Acțiunile Tokyo Metro au crescut cu 47% la debut după IPO de 2,3 miliarde de dolari

Acțiunile Tokyo Metro Co. au crescut cu 47% la debutul lor pe piață, deschizându-se la 1.630 yeni și atingând un vârf la 1.768 yeni, semnificativ peste prețul IPO de 1.200 yeni.

Oferta publică a strâns 348,6 miliarde ¥ (2,3 miliarde dolari), marcând cea mai mare IPO a Japoniei de la listarea SoftBank Corp. în 2018.

Acordul a fost suprasubscris de peste 15 ori, semnalând o cerere puternică din partea investitorilor.

Cerere IPO puternică, în ciuda sentimentului prudent al pieței

Răspunsul copleșitor reflectă încrederea investitorilor în modelul de afaceri constant al Metroului Tokyo.

„Ne-am gândit că prețul IPO este prea scăzut și valoarea justă ar fi în jur de 1.600 yeni”, a declarat Taku Ito, directorul șef al fondului de acțiuni la Nissay Asset Management.

Ito a subliniat că acțiunile reprezintă un joc de dividende de încredere și oferă stabilitate pe o piață volatilă, deși nu se așteaptă o apreciere rapidă a valorii.

Investitorii de retail dau dovadă de entuziasm, dar interesul străin a fost așteptat

Deși interesul investitorilor de retail a fost puternic, analiștii cred că acțiunile ar putea crește în continuare odată ce investitorii străini vor câștiga expunerea.

Mitsushige Akino, președintele Ichiyoshi Asset Management, estimează că acțiunile ar putea crește cu 13% până la aproximativ 2.000 yeni, mai ales dacă Tokyo Metro este inclus într-un indice major al pieței.

Reducerea mizei guvernamentale se aliniază cu planurile de redresare fiscală

IPO a făcut parte dintr-un plan guvernamental mai amplu de reducere a datoriei sectorului public, o mișcare impusă de legislația care impune vânzarea acțiunilor Tokyo Metro până în martie 2028.

În urma ofertei, guvernul japonez și Guvernul Metropolitan din Tokyo își vor înjumătăți participațiile la companie.

Metroul Tokyo prognozează o creștere a profitului cu 13% până în martie 2025

Cu peste 6,5 milioane de pasageri zilnic, Tokyo Metro se așteaptă ca profitul net să crească cu 13%, până la 52,3 miliarde yeni până în anul fiscal care se încheie în martie 2025.

De asemenea, compania prognozează o creștere cu 18% a veniturilor operaționale din segmentul său de transport, determinată de o revenire a turismului și a traficului de navetiști. Cu toate acestea, veniturile din imobiliare sunt de așteptat să rămână stabile la aproximativ 4,5 miliarde ¥.

Natura serviciului public poate limita profitabilitatea pe termen lung

În timp ce Tokyo Metro se bucură de un număr mare de călători, angajamentele sale de serviciu public ar putea limita profitabilitatea viitoare.

„Va fi dificil pentru Tokyo Metro să majoreze tarifele sau să urmărească profituri agresive”, a declarat Naoki Fujiwara, manager senior de fonduri la Shinkin Asset Management.

În plus, întreprinderile imobiliare ale companiei oferă oportunități limitate de creștere, sugerând o perspectivă stabilă, dar modestă.

Prima IPO majoră în șase ani semnalează un impuls reînnoit pe piață

Listarea este o dezvoltare semnificativă pentru piața IPO din Japonia, marcând prima ofertă majoră în șase ani.

Debutul puternic pe piață vine într-un moment în care noile listări din Japonia au produs câștiguri medii de 34% în prima zi de tranzacționare.

Cu nouă linii și 180 de stații, metroul Tokyo deservește zilnic aproape de două ori mai mulți pasageri decât metroul din New York, subliniind importanța acestuia pentru infrastructura Japoniei.