Analiza prețului acțiunilor Canoo: riscurile de faliment ale GOEV sunt crescute

Prețul acțiunilor Canoo (GOEV) s-a prăbușit, ceea ce o face una dintre cele mai proaste companii de vehicule electrice din industria EV. A scăzut cu peste 83% în acest an, aducând evaluarea la aproximativ 85 de milioane de dolari. Aceasta este o tunsoare semnificativă pentru o companie care a fost evaluată cândva la peste 4 miliarde de dolari.

Canoo face produse grozave

Canoo este o companie de nișă de vehicule electrice care construiește unele dintre cele mai bune produse de nișă din industrie.

Spre deosebire de Tesla și Lucid, Canoo se concentrează pe producția de vehicule pentru a fi utilizate de companii precum comercianții cu amănuntul și livratorii de colete precum USPS, UPS și FedEx.

Această piață de nișă este una mare, având în vedere că multe companii lucrează la cum să-și reducă emisiile de carbon.

Drept urmare, Canoo a primit comenzi substanțiale în ultimii ani. Unele dintre aceste comenzi au venit de la Walmart, care a comandat 4.500 de vehicule. De asemenea, a primit o comandă de la NASA și Zeeba, o companie lider în managementul flotei și leasing, care a comandat 3.000 de vehicule.

Vehiculele sale sunt cunoscute pentru spațiul lor mare de marfă și raza de acțiune mai lungă. De exemplu, vehiculul LDV 130 are o autonomie de 217 mile și poate transporta o sarcină utilă de 1.432 de lire sterline. Aceasta înseamnă că poate fi folosit pentru livrarea zilnică de rutină fără a fi nevoie de reîncărcare. Această autonomie este mai lungă decât Delivery 500 și Delivery 700 de la Rivian, care merg pe 161 mile și, respectiv, 153 mile.

Canoo a făcut, de asemenea, multe progrese de-a lungul anilor. A făcut cercetare și dezvoltare (R&D), a primit aprobarea zonei de liber schimb (FTA) în Oklahoma, și-a deschis showroom-urile de vehicule și a început să-și vândă vehiculele în Marea Britanie și Arabia Saudită.

Analistii cred ca Canoo are loc de crestere daca poate dovedi ca vehiculele sale sunt fiabile. În acest sens, poate primi mai multe comenzi de la companii precum FedEx și UPS care livrează milioane de colete pe an.

Avantajul său este că se confruntă cu puțină concurență, cel puțin în SUA. Concurentul principal ar fi o companie precum Rivian și Workhorse.

Citește mai mult: Mullen, Canoo și Faraday Future: Next Fisker and Lordstown?

Incinerator de numerar

Principala provocare pentru Canoo este însă că compania arde numerar de când a fost înființată în 2017. În această perioadă, compania a cheltuit milioane de dolari pentru cercetarea și construirea vehiculelor sale.

Canoo a achiziționat recent, de asemenea, active de producție de la Arrival, un producător britanic de vehicule electrice care a intrat în faliment la începutul acestui an. Acum a trebuit să livreze acest echipament din Marea Britanie către fabricile sale de producție din SUA.

Cele mai recente rezultate au arătat că veniturile companiei pentru al doilea trimestru au fost de doar 605.000 USD. Acest venit a provenit din livrarea către USPS, care folosește vehiculele pentru a livra corespondența.

Dacă USPS iubește vehiculele Canoo, ar putea deveni unul dintre clienții săi ancora, deoarece compania are un plan de a achiziționa 66.000 de vehicule electrice până în 2028. Dedică peste 3 miliarde de dolari din fonduri de la guvern prin Legea de reducere a inflației. Alte companii care operează flote mari sunt, de asemenea, probabil să devină clienții Canoo.

Canoo nu are fondurile necesare pentru a-și atinge obiectivul, ridicând posibilitatea ca acesta să depună o cerere de protecție în faliment.

Compania a încheiat ultimul trimestru cu doar 19,1 milioane de dolari în numerar și investiții pe termen scurt. Numerarul real disponibil a fost de aproximativ 33,2 milioane de dolari în numerar, după ce a dat efect strângerii de fonduri din iulie.

Canoo, ca și alte companii de vehicule electrice, va trebui să continue să strângă numerar pentru o lungă perioadă de timp dacă trebuie să continue să funcționeze ca o întreprindere în funcțiune.

În timp ce 33,2 milioane USD reprezintă o mulțime de bani, nu este suficient pentru o companie care se așteaptă să aibă o pierdere de EBITDA între 120 milioane USD și 140 milioane USD în a doua jumătate a anului.

Cealaltă problemă este că stocul său a continuat să piardă din valoare, ceea ce înseamnă că are o șansă limitată de a strânge numerar prin vânzarea de acțiuni. Canoo are o capitalizare de piață de 82 de milioane de dolari. Chiar dacă a convertit toate aceste capitaluri proprii în acțiuni, nu își poate finanța operațiunile timp de un an.

Valoarea de piață de 82 de milioane de dolari înseamnă, de asemenea, că programul ATM de 142 de milioane de dolari al lui Canoo nu va fi adecvat.

În special, există semne că Canoo are un bilanț mai slab decât alte companii de vehicule electrice care au depus faliment precum Fisker, Proterra și Lordstown. Proterra avea peste 139 de milioane de dolari în numerar când a depus faliment.

Citește mai mult: Acțiuni Faraday și Canoo: acești aspiranți Tesla au viitor?