Acțiunile Polycab India scad cu peste 5%, în ciuda câștigurilor puternice din T2, iată de ce

Acțiunile Polycab India au scăzut cu peste 5% pe 18 octombrie, chiar dacă compania a raportat câștiguri solide pentru al doilea trimestru al exercițiului financiar 25.

Compania de produse electrice a înregistrat o creștere anuală de 3,6% a profitului net la 445,2 milioane INR, veniturile totale crescând la 5.574,6 milioane INR, față de 4253 milioane INR în aceeași perioadă a anului trecut.

În ciuda faptului că au realizat cele mai mari vânzări din trimestrul II, impulsionate de o creștere internă de 28% a segmentului de cabluri și fire (C&W), acțiunile Polycab au scăzut din cauza preocupărilor legate de marjă.

La momentul redactării acestui articol, acțiunile Polycab se tranzacționau cu 3% mai puțin la 6.910,35 INR la Bursa Națională de Valori (NSE).

Vânzări robuste, dar marjele se confruntă cu presiune

Performanța Polycab a fost determinată în primul rând de activitatea sa de bază – fire și cabluri – care a înregistrat o creștere depășind alte segmente.

Cu toate acestea, analiștii au subliniat că marjele de profit operațional au fost afectate de concurența sporită și de schimbările în mixul de produse.

Compania a raportat, de asemenea, o creștere de 18% în segmentul de bunuri electrice cu mișcare rapidă (FMEG), deși segmentul continuă să funcționeze în pierdere.

Jefferies a emis un rating de „cumpărare” cu un preț țintă de 8.315 INR per acțiune, recunoscând performanța puternică din trimestrul II, dar notând presiunile marjelor ca o provocare cheie.

Nuvama și-a păstrat, de asemenea, apelul de „cumpărare”, stabilind un preț țintă de 8.340 INR, invocând potențialul de creștere al companiei atât pe piețele interne, cât și pe cele internaționale.

Strategia de export care conduce la creșterea pe termen lung

Polycab și-a extins amprenta dincolo de India, exporturile reprezentând acum 10% din veniturile C&W.

Analiștii cred că această schimbare către piețele internaționale oferă oportunități de creștere cu o marjă mai mare.

Nuvama a subliniat trecerea Polycab de la exporturi conduse de comenzi la un model condus de distribuție, care ar putea poziționa compania pentru o creștere susținută pe piețele globale.

„Odată ce cererea se întoarce, creșterea veniturilor în FMEG ar putea duce la îmbunătățiri mai accentuate ale marjei decât se așteaptă piața în prezent”, a declarat Nuvama.

Supraperformanța acțiunilor Polycab și perspectivele de viitor

În ciuda scăderii de astăzi, acțiunile Polycab au crescut cu 24% în acest an, depășind câștigul de 15% al Nifty.

În ultimele 12 luni, stocul Polycab a crescut cu 30%, în comparație cu creșterea cu 25% a modelului Nifty în aceeași perioadă.

Compania rămâne cel mai mare producător de fire și cabluri din India și este unul dintre jucătorii cu cea mai rapidă creștere din sectorul FMEG.

Cu 23 de unități de producție, peste 15 birouri și mai mult de 25 de depozite în India, Polycab este bine poziționat pentru creșterea viitoare.

Brokerajele rămân optimiste în ceea ce privește capacitatea companiei de a-și menține impulsul de creștere, cu un accent deosebit pe extinderea afacerii sale de export și pe potențiala recuperare a marjei în segmentul FMEG.