat marți la 15 USD, în scădere cu peste 10% față de cel mai ridicat punct din acest an, ceea ce înseamnă că se află într-o corecție.

Acțiunile Petrobras le-au reflectat pe cele ale altor mari companii de petrol și gaze. De exemplu, acțiunile Chevron au scăzut cu peste 8,50% față de maximul înregistrat până în prezent. În mod similar, giganții petrolieri europeni precum TotalEnergies, Shell și BP au scăzut recent.

Volatilitatea țițeiului

Prețurile energiei au fost extrem de volatile în ultimele luni, deoarece investitorii se concentrează pe catalizatorii cheie. Brent, indicatorul de referință global, a crescut la 75,2 dolari, în timp ce West Texas Intermediate (WTI) a crescut la 71 dolari.

Prețurile petrolului au crescut pe măsură ce riscurile de escaladare în Orientul Mijlociu au continuat după decizia Iranului de a lovi Israelul, care a promis că va riposta. Analiştii cred că escaladarea va duce la lipsuri de aprovizionare, mai ales dacă Israelul va atinge infrastructura petrolieră a Iranului.

Petrolul beneficiază, de asemenea, de recenta decizie a Beijingului de a implementa un pachet amplu de stimulente pe măsură ce economia încetinește. Implicația este că țara ar putea vedea o cerere substanțială din partea celui mai mare consumator.

Pe de altă parte, există îngrijorări cu privire la creșterea ofertei, în special în rândul membrilor non-OPEC, cum ar fi Brazilia, Canada și Statele Unite. Există, de asemenea, zvonuri că Arabia Saudită va începe să se concentreze pe câștiguri de cote de piață, ceea ce va duce la mai multe livrări.

Petrobras, o mare companie braziliană de petrol și gaze, reacționează la această dinamică, ceea ce explică de ce acțiunile sale s-au descurcat bine în ultimii ani, pe măsură ce prețurile au crescut.

Dinamica câștigurilor Petrobras

Datele SeekingAlpha arată că afacerea Petrobras s-a descurcat bine în ultimii ani, pe măsură ce cererea a crescut. Veniturile sale au crescut de la peste 65,6 miliarde de dolari în 2019 la peste 121 de miliarde de dolari în 2022, odată cu creșterea prețurilor la energie.

Veniturile Petrobras au scăzut apoi la 105,5 miliarde de dolari, în timp ce cele din ultimele douăsprezece luni (TTM) au scăzut la 89,2 miliarde de dolari.

Petrobras este, de asemenea, una dintre cele mai profitabile companii din industrie. Venitul său net TTM a fost de 14 miliarde de dolari, în timp ce profitul său în 2022 a fost de 35,6 miliarde de dolari.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile Petrobras au fost de 23,46 miliarde dolari în al doilea trimestru, o creștere de la 22,9 miliarde dolari. Venitul său semestrial de 47 de miliarde de dolari a fost mai mic decât cei 49 de miliarde de dolari pe care le-a făcut anul trecut.

Câștigurile Petrobras înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA) au fost de 9,6 miliarde de dolari, în scădere de la 11 miliarde de dolari în aceeași perioadă din 2023.

Ca și în trecut, majoritatea veniturilor Petrobras au provenit din motorină, benzină, combustibil pentru avioane și gaze naturale lichefiate.

Analiștii se așteaptă ca afacerea sa va continua să înregistreze vânturi contrare substanțiale în acest an, pe măsură ce volatilitatea sectorului energetic continuă. Veniturile sale anuale sunt de așteptat să fie de 92,2 miliarde de dolari, o scădere cu 10% față de anul trecut, urmată de 88,58 miliarde de dolari în 2025.

Citește mai mult: Investește în acțiunile Petrobras pentru un randament net de 60% în 12 luni: spune analistul

Companie ieftină cu plăți puternice

Petrobras tranzacționează adesea cu reduceri față de colegii săi. Datele arată că compania are un raport forward preț-câștig de 6,2, mai mic decât mediana sectorului de 12. Raportul său forward non-GAAP PE de 4,63 este mai mic decât mediana industriei de 11,4.

Chevron, a doua cea mai mare companie de petrol și gaze din SUA, are multipli de 13,6, respectiv 13,3. În mod similar, multiplii ExxonMobil sunt peste 13.

Din punct de vedere istoric, companiile petroliere americane tranzacționează adesea cu o primă mare față de alte firme, inclusiv cele europene precum Total și Shell.

Evaluarea mai ieftină a Petrobras se datorează în mare parte provocărilor prin care a trecut în ultimii ani. Cel mai important, investitorilor nu le plac tranzițiile obișnuite ale CEO-ului. A avut 10 CEO din 2010, aproape CEO pe an.

În schimb, companii precum ExxonMobil și Chevron au avut fiecare doi directori generali în aceeași perioadă. Ultimul CEO al Exxon, Rex Tillerson, a demisionat pentru a deveni secretar de stat.

Petrobras este o companie bună de dividende, cu intenții să plătească 13,6 miliarde R$ în noiembrie și decembrie. Aceasta va fi o mișcare binevenită după ce compania a redus plățile în aprilie.

Analiza prețului acțiunilor Petrobras

Graficul PBR de la TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor Petrobras a atins vârful la 16,53 USD în mai și a scăzut cu peste 10%, până la actualul 14,78 USD.

Acesta oscilează la mediile mobile de 50 și 100 de zile și este ușor peste punctul de retrasare Fibonacci de 23,6%.

Cel mai important, stocul a format un model de diagramă cu diamante, care este afișat în verde. În cele mai multe perioade, acesta este de obicei un semn de inversare urs, mai ales când cele două linii se mută la nivelul lor de confluență.

Indicatorul MACD a format un model de divergență de urs, cele două linii apropiindu-se de linia zero. În mod similar, indicele de forță relativă (RSI) s-a mutat ușor sub punctul neutru de la 50.

Prin urmare, acțiunea va avea probabil o erupție de urs în următoarele săptămâni. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul punct de urmărit va fi punctul de retragere de 38,2% la 12,37 USD.