Ce ar putea însemna alegerile din SUA pentru economia fragilă a Europei

Pe măsură ce alegerile prezidențiale din SUA din 2024 se apropie, un subiect critic care rămâne adesea neexaminat este impactul său potențial asupra regiunilor din afara Statelor Unite, în special în Europa.

Cu vicepreședintele Kamala Harris și fostul președinte Donald Trump în competiție, mizele pentru economia Europei sunt mari.

Rezultatul alegerilor ar putea introduce scenarii drastic diferite, potențial zguduind comerțul, cheltuielile pentru apărare și reformele economice de pe tot continentul.

Ar putea izbucni un război comercial?

Comerțul este o preocupare principală pentru întreprinderile și factorii de decizie europeni, deoarece monitorizează alegerile în desfășurare în SUA.

Un al doilea mandat Trump ar aduce probabil mai multe politici protecționiste, inclusiv tarife de 10-20% la toate importurile, care ar afecta direct Europa.

În timpul primului său mandat, Trump a impus taxe vamale asupra diferitelor mărfuri europene, inclusiv măsline spaniole, ceea ce a dus la o scădere cu 70% a exporturilor către SUA.

Riscul de noi războaie comerciale sub o potențială administrație Trump 2.0 este semnificativ, iar companiile europene se pregătesc pentru consecințe.

În schimb, o președinție Harris ar menține probabil status quo-ul stabilit de președintele Joe Biden, care nu a fost deosebit de favorabil nici pentru comerțul liber.

Deși nu se așteaptă ca Harris să anuleze tarifele existente impuse de Trump, ea ar evita probabil escaladarea multor temeri care ar putea apărea în urma unei victorii lui Trump.

În schimb, probabil că va continua concentrarea lui Biden asupra locurilor de muncă americane, condusă de politici precum Legea de reducere a inflației (IRA), care a stârnit deja îngrijorări în Europa cu privire la impactul său asupra competitivității UE.

Pentru Europa, unde jumătate din producția economică a regiunii este legată de comerț, aceasta este o problemă semnificativă.

UE este foarte dependentă de exporturi, în special în sectoare precum automobilele și mașinile, care ar fi primele care vor simți impactul noilor tarife americane.

Goldman Sachs estimează că tarifele propuse de Trump ar putea reduce creșterea PIB-ului din zona euro cu un punct procentual, o lovitură majoră pentru o economie deja aflată în dificultate.

Își poate permite Europa o președinție a lui Trump?

NATO și cheltuielile pentru apărare sunt, de asemenea, probleme centrale în alegerile din SUA, dar Europa are cel mai mult de pierdut.

Trump a criticat în mod repetat membrii europeni ai NATO pentru că nu au îndeplinit obiectivul de 2% din PIB pentru cheltuielile militare și a făcut aluzie că va reduce sprijinul militar al SUA dacă nu vor intensifica.

În schimb, se așteaptă ca Harris să mențină abordarea lui Biden, care a încurajat Europa să mărească bugetele pentru apărare, dar într-un ritm mai gradual.

Un al doilea mandat al lui Trump ar putea forța țările europene să accelereze cheltuielile pentru apărare mult mai repede decât era planificat, mai ales dacă își va retrage sprijinul SUA pentru Ucraina.

Guvernele europene, care se confruntă deja cu niveluri ridicate ale datoriilor din eforturile de redresare post-pandemie, s-ar confrunta cu alegeri dificile cu privire la modul de finanțare a angajamentelor militare sporite.

Analiștii UBS avertizează că, în timp ce o președinție Harris poate oferi Europei mai mult timp pentru a se adapta, o președinție a lui Trump ar accelera dramatic termenul pentru creșterea cheltuielilor pentru apărare.

Potențialul lui Trump de a reduce implicarea SUA în NATO și Ucraina ar putea lăsa Europa vulnerabilă și ar putea obliga națiunile să-și asume o mai mare responsabilitate pentru apărarea lor.

Liderii europeni au început discuții pe tema autonomiei strategice, dar fără sprijinul SUA, securitatea continentului ar fi pusă în pericol, forțând națiunile să devieze resursele către apărare în detrimentul altor investiții critice.

