Analiza stocurilor Shopify: preocupările de evaluare rămân, 25 octombrie va fi cheia

Prețul acțiunilor Shopify (SHOP) a scăzut recent, alimentat de îmbunătățirea condițiilor de afaceri, de o piață de acțiuni puternică și de reducerile continue ale ratelor dobânzii de către băncile centrale de top.

Acțiunile au urcat la un nivel maxim de 82,45 USD, cel mai ridicat nivel din februarie a acestui an și cu 236% peste cel mai scăzut punct din 2023. Capitalizarea sa de piață a crescut la 100 de miliarde de dolari, încă mai mică decât cea mai mare valoare istorică de 230 de miliarde de dolari.

Un mare jucător în comerț

Shopify, o companie canadiană, a crescut pentru a deveni unul dintre cei mai mari jucători din industria comerțului electronic, cu milioane de comercianți în întreaga lume.

Oferă o platformă în care oricine poate crea o platformă de comerț electronic și poate începe să vândă aproape imediat.

Acest model de afaceri i-a oferit mai multe moduri de a face bani. Sursa de bază de venit provine din abonamentul plătit de companii atunci când își creează un cont. Acest pachet de abonament începe de la 29 USD pe lună și crește la 2.300 USD pentru companiile mari.

În plus, compania ia o mică reducere pentru toate tranzacțiile cu cardul pe care le procesează. De asemenea, face bani oferind comercianților cu amănuntul instrumente de vânzare și logistică în persoană.

Produsul Shopify este folosit acum de unele dintre cele mai mari mărci la nivel global, inclusiv Brooklinen, Kylie, Jungalow și Rebecca Minkoff.

Afacerea sa a crescut în timpul pandemiei de Covid-19, când majoritatea oamenilor au început să cumpere online. Blocajele din cauza Covid-19 au împins, de asemenea, mulți oameni să vândă online, ceea ce a dus la venituri mai mari din abonament.

Veniturile anuale ale Shopify au crescut de la 1,57 miliarde de dolari în 2018 la 4,6 miliarde de dolari în 2020, făcând-o una dintre companiile cu cea mai rapidă creștere din industrie.

Cu toate acestea, la fel ca alți câștigători ai pandemiei, cum ar fi PayPal, Zoom Video și DocuSign, afacerea sa a încetinit. O problemă cheie pentru Shopify este că multe companii mari fie folosesc serviciul său, fie unul dintre concurenții săi.

Creșterea Shopify este încă bună, dar preocupările rămân

Cele mai recente rezultate financiare arată că afacerea Shopify mergea bine. Vânzările sale au crescut cu 21%, până la 2 miliarde de dolari în al doilea trimestru, deoarece volumul brut de mărfuri a crescut cu 22%, până la 67,2 miliarde de dolari.

Majoritatea acestor venituri au provenit din segmentul de soluții comerciale, care a crescut cu 19%, până la 1,5 miliarde de dolari. Veniturile sale din abonamente au crescut cu 27% în timpul trimestrului.

Shopify a emis, de asemenea, recomandări anticipate destul de conservatoare, așa cum a făcut în trecut. Se așteaptă ca veniturile sale din al treilea trimestru să crească până la jumătatea anilor douăzeci, în timp ce marjele sale brute cresc cu 50 de puncte de bază.

Analiștii se așteaptă ca veniturile Shopify să ajungă la 2,86 miliarde de dolari când le va publica pe 25 octombrie. Aceasta va fi o creștere mare în comparație cu 1,8 miliarde de dolari pe care le-a obținut anul trecut.

Venitul anual al companiei este de așteptat să fie de 11,7 miliarde de dolari, o creștere cu 21% față de 2023. Apoi va face 14,12 miliarde de dolari anul viitor. Din punct de vedere istoric, Shopify a făcut întotdeauna mai bine decât estimările, ceea ce înseamnă că afacerea sa se va descurca probabil bine.

Această creștere a veniturilor va fi probabil condusă de tranzacțiile de comerț electronic în țări cheie, cum ar fi Statele Unite. Provocarea, totuși, există semne că mai mulți clienți preferă să cumpere de la companii mainstream precum Amazon și Walmart.

Preocupările privind evaluarea rămân

Cea mai mare îngrijorare în rândul investitorilor de peste un deceniu a fost evaluarea puternică a Shopify. În plus, aceasta este o companie de 100 de miliarde de dolari ale cărei vânzări estimate în 2025 sunt de așteptat să fie de 14,1 miliarde de dolari, ceea ce implică un preț forward la vânzări de 7,15.

Datele compilate de SeekingAlpha arată că Shopify are un raport P/E forward de 208, de aproape trei ori mai mare decât cel al Nvidia, o companie care are o rată de creștere mai rapidă. Raportul său forward non-GAAP P/E este de 71.

Shopify este, de asemenea, puțin supraevaluat în ceea ce privește regula lui 40, o abordare comună folosită pentru a evalua companiile SaaS. Se calculează prin adăugarea ratei de creștere a veniturilor unei companii și a marjei sale de profit. În cazul Shopify, marja de venit net este de 16%, în timp ce creșterea veniturilor sale este de 23, ceea ce îi oferă o cifră de 39%.

Susținătorii justifică metrica de evaluare argumentând că compania este încă în faza de creștere și că situația se va normaliza în viitor.

În plus, Shopify este liderul incontestabil în industrie, cu BigCommerce, un alt competitor de top, care se luptă.

Provocarea, totuși, este că investitorii care au evitat Shopify din cauza evaluării sale au ratat o cursă substanțială de-a lungul timpului.

Citește mai mult: Acțiunile BigCommerce vs Shopify: Iată de ce SHOP bate BIGC

Analiza prețului acțiunilor Shopify

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor SHOP a fost într-o revenire lentă după ce a ajuns la minimum la 23 USD. A crescut până la punctul actual de retrasare Fibonacci de 38,2%.

Acțiunea a retestat și nivelul de 38,2% Fibonacci Retracement. A format un model invers pentru cap și umeri. De asemenea, a format un model încrucișat de aur, deoarece mediile mobile de 50 de zile și 200 de zile s-au încrucișat.

Prin urmare, stocul va reveni și va retesta punctul de retrasare Fibonacci de 50% la 100 USD, care este cu aproximativ 20% peste nivelul actual. Această viziune va fi confirmată dacă trece de punctul cheie de rezistență la 91,80 USD.