Ultima mea prognoză de stoc JD a fost corectă: ce urmează?

Prețul acțiunilor JD.com (JD) a înregistrat o revenire puternică, așa cum am prezis în august. A crescut la un maxim de 47,78 USD în această lună, cel mai ridicat punct din februarie 2023. A crescut cu peste 135% de la cel mai scăzut punct din acest an, împingându-și capitalizarea de piață la peste 64 de miliarde de dolari.

Revenirea lui JD a coincis cu cea a altor companii chineze de top. Acțiunile Alibaba au crescut cu peste 68% față de cel mai scăzut nivel din acest an și cu 65% în aceeași perioadă. Alte companii chineze precum Nio, XPeng și Li Auto s-au descurcat bine în aceeași perioadă.

Speranțe de stimulare chineză

JD.com și alte companii chineze s-au descurcat bine în ultimele săptămâni, ajutate de speranțele recente de stimulente și de faptul că majoritatea dintre ele sunt foarte subevaluate.

Banca centrală chineză a dezvăluit o serie de măsuri de stimulare, inclusiv scăderea unei rate cheie a băncilor, care va debloca peste 125 de miliarde de dolari în fonduri. Unele dintre aceste fonduri vor ajunge către companiile chineze, prin răscumpărări de acțiuni.

Beijingul a promis, de asemenea, măsuri pentru a salva piața imobiliară aflată în dificultate și pentru a crește cheltuielile consumatorilor. Luni, oficialii au promis mai mult sprijin pentru afaceri, o mișcare care va mări deficitul bugetar.

Ca parte a noilor măsuri, guvernul a promis că va rambursa întreprinderilor amenzile ilegale sau arbitrare pe care le-au impus în ultimele luni. De asemenea, oficialii iau în considerare implementarea unor noi reguli pentru promovarea statului de drept și prevenirea măsurilor ilegale luate împotriva întreprinderilor.

Cel mai important, Beijingul lucrează pentru a oferi sprijin companiilor tehnologice mari și cu creștere rapidă, care au fost vizate în ultimele luni. Firme mari precum JD și Alibaba au fost vizate de autoritățile de la Beijing în ultimii ani pentru comportamentele lor monopoliste.

Prin urmare, prețul acțiunilor JD.com a revenit din cauza creșterii anticipate și a cheltuielilor de consum din țară.

Acțiunile ar putea reporni afacerea lui JD

Aceste acțiuni ar putea ajuta JD.com, un jucător de top în comerțul electronic a cărui activitate încetinește pe măsură ce concurența în țară continuă. JD concurează cu Alibaba, Suning și PDD Holdings, compania-mamă a Pinduoduo și Temu.

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că venitul net al JD.com a crescut cu doar 1,2% în al doilea trimestru, până la 291 miliarde RMB. În trecut, compania a fost obișnuită să experimenteze o rată de creștere de două cifre, pe măsură ce cererea a crescut.

Veniturile sale JD Retail au crescut cu 1%, la 257,1 miliarde RMB, în timp ce veniturile sale din logistică au crescut cu 8% la 44,2 miliarde RMB. Pe de altă parte, noul său segment de afaceri, care include afaceri precum JD Worldwide și JD Property, sa retras cu peste 35%.

JD Worldwide este soluția companiei care permite companiilor din întreaga lume să ajungă la companii chineze. Este deschis brandurilor internaționale și distribuitorilor exclusiv autorizați, inclusiv Philips, Braun, Thermos și Unilever.

Prin urmare, odată cu încetinirea afacerii sale, investitorii cred că lichiditatea suplimentară oferită de Beijing îl va ajuta să-și repornească creșterea.

Credem că JD nu are catalizatori clari pentru a se întoarce la locul în care era acum câțiva ani, chiar și cu acest stimul. Spre deosebire de PDD Holdings, JD este în primul rând un brand local, fără afaceri internaționale majore, ceea ce înseamnă că creșterea afacerii sale va fi afectată de încetinirea economică.

Creșterea veniturilor PDD Holdings a fost stimulată de afacerea sa Temu, despre care am avertizat înainte .

Citește mai mult: JD.com scade cu peste 10% din rapoartele privind vânzarea de pachete Walmart

Foarte subevaluat

Cazul optimist pentru JD.com este că este una dintre cele mai subevaluate companii din industrie. Are o capitalizare de piață de peste 60 de miliarde de dolari, este foarte profitabilă și unul dintre cele mai bune bilanţuri din China.

Profitul anual al JD a trecut de la 1,74 miliarde USD în 2019 la peste 4,2 miliarde USD în ultimele douăsprezece luni (TTM). Această profitabilitate a continuat, deoarece compania a continuat să-și reducă cheltuielile de exploatare.

Ca urmare, are un raport preț-castiguri pe ultimele douăsprezece luni de 14, mai mic decât majoritatea companiilor din industrie.

De asemenea, are un bilanț solid al cărui numerar și investiții pe termen scurt au crescut de la 8,8 miliarde USD în 2019 la peste 27,78 miliarde USD în TTM. Datoria sa pe termen lung se ridică la 7,8 miliarde de dolari, ceea ce îi oferă un numerar net de 20 de miliarde de dolari.

Compania își folosește bilanțul solid pentru a-și răscumpăra acțiunile, ceea ce îi va crește profitul pe acțiune.

Analiza prețului acțiunilor JD

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor JD.com a fost într-o revenire puternică în ultimele câteva luni. A depășit recent punctul important de rezistență la 35,73 USD, cel mai înalt punct pe 20 mai.

De asemenea, a depășit nivelul cheie de rezistență la 40,80 USD, cel mai înalt punct în iulie 2023. Cel mai important, a format o cruce de aur, deoarece mediile mobile exponențiale (EMA) de 50 de zile și 200 de zile s-au intersectat reciproc.

Prin urmare, stocul va continua probabil să crească, deoarece taurii vizează următorul punct cheie de rezistență la 64,25 USD, cea mai mare oscilație pe 4 ianuarie.