Optimizarea investitorilor atinge un nivel ridicat, declanșând „semnal de vânzare” pentru acțiunile globale: sondajul BofA

Un sondaj recent al investitorilor realizat de Bank of America Corp. sugerează că creșterea sentimentului optimist ar putea indica că este timpul să vindem acțiuni globale.

Sondajul din octombrie, condus de strategi, inclusiv Michael Hartnett, a arătat o creștere marcată a alocărilor de acțiuni și o scădere a expunerii la obligațiuni, ceea ce a declanșat un „semnal de vânzare” pentru acțiunile globale, a raportat Bloomberg.

Nivelurile de numerar din portofoliile globale au scăzut la 3,9% în octombrie, în scădere de la 4,2% luna precedentă.

Acest nivel de optimism a determinat echipa Bank of America să acorde prudență investitorilor.

Din punct de vedere istoric, semnale similare au condus la scăderi ale acțiunilor globale, cu o scădere medie de 2,5% în decurs de o lună și de 0,8% la trei luni după declanșare.

Sursa: Bloomberg

O creștere a optimismului investitorilor din 2020

Optimismul investitorilor a atins cel mai înalt punct din iunie 2020, sondajul citând mai mulți factori din spatele acestei schimbări.

Așteptările pentru reducerile ratei de dobândă a Rezervei Federale, stimulentele economice din China și speranțele unei „aterizări delicate” au alimentat această nouă încredere.

Potrivit raportului, alocările de acțiuni aproape s-au triplat față de luna trecută, crescând la o supraponderare netă de 31%.

În schimb, alocările de obligațiuni au înregistrat o schimbare record la o subponderare netă de 15%.

În ciuda acestui entuziasm, indicatorul Bull & Bear de la BofA nu a atins încă nivelul critic de „semnal de vânzare mare” de 8, dar strategii avertizează că spuma pieței este în creștere.

Sursa: Bloomberg

Rotația sectorului și riscurile pe viitor

Optimismul a condus la o rotație semnificativă a sectorului în rândul investitorilor, mulți trecând pe piețele emergente, acțiuni discreționare și industriale, în timp ce ies din sectoare defensive precum cele de bază și utilități.

Se preconizează că acțiunile și mărfurile de pe piețele emergente vor beneficia cel mai mult de stimulentele economice ale Chinei, în timp ce obligațiunile guvernamentale și acțiunile japoneze ar putea fi cei mai mari perdanți.

Alte puncte cheie ale sondajului includ concentrarea sporită a investitorilor pe acoperire înainte de alegerile din SUA.

O potențială „sweep” electorală este văzută ca un declanșator major pentru randamente mai mari ale obligațiunilor și un dolar american mai puternic, dar ar putea reprezenta și o amenințare pentru S&P 500.

Asteptarile de crestere au crescut, 76% dintre investitori prezic acum o aterizare usoara a economiei si doar 8% se asteapta la o aterizare forta.

Principalele riscuri identificate de investitori includ conflicte geopolitice (33%), accelerarea inflației (26%) și o potențială recesiune în SUA (19%).

În ceea ce privește poziționarea, cele mai aglomerate tranzacții sunt lungi pe acțiunile tehnologice „Magnificent 7” (43%), pe aur lung (17%) și pe acțiunile lungi din China (14%).

Pe măsură ce optimismul crește, semnalele de avertizare clipesc și ele, lăsând investitorii să cântărească cu atenție riscurile și recompensele.