Stocul Spirit Airlines a explodat: poate fi salvat SAVE?

Acțiunile Spirit Airlines (SAVE) au fost una dintre cele mai slabe performanțe din Wall Street în ultimii câțiva ani. A suferit o inversare dură, scăzând în ultimele cinci luni consecutive și atingând minimul istoric de 1,85 USD.

Stocul a scăzut cu peste 88% în acest an și cu aproape 90% în ultimele 12 luni. De asemenea, a scăzut cu 95% în ultimii cinci ani, în timp ce dobânda scurtă a crescut la aproape 30%.

Obligațiunile Spirit Airline au scăzut și ele, cele care ajung la scadență în 2025 având un randament de 126%. Mulți investitori se așteaptă ca compania să depună în cele din urmă protecție împotriva falimentului, după cum a raportat WSJ săptămâna trecută.

Probleme legate de modelul de afaceri

Spirit Airlines este unul dintre cei mai mari jucători din industria călătoriilor cu buget redus, care a prosperat în ultimii câțiva ani.

Acest model îi permite să-și ofere serviciile la unele dintre cele mai mici prețuri. Revine acest lucru prin reducerea celor mai multe dintre serviciile și avantajele oferite de majoritatea companiilor aeriene vechi precum Delta, American și United.

De exemplu, operează o flotă de avioane Airbus, ceea ce o ajută să reducă costurile de întreținere și de formare a piloților. De asemenea, nu oferă mese gratuite la zborurile sale. În schimb, vinde majoritatea serviciilor pe care alte companii le oferă gratuit.

Industria companiilor aeriene cu buget redus a prosperat în ultimele decenii, ajutată de companii precum Ryanair și Southwest Airlines.

Citește mai mult: Spirit Airlines va întârzia livrările Airbus, piloți de concediu

Recent, însă, au apărut semne că industria nu merge bine, deoarece concurența a crescut și marjele s-au redus. Acțiunile Southwest Airlines au scăzut cu aproape 50% față de cel mai ridicat punct din 2020. Scăderea s-a moderat acum că Elliot Management a luat o acțiune în companie.

Ryanair a scăzut cu peste 30% față de cel mai înalt punct din acest an, în timp ce EasyJet și Wizz Air au scăzut cu peste 17% și 50% în aceeași perioadă.

Spirit Airlines a fost, de asemenea, afectată de probleme la motoarele Pratt & Whitney, care au forțat-o să-și lase la sol unele avioane. Deși a primit unele compensații, întreaga criză i-a afectat veniturile.

Datorii mari și creștere lentă

Acțiunile Spirit Airlines s-au prăbușit după oferta eșuată de achiziție de 3,6 miliarde de dolari a JetBlue, una dintre cele mai mari firme din industrie.

JetBlue a anulat achiziția după ce autoritățile de reglementare au avertizat despre impactul asupra concurenței din Statele Unite.

Achiziția eșuată a lăsat în urmă o companie foarte îndatorată. Cele mai recente rezultate financiare arată că datoria pe termen lung a companiei a crescut la peste 3,1 miliarde de dolari în ultimul trimestru.

Contractele de leasing operaționale, mai puțin scadențele curente, au crescut la peste 3,8 miliarde de dolari. Maturitățile curente ale operațiunilor au crescut la peste 243 milioane USD.

Fondul de lucru al Spirit Airlines, care este calculat prin scăderea pasivelor curente din activele curente a fost de minus 85.883.000 USD, ceea ce înseamnă că compania are nevoie urgent de numerar.

Cel mai important, compania se confruntă cu maturități substanțiale în următorii ani. Majoritatea acestor scadențe vor veni în 2025, când compania va trebui să plătească 1,26 miliarde de dolari din datoria pe termen lung. Acesta va fi urmat de 674 de milioane de dolari în 2026 și de 154 de milioane de dolari în anul următor.

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că afacerile Spirit au continuat să se deterioreze în ultimul trimestru.

Veniturile sale au scăzut la 1,28 miliarde dolari în al doilea trimestru de la 1,43 miliarde dolari în aceeași perioadă a anului trecut. Această performanță s-a întâmplat chiar dacă alte companii aeriene au raportat afaceri puternice de vară. CEO-ul a spus:

Pierderile lui Spirit au escaladat, crescând la peste 192 de milioane de dolari, o mare creștere față de cele 2,3 milioane de dolari pe care le-a pierdut în aceeași perioadă a anului trecut. Pierderile sale anuale totale în ultimii patru ani financiari au fost de peste 1,9 miliarde de dolari.

Analiza stocurilor Spirit Airlines

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor SAVE a continuat să scadă, așa cum am prezis in ultimul meu articol.

Acum a ajuns la un nivel record, deoarece investitorii se pregătesc pentru un potențial faliment. Drept urmare, a rămas sub mediile mobile exponențiale pe 50 și 25 de săptămâni (EMA), ceea ce înseamnă că ursii dețin controlul.

Indicele de forță relativă (RSI) a rămas sub nivelul supravânzării, în timp ce MACD a format un model de divergență optimist.

Prin urmare, stocul va continua probabil să scadă în următoarele săptămâni, deoarece comercianții așteaptă următoarele alternative strategice din partea conducerii. Dacă se întâmplă acest lucru, probabil că va scădea sub 1 USD în curând.

Este de remarcat faptul că unele acțiuni tind să crească brusc înainte și după depunerea de protecție a falimentului. Aceste câștiguri, așa cum am văzut cu Bed Bath & Beyond și Lordstown Motors, tind să fie scurte.