Stoc Cummins: este timpul să cumpărați sau să așteptați o retragere?

Prețul acțiunilor Cummins (NYSE: CMI) a evoluat bine de-a lungul anilor. Cel mai recent, a crescut în ultimele patru luni consecutive, atingând un record de 338 de dolari și aducând capitalizarea de piață la peste 42 de miliarde de dolari.

Potrivit TradingView, acțiunile Cummins au crescut cu peste 25.000% în ultimele decenii. Excluzând dividendele, o investiție de 10.000 USD în companie în 1987 ar valora acum aproape 1 milion USD.

Cummins a fost un mare amestecător, care a strâns dividende timp de 18 ani consecutiv, făcându-l un potențial viitor aristocrat al dividendelor.

Creșterea CMI continuă

Cummins este una dintre cele mai mari companii industriale din SUA, unde vinde motoare către OEM în industrii precum auto, marină, apărare, autocaravane și motoare de pompieri. De exemplu, este principalul furnizor de motoare pentru companii precum Blue Bird Corporation , Navistar, Volvo Trucks, Paccar și Caterpillar.

Este, de asemenea, un jucător de top în industria energetică, unde își vinde generatoarele la nivel global. Aceste echipamente sunt utilizate în industrii precum utilități, centre de date, producție, minerit, maritim și petrol și gaze.

Prin urmare, Cummins este implicat într-o afacere care atinge aproape milioane de americani în fiecare zi.

Pe lângă vânzările de echipamente, compania face și sume substanțiale de bani în vânzarea componentelor. Potrivit lui 10k, afacerea cu componente reprezintă aproximativ 32% din vânzările totale și 36% din profiturile sale.

Afacerile Cummins s-au descurcat bine în ultimii ani, deoarece cererea de motoare a rămas constantă. Vânzările sale anuale erau de 23 de miliarde de dolari înainte de pandemie și apoi au scăzut la 19,8 miliarde de dolari în 2020.

Recent, vânzările sale s-au descurcat bine, chiar dacă industria s-a confruntat cu probleme majore în lanțul de aprovizionare. Veniturile sale anuale au crescut de la 19,8 miliarde de dolari în 2020 la 34 de miliarde de dolari în ultimele douăsprezece luni.

Majoritatea acestei creșteri a veniturilor a fost organică, deoarece compania nu a făcut achiziții majore în această perioadă. Cel mai mare a fost Meritor, pentru care a plătit 3,7 miliarde de dolari în 2022.

Afacerile Cummins au fost, de asemenea, foarte profitabile, deoarece EBITDA anual a crescut de la 3,15 miliarde USD în 2019 la peste 4,4 miliarde USD. EBITDA anual a crescut treptat, după ce a atins un minim de 1,9 miliarde de dolari în 2020.

Momentul încetinește

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că afacerea Cummins merge bine, vânzările sale au crescut la peste 8,79 miliarde de dolari, de la 8,6 miliarde de dolari înregistrate în aceeași perioadă a anului trecut.

Marja sa brută a rămas intactă la 24,9%, în timp ce EBITDA sa îmbunătățit ușor, până la 1,345 miliarde dolari, de la 1,32 miliarde dolari cu un an mai devreme.

Majoritatea veniturilor sale au provenit din segmentul de motoare, care a făcut peste 3,15 miliarde de dolari în ultimul trimestru. A fost urmată de divizia de componente ale cărei venituri au crescut la 2,98 miliarde de dolari și cele ale distribuției de 2,82 miliarde de dolari. Veniturile sale din sistemele de alimentare au fost de peste 1,58 miliarde USD.

Provocarea, totuși, este că Cummins a oferit o orientare oarecum slabă. Se așteaptă ca veniturile sale anuale să scadă cu aproximativ 3%, în timp ce câștigurile sale din asocierile sale mixte vor scădea între 5% și 15%.

Veniturile din componente și motoare vor scădea în acest an și vor fi compensate de afacerile de distribuție și sisteme de alimentare. Acest declin se datorează în mare parte faptului că compania și-a divizat afacerea Atmus Filtration Technologies într-o entitate tranzacționată separat, evaluată la peste 3,3 miliarde de dolari.

Companie bine apreciata

Se poate face un caz pentru investiții în Cummins. Este un producător de frunte de motoare complexe și generatoare care sunt utilizate la nivel global. De asemenea, are relații puternice cu clienții, un istoric lung în plata dividendelor și are catalizatori, inclusiv cererea de energie pentru centrul de date.

Analistii se asteapta ca afacerea sa se va descurca bine, venitul anual estimat a fi de 33,6 miliarde de dolari in acest an, urmat de 34,5 miliarde de dolari in anul financiar urmator. De asemenea, managerul lucrează pentru a-și crește marjele.

Cummins este, de asemenea, evaluat rezonabil, cu un raport P/E non-GAAP de 17,5, mai mic decât mediana industrială de 20,7. Raportul său P/E înainte de 12,6 este, de asemenea, mai mic decât mediana de 23.

Cu toate acestea, estimarea medie a acțiunilor de către analiști este de 338 USD, ceea ce este mai mică decât mediana industriei de 331 USD.

Analiza stocului Cummins

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor Cummins a fost într-o cursă puternică de taur în ultimii câțiva ani. Recent a depășit mai multe niveluri importante de rezistență. De exemplu, a crescut peste punctul cheie la 254 de dolari, cel mai înalt punct în martie 2021 și 2023.

De asemenea, acțiunea a sărit peste punctul cheie de rezistență la 300 USD, cel mai înalt nivel pe 8 aprilie. A rămas deasupra tuturor mediilor mobile, în timp ce Indicele Forței Relative (RSI) și MACD au indicat în sus.

Prin urmare, stocul va continua să meargă bine, deoarece taurii vizează următorul nivel cheie la 400 USD. Cu toate acestea, nu poate fi exclusă o scurtă retragere atunci când își va publica rezultatele în noiembrie.