Petrobras reduce dividende: E timpul să vindem acțiunile?

Petróleo Brasileiro SA (NYSE:PBR), gigantul petrolier brazilian controlat de stat, este din nou în centrul atenției, deoarece se confruntă cu așteptările acționarilor și cu dinamica pieței. După ce a raportat astăzi o scădere de 38% a profitului din trimestrul I, de la an la an, Petrobras a anunțat că își reduce plățile de dividende pentru T1 2024. Această mișcare va duce la reducerea dividendelor la 1,04 reale pe acțiune, în valoare totală de 13,45 miliarde de reale (2,6 miliarde de dolari), ceea ce este considerabil mai mic decât proiecția analiștilor de 3,2 miliarde de dolari conform datelor Bloomberg.

Deloc surprinzător, piața a reacționat rapid la această știre, acțiunile Petrobras înregistrând o scădere de peste 2% în cursul sesiunii de dimineață de astăzi. Analiștii, inclusiv cei de la Citi, anticipaseră un răspuns negativ al pieței, invocând îngrijorări cu privire la riscul de alocare a capitalului, o tendință de scădere a prețului petrolului și implicațiile pentru randamentele dividendelor și ale fluxului de numerar liber.

Această reducere a dividendelor urmează unei perioade de discordie internă în cadrul Petrobras cu privire la modul optim de utilizare a rezervelor sale de numerar. Dezacordurile anterioare dintre consiliu și părțile interesate guvernamentale au dus la speculații cu privire la mandatul directorului executiv Jean Paul Prates. În timp ce Prates a pledat pentru distribuirea unor numerar ca dividend special, reprezentanții guvernului au favorizat reținerea fondurilor în cadrul companiei.

În cele din urmă, Petrobras a distribuit 50% din numerarul disponibil ca dividend special. În ciuda asigurărilor din partea lui Prates cu privire la capacitatea Petrobras de a-și executa planul de afaceri și de a asigura investițiile viitoare, preocupările persistă cu privire la politica de dividende a companiei și la cheltuielile de capital. Cu planuri de a aloca mai multe resurse segmentelor de energie regenerabilă, cum ar fi eolianul, solarul și biocombustibilii, Petrobras se confruntă cu o analiză cu privire la impactul potențial asupra profitabilității și randamentului acționarilor.

Pe măsură ce investitorii cântăresc aceste evoluții și implicațiile lor asupra sănătății financiare a Petrobras și a performanței pieței, să ne îndreptăm atenția către grafice pentru informații despre potențialele mișcări ale prețurilor și sentimentul pieței.

Rezistența pe termen lung împiedică alergarea taurinelor

De când a obținut un minim de 4 dolari în mijlocul carnagiului din timpul declanșării COVID, acțiunile Petrobras au înregistrat randamente de peste patru ori numai în randamentele prețurilor în ultimii patru ani. Dacă se include dividendul, randamentul total oferit de acțiuni va depăși cu ușurință 450%.

Graficul PBR de la TradingView
În ciuda unei astfel de reveniri spectaculoase, acțiunea sa confruntat din nou cu inamicul său de lungă durată sub forma rezistenței de 18 USD recent și a revenit de acolo. Chiar și înainte de prăbușirea din timpul crizei COVID, acțiunilor i-a fost greu să se tranzacționeze peste 18 USD și nici anul acesta nu a reușit să depășească acest nivel, ajungând la un maxim de 17,91 USD în februarie.

Investitorii pe termen lung care au achiziționat acțiunile la niveluri mai scăzute pot continua să le dețină atâta timp cât se tranzacționează peste 12,8 USD și nu coboară sub linia de tendință optimistă pe termen lung. Cu toate acestea, investitorii care doresc să cumpere acțiunile la nivelurile actuale trebuie să aștepte ca acesta să aibă o închidere săptămânală peste 18 USD înainte de a iniția o poziție lungă.