Sherwin-Williams: viitorul rege al dividendelor este supracumpărat, scump

Stocul Sherwin-Williams (SHW) a pornit pe toate cilindrii de zeci de ani, ceea ce îl face unul dintre cei mai buni performanți non-tech din Statele Unite. A crescut de la aproximativ 4,68 USD în 2000 la aproape 400 USD în prezent. Acest raliu înseamnă că 10.000 de dolari investiți în companie la începutul mileniului ar avea o valoare de peste 800.000 de dolari astăzi.

Companie pentru orice vreme

Sherwin-Williams este una dintre cele mai bune companii pentru orice vreme din SUA. Alte nume din această categorie sunt companii precum Walmart, Visa, Mastercard, ICE și NASDAQ.

Înființată în 1884, a devenit cea mai mare companie de vopsea din lume. În această perioadă, a supraviețuit celor mai mari șocuri la nivel global, cum ar fi Primul și Al Doilea Război Mondial, Războiul Rece, pandemia Covid-19 și războaiele comerciale ale lui Trump.

Sherwin-Williams deține unele dintre mărcile de top din industria vopselei. Pe lângă brandul eponim, deține și alte firme precum Valspar, Minwax, Purdy, Krylon, Ronsel și Dutch Boy.

Compania se descurcă bine indiferent de ciclul pieței, datorită mărcilor sale puternice și a cotei de piață din SUA. Are o cotă mai mare decât alte firme precum PPG, Axalta Coating și RPM International.

De asemenea, se descurcă bine, deoarece grupul său de vopsele are aproape 4.700 de magazine specializate în SUA, Canada și Caraibe. Aceste magazine sunt importante, deoarece, spre deosebire de alte produse, clienții preferă să cumpere vopsea personal în loc de online.

Celelalte afaceri ale sale sunt mărcile sale de consum și acoperirile de performanță. Mărcile de consum includ articole precum pete, lacuri, finisaje pentru lemn și aerosoli.

Sherwin-Williams își câștigă cei mai mulți bani în grupul său de magazine de vopsea, urmat de acoperiri de performanță și mărci de consum. În 2023, cele două afaceri au adus 12,8 miliarde de dolari, 6,8 miliarde de dolari și, respectiv, 3,3 miliarde de dolari.

O companie stabilă și în creștere

Sherwin-Williams este o companie stabilă și în creștere. Datele arată că veniturile sale au crescut de la 17,9 miliarde de dolari în 2019 la peste 18,3 miliarde de dolari în 2020, chiar dacă a avut loc pandemia de COVID-19.

Datele istorice arată că 2009 a fost singurul an în care veniturile sale anuale au scăzut din cauza crizei financiare globale, care a avut un impact asupra sectorului imobiliar.

Veniturile sale au scăzut de la 7,98 miliarde dolari în 2008 la 7,09 miliarde dolari în 2009 și apoi au revenit la 7,78 miliarde dolari în 2010.

Această creștere a veniturilor este impresionantă deoarece a evitat să facă achiziții mari în ultimul deceniu. Singura cumpărare majoră a fost Valspar în 2017 pentru peste 11,3 miliarde de dolari.

Cele mai recente rezultate au arătat că afacerea Sherwin-Williams a continuat să meargă bine în al doilea trimestru, deoarece veniturile sale au crescut de la 6,24 miliarde dolari la 6,27 miliarde dolari. Venitul său net pe acțiune a crescut la 3,50 USD.

Cel mai important, compania a continuat să returneze fonduri acționarilor prin dividende și răscumpărări de acțiuni. A cheltuit 613 milioane de dolari pentru a face acest lucru, o creștere de 57% față de aceeași perioadă a unui an în urmă.

Aceste răscumpărări de acțiuni au contribuit la reducerea acțiunilor sale în circulație de la peste 281 de milioane în 2018 la 252 de milioane în prezent. Această tendință va continua pe măsură ce compania continuă să genereze sume substanțiale de bani și pe măsură ce problemele legate de lanțul de aprovizionare se uşurează.

Sherwin-Williams este un potențial rege al dividendelor, deoarece și-a sporit dividendele timp de 45 de ani. Un rege al dividendelor este o firmă care și-a crescut plățile de peste 50 de ani.

SHW are o rată de plată extrem de scăzută de 24,6% și o rată de creștere compusă pe cinci ani de 14,20%.

Evaluare și creștere

Următorul catalizator important pentru acțiunile Sherwin-Williams vor fi câștigurile sale, care sunt programate pentru 22 octombrie.

Analiştii se aşteaptă ca rezultatele acesteia să demonstreze că firma a continuat să crească în trimestrul al treilea. Prognoza veniturilor este de 6,2 miliarde de dolari, o rată de creștere de 1,4% față de aceeași perioadă a anului trecut.

Pentru anul, analiștii se așteaptă ca veniturile sale să fie de 22,23 miliarde de dolari, o creștere cu 0,80% față de 2023. Apoi va crește la peste 24,26 miliarde de dolari anul viitor.

Prin urmare, preocuparea cheie este evaluarea sa puternică, având în vedere că nu mai crește așa cum înainte. Are un raport P/E înainte de 36 și un multiplu final de 39. Aceste numere înseamnă că compania trebuie să continue să meargă bine.

Analiza stocului Sherwin-Williams

Graficul SHW de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor Sherwin-Williams a fost într-o creștere puternică de mult timp.

Recent, a sărit peste punctul cheie de rezistență la 344 USD, cel mai ridicat punct în martie anul acesta și decembrie 2021.

Indicele de putere relativă (RSI) și oscilatorul stocastic s-au mutat la nivelul supracumpărării. Acesta este un semn că are impuls.

Prin urmare, în timp ce stocul poate continua să crească, există șanse în creștere ca mai întâi să scadă și să retesteze suportul la 343 USD. Acesta este cunoscut sub numele de model de pauză și retestare și este de obicei un semn de continuare.