Acțiunile Morgan Stanley sunt la un nivel record: cumpărați, vindeți sau păstrați?

Acțiunile Morgan Stanley (MS) au declanșat toți cilindrii în acest an, ajutate de puterea francizei sale pe fondul provocărilor de pe piețele sale cheie. A crescut în ultimele șase săptămâni consecutive, ajungând la un record de 120 de dolari, oferindu-i o capitalizare de piață de peste 194 de miliarde de dolari.

A crescut cu peste 30% anul acesta, depășind alte bănci populare de pe Wall Street precum JPMorgan, Citigroup și Wells Fargo. De asemenea, a învins ETF-ul SPDR S&P Bank (KBE), care a crescut cu peste 24%.

Fundalul lui Morgan Stanley

Morgan Stanley este una dintre cele mai mari bănci din Statele Unite. Spre deosebire de JPMorgan, Citigroup și Bank of America, aceasta nu oferă majoritatea soluțiilor sale bancare clienților de retail.

În schimb, în mare parte face afaceri cu companii mari, dotări și alte instituții mari. Afacerea sa este împărțită în segmente cheie, cum ar fi managementul averii, managementul investițiilor și titlurile instituționale.

De-a lungul timpului, a devenit al doilea cel mai mare administrator de avere din lume, cu active de peste 4,5 trilioane de dolari. Este al doilea după UBS, gigantul bancar elvețian care a fuzionat cu Credit Suisse în 2023. Unele dintre aceste active au provenit din achiziția Eaton Vance și E-Trade.

Compania face bani din investiții bancare, unde consiliază și subscrie tranzacții. Această industrie a fost sub presiune în ultimii ani, deoarece volumul tranzacțiilor din țară s-a secat.

Există semne că industria se descurcă bine acum, după ce au fost anunțate unele tranzacții mari. De exemplu, Synopsys a achiziționat ANSYS într-o afacere de 35 de miliarde de dolari, în timp ce Home Depot a cumpărat SRS Distribution pentru 18,3 miliarde de dolari.

Alte tranzacții importante au fost cumpărarea de către Capital One a Discover Financial, cumpărarea de către Cisco a Splunk și achiziția de către HP Enterprise a Juniper Networks.

Afacerile merg bine

Cele mai recente rezultate financiare au arătat că veniturile sale în ultimul trimestru au crescut la 15,4 miliarde de dolari în al treilea trimestru, în creștere de la 13,2 miliarde de dolari în aceeași perioadă din 2023.

Rezultatele au arătat că veniturile sale din titluri instituționale au crescut la 6,8 miliarde de dolari în ultimul trimestru, de la 5,6 miliarde de dolari. Această creștere s-a datorat în principal creșterii puternice a activității sale bancare de investiții ale căror venituri au crescut cu 56%.

Veniturile din consultanță au crescut la 546 de milioane de dolari, în timp ce subscrierea de acțiuni și de subscriere cu venit fix au crescut la 362 de milioane de dolari, respectiv 555 de milioane de dolari.

Între timp, veniturile lui Morgan Stanley din gestionarea averii au crescut la 7,2 miliarde de dolari, pe măsură ce activele gestionate au crescut. Divizia de management al investițiilor a avut venituri de peste 1,5 miliarde USD în timpul trimestrului.

Catalizatorii rămân

Acțiunile Morgan Stanley au în față numeroși catalizatori. În primul rând, Rezerva Federală a efectuat deja o reducere a ratei în acest an. Cu toate acestea, piața obligațiunilor semnalează că ritmul reducerilor de dobândă va continua să scadă într-un ritm mai lent în următoarele câteva luni.

Randamentul pe 10 ani a crescut la 4,20%, în timp ce randamentele pe 30 de ani și pe 2 ani au crescut la 4,45% și, respectiv, 4,05%. Acesta este un semn că piața se așteaptă ca ratele să rămână mai mari pentru mai mult timp. Într-adevăr, instrumentul CME FedWatch estimează că ratele vor rămâne peste 3% în decembrie anul viitor.

Ratele dobânzilor moderat mai ridicate vor fi pozitive pentru Morgan Stanley din cauza marjei sale nete de dobândă mai mari.

Acțiunile în creștere și viitoarele alegeri

În același timp, performanța robustă în curs de desfășurare a pieței de valori va duce la mai multă bogăție în rândul celor bogