Iată de ce nu voi investi în IPO-ul concurentului Nvidia, Cerebras

Cerebras Systems Inc. – o companie de inteligență artificială din California încearcă să devină publică în SUA la o evaluare de aproximativ 8,0 miliarde de dolari în 2024.

Firma susținută de riscuri este specializată în cipuri care sunt folosite pentru antrenarea modelelor de limbi mari și chiar pretinde că produsul său este mai rapid în acest sens în comparație cu Nvidia.

Totuși, nu aș dori să investesc în oferta publică inițială a Cerebras Systems ori de câte ori se materializează oportunitatea.

Asta pentru că mai multe semnale roșii o fac o investiție riscantă.

Să le explorăm pe fiecare în detaliu.

Cerebras nu are foarte mulți clienți

Pentru început, Cerebras numără clienți precum AstraZeneca și GSK.

Dar generează mai mult din veniturile sale de la un singur client, „G42”, care are o istorie de colaborare cu China. Acest client din Abu Dhabi a reprezentat 87% din veniturile sale în primele șase luni ale anului 2024.

Așadar, Cerebras susține că va urmări în mod agresiv oportunitățile în sectoarele relevante „unde capabilitățile noastre de accelerare a AI pot aborda blocajele critice de calcul”. Dar până acum nu a reușit să își respecte această promisiune.

„Este prea mult păr în această afacere. Acest lucru nu s-ar fi ajuns niciodată prin comitetul nostru de subscriere”, conform lui David Golden, fostul lider al serviciilor bancare de investiții în tehnologie la cea mai mare bancă din SUA, JPMorgan Chase.

Nume mari evită Cerebrele

Ceea ce este de remarcat este că Cerebras nu primește prea multă atenție de la marii jucători.

Barclays și Citi servesc ca asigurători principali pentru oferta sa publică inițială. Dar niciunul dintre ei nu domină din punct de vedere istoric subscrierea IPO tehnologică.

Acea coroană se află în locul lui Goldman Sachs și Morgan Stanley – ambii lipsesc din afacerea cu Cerebras.

În mod similar, niciunul dintre cei patru mari (KPMG, PwC, Ernst & Young și Deloitte) nu s-a înscris ca auditor al Cerebras.

Ar putea fi pentru că Andrew Feldman – directorul executiv al Cerebras a pledat vinovat pentru eludarea controalelor contabile în calitate de vicepreședinte al Riverstone Networks în 2007?

Oricare ar fi motivul, astfel de nume mari care aleg să rămână pe margine pot reprezenta un steag roșu uriaș atunci când vine vorba de a investi în IPO Cerebras.

În cele din urmă, Cerebras nu este încă o companie profitabilă. În ultimul său trimestru raportat, a pierdut aproximativ 51 de milioane de dolari, ceea ce se adaugă la lista de motive pentru care aș intra în modul „aștepți și văd” și aș abține să investesc în viitoarea IPO Cerebras.