Alfabet și abordarea câștigurilor Microsoft: Microsoft arată ca cel mai sigur pariu

Pe măsură ce sezonul câștigurilor se apropie, toți ochii sunt ațintiți asupra giganților tehnologici Alphabet și Microsoft, cei doi urmând să-și raporteze rezultatele financiare în zilele următoare.

Alphabet, compania-mamă a Google, își va publica veniturile pe 29 octombrie, urmată de Microsoft pe 30 octombrie.

În ciuda faptului că ambele companii au înregistrat câștiguri în acest an, acțiunile Microsoft par să fie un joc mai puternic în direcția câștigurilor, deoarece Alphabet se luptă cu vânturi în contra de reglementare și concurență sporită în spațiul inteligenței artificiale (AI), potrivit unui raport al Barron's.

Acțiunile Alphabet au urcat cu 17% în acest an, până la 162,93 dolari, în timp ce Microsoft a crescut cu 11%, până la 416,72 dolari.

Cu toate acestea, ambele acțiuni au scăzut de la vârfurile din iulie de 191,18 dolari pentru Alphabet și 467,56 dolari pentru Microsoft, reflectând provocările mai largi ale pieței care au afectat companiile tehnologice cu mega-cap în cursul verii.

Provocări cu care se confruntă Alphabet

Luptele recente ale Alphabet pot fi atribuite în mare măsură preocupărilor tot mai mari cu privire la cheltuielile de capital și presiunile de reglementare.

În al doilea trimestru, Alphabet a raportat că cheltuielile de capital au crescut la 13,2 miliarde de dolari, în creștere față de 12 miliarde de dolari în trimestrul precedent, determinate de investițiile în infrastructura AI.

Pe măsură ce concurența dintre motoarele de căutare rivale AI se intensifică, poziția dominantă a Google pe piața de căutare este din ce în ce mai expusă riscului.

Această concurență și-ar putea eroda cota de piață și ar putea afecta profitabilitatea pe termen lung.

Pe lângă aceste provocări, Alphabet se confruntă cu bătălii legale care ar putea avea un impact semnificativ asupra modelului său de afaceri.

În august, un judecător a hotărât că Google deține un monopol pe piețele de servicii generale de căutare și de publicitate text generală, iar Departamentul de Justiție al SUA a sugerat că destrămarea companiei ar putea fi un remediu.

Analistul Itaú BBA Thiago Kapulskis și-a exprimat îngrijorarea cu privire la potențialele consecințe ale acestor provocări de reglementare, afirmând într-o notă recentă:

El a adăugat: „Dacă apare un nou concurent, credem că economia Alphabet ar putea fi afectată material.”

Drept urmare, acțiunile Alphabet pot rămâne sub presiune, cu excepția cazului în care compania oferă îndrumări puternice cu privire la investițiile AI și viitorul său în industria căutării în timpul apelului său de câștig.

Eșecul de a impresiona ar putea duce la o scădere suplimentară a prețului acțiunilor sale.

Povestea creșterii Microsoft și investițiile în inteligența artificială

În schimb, Microsoft pare să fie într-o poziție mai puternică în direcția câștigurilor.

La fel ca Alphabet, Microsoft a investit masiv în AI, dar cheltuielile sale legate de AI, în special prin parteneriatul cu OpenAI, creatorul ChatGPT, sunt văzute ca o mișcare strategică pe termen lung.

În timp ce unii investitori sunt precauți cu privire la cronologia rentabilității AI, mulți analiști cred că afacerea solidă de cloud computing a Microsoft, Azure, este adevăratul catalizator al creșterii viitoare.

Brad Sills, analist la BofA Securities, rămâne optimist cu privire la perspectivele Microsoft, evaluând acțiunile drept Cumpărare cu un preț țintă de 510 USD. Într-o notă de cercetare, Sills a scris:

Această creștere preconizată a afacerii în cloud a Microsoft ar putea oferi un impuls semnificativ performanței generale a companiei, consolidându-și poziția de top pentru investitori.

Evaluări și evaluări ale analiștilor

Potrivit FactSet, majoritatea analiștilor rămân optimiști cu privire la ambele companii.

Din cei 58 de analiști care acoperă Microsoft, 53 îl evaluează drept Cumpărare, în timp ce doar un analist îl evaluează ca vânzări.

Între timp, dintre cei 68 de analiști care acoperă Alphabet, 54 îl evaluează drept Cumpărare, niciunul nu recomandă un rating de vânzare.

Evaluarea Alphabet reflectă unele dintre riscurile asociate provocărilor sale de reglementare și AI.

Acțiunea se tranzacționează în prezent la 19,5 ori câștigurile așteptate pentru următoarele 12 luni, sub media pe cinci ani de 23 de ori.

Microsoft, pe de altă parte, se tranzacționează la câștiguri forward de 30,1 ori, puțin peste media pe cinci ani de 29,3 ori.