Philip Morris vs Altria: Care este cel mai bun stoc de tutun?

Acțiunile Philip Morris (PM) și Altria (MO) s-au descurcat bine în acest an, deoarece investitorii s-au mutat înapoi la companiile de tutun. Altria a sărit la un nivel record de 53,9 USD în septembrie, o creștere de 50% față de cel mai scăzut punct din 2023. A crescut cu peste 23% în acest an.

Philip Morris, pe de altă parte, a atins vârful la 126,57 USD în septembrie, cu 52% mai mare decât cel mai scăzut nivel de anul trecut. De asemenea, a crescut cu peste 26% anul acesta.

Stocurile de tutun sunt în creștere

Alte stocuri de tutun merg bine anul acesta. În Marea Britanie, British American Tobacco , este una dintre companiile cu cele mai bune performanțe în indicele FTSE 100, deoarece a crescut cu peste 25%. La fel s-a întâmplat și în Japonia, unde Japan Tobacco a crescut cu peste 15% în acest an.

Philip Morris și Altria sunt cele mai mari două companii din industria tutunului, cu o capitalizare de piață de peste 184 de miliarde de dolari, respectiv 85 de miliarde de dolari.

Cele două companii au rădăcini similare, deoarece Altria era compania-mamă a Philip Morris USA și Philip Morris International. Apoi a decis împărțirea celor două afaceri în două companii.

Altria se concentrează pe piața din SUA prin marca Philip Morris SUA, unde vinde mărci populare precum Malboro, Parliament, Basic și Virginia Slims. Investițiile sale în industria e-vaporului nu au fost deloc de succes.

De exemplu, Altria a investit miliarde de dolari în Juul, o companie care a devenit virală în timpul pandemiei. Apoi a fost forțată să noteze această afacere din cauza provocărilor legale majore.

Între timp, Philip Morris a prosperat concentrându-se pe piața internațională unde vinde mărci de tutun precum Marlboro, L&M, Bond Street, Muratti și Philip Morris. De asemenea, sa mutat în alte industrii, cum ar fi segmentul de produse cu risc redus, unde vinde IQOS, VEEV și TEEP.

PMI se descurcă mai bine decât Altria

Cele mai recente rezultate financiare arată că Philip Morris se descurca mult mai bine decât Altria, datorită concentrării sale pe piețele internaționale cheie. Altria se concentrează pe Statele Unite, unde numărul fumătorilor nu crește așa cum obișnuia în trecut.

Potrivit CDC, SUA au avut peste 28,3 milioane de fumători în 2021 și au ucis peste 480.000 în fiecare an. Deși acestea sunt cifre uriașe, țara avea peste 46,5 milioane de fumători în 2000, ceea ce înseamnă că tendința merge în direcția bună.

Altria s-a confruntat, de asemenea, cu numeroase amenzi pentru afacerea sa. La începutul acestui an, a plătit 235 de milioane de dolari pentru un acord legat de JUUL. Analiștii se așteaptă să plătească mai multe amenzi, așa cum am văzut cu companiile de opioide.

Prin urmare, creșterea veniturilor Altria a fost relativ stagnată, la aproximativ 20 de miliarde de dolari în ultimii câțiva ani. Profiturile sale s-au descurcat bine, iar venitul net a crescut la peste 10,1 miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni (TTM).

Philip Morris, in schimb, a beneficiat de numarul tot mai mare de fumatori pe segmentul international. Veniturile sale anuale au crescut de la peste 29,8 miliarde de dolari în 2019 la peste 36 de miliarde de dolari în TTM, ceea ce înseamnă că a crescut cu 26% în această perioadă.

Această creștere a continuat și în ultimul trimestru. Veniturile Philip Morris au crescut la 18,26 miliarde dolari în trimestrul respectiv, de la 16,9 miliarde dolari în aceeași perioadă a anului trecut.

Analistii se asteapta ca veniturile PM vor continua in urmatorii ani. Veniturile sale anuale sunt de așteptat să fie de 37 de miliarde de dolari în acest an, urmate de 40 de miliarde de dolari anul viitor.

Altria, pe de altă parte, a continuat să scadă în ultimul trimestru. Venitul a scăzut cu 4,6 în trimestrul respectiv, până la 6,2 miliarde de dolari. Venitul său anual este de așteptat să fie de 20,38 miliarde de dolari, în scădere cu 0,60% anul trecut. Acesta va scădea apoi la 20,2 miliarde de dolari în anul următor.

Altria vs Philip Morris

Aceste valori de creștere explică de ce acțiunile lui Philip Morris se descurcă mai bine decât Altria. Randamentul total al PM în ultimul deceniu a fost de 136%, comparativ cu 103% al Altria. De asemenea, a crescut cu peste 102,5% în ultimii cinci ani, comparativ cu 77% a Altria.

Această performanță explică de ce PM are un randament al dividendelor mai mare decât Altria. Randamentul său de dividende forward este de 4,54%, mult mai mic decât cel al Altria de 8,17%. Rata sa de creștere anuală compusă pe cinci ani (CAGR) este de 2,7%, comparativ cu 4,10% a Altria.

PM este, de asemenea, mai scump decât Altria, deoarece are un raport P/E forward de 19,1, mai mare decât 8,02 al Altria. Multiplu de 15 câștiguri pe trei ani este mai mare decât 9 al Altria. Altria are, de asemenea, marje mai mari. Are o marjă de venit net de 50%, comparativ cu 23% a PMI.

Altria pare o investiție mai bună din perspectiva unui investitor de valoare, deoarece este mai ieftină decât PM și are un randament al dividendelor mai mare. Cu toate acestea, cred că Philip Morris va continua să-l depășească pe termen lung datorită creșterii mai puternice a veniturilor sale. De asemenea, investește în SUA prin marca sa Zyn.

Citește mai mult: Stocurile de tutun îl distrug în 2024: Altria este o afacere