Dar China?

În timp ce candidații diferă semnificativ în abordările lor față de Europa, atât Harris, cât și Trump împărtășesc o poziție dură față de China.

Există un consens bipartizan în SUA care consideră China ca un rival strategic și este posibil ca ambii candidați să continue eforturile de a limita influența Chinei, în special în tehnologie și comerț.

Aceasta prezintă o situație dificilă pentru Europa, care a încercat să mențină legături comerciale puternice atât cu SUA, cât și cu China.

Pentru companii precum ASML, un furnizor olandez de echipamente de fabricare a semiconductoarelor, situația provoacă deja bătăi de cap.

Sub presiunea SUA, ASML s-a confruntat cu interdicții de export pentru produse cheie în China.

Se preconizează că această presiune va persista indiferent de rezultatul alegerilor. După cum remarcă Zach Meyers de la Centrul pentru Reforme Europene, Europa ar putea fi nevoită în curând să aleagă între a se alinia la politicile SUA sau risca restricții comerciale suplimentare cu China.

Cu jumătate din producția economică a Europei legată de comerț, regiunea este foarte expusă perturbărilor comerțului global.

Alegerile din SUA ridică întrebarea dacă Europa poate continua să beneficieze de pe urma creșterii economice a SUA, menținând în același timp legăturile cu China, sau dacă va fi forțată să-și aleagă părți într-o economie globală din ce în ce mai polarizată.

Tarife vs. subvenții: care este mai rău pentru Europa?

Pentru producătorii europeni, preocuparea se extinde dincolo de tarife.

Există o anxietate tot mai mare cu privire la modul în care alegerile din SUA vor modela politicile industriale interne, în special în ceea ce privește viitorul subvențiilor pentru energia verde.

Trump a făcut aluzie la eliminarea subvențiilor IRA ale lui Biden pentru energia verde, ceea ce ar putea crea incertitudine pentru companiile europene care operează în SUA.

Deși IRA a fost criticată în Europa pentru că încurajează concurența neloială, în special în sectorul energiei verzi, a creat, de asemenea, oportunități pentru companiile europene cu un punct de sprijin pe piața americană.

Dacă Harris va câștiga, este posibil ca aceste oportunități să continue, deși sub aceleași presiuni competitive.

Pentru companii, riscul real constă în imprevizibilitatea lui Trump, care ar putea duce la inversări bruște ale politicilor și la o potențială lovitură pentru investițiile transatlantice.

Ar putea fi aceste alegeri un semnal de alarmă?

Pe fondul acestor îngrijorări, unii analiști europeni susțin că alegerile din SUA ar putea servi drept un semnal de alarmă pentru ca UE să pună în aplicare reformele de mult așteptate.

Fostul șef al Băncii Centrale Europene (BCE), Mario Draghi, a subliniat necesitatea ca Europa să-și revitalizeze economia și să-și sporească competitivitatea, în lumina dimensiunii sale economice în scădere față de SUA.

Provocările pe care le ridică o potențială președinție a lui Trump, în special, ar putea fi catalizatorul care obligă în cele din urmă Europa să abordeze slăbiciunile sale interne.

Optimiștii pro-europeni sugerează că o relație transatlantică mai tensionată ar putea stimula regiunea să adopte reformele structurale profunde necesare pentru a concura pe scena globală.

Investitorii ar putea simți că alegerile din SUA adaugă un alt strat de incertitudine unei economii europene deja fragile.

Riscurile sunt clare: o a doua președinție a lui Trump ar putea declanșa războaie comerciale, ar putea crește costurile de apărare și ar putea adânci instabilitatea geopolitică.

Deși o președinție Harris ar putea fi mai puțin volatilă, aceasta ar reprezenta totuși provocări, în special în ceea ce privește politica industrială și cheltuielile pentru apărare.

Indiferent cine va câștiga, rezultatul va modela viitorul relațiilor transatlantice și averea economică a regiunii pentru anii următori.

O victorie a lui Trump ar putea duce la creșterea tarifelor vamale și la războaie comerciale, dăunând în cele din urmă la exporturile europene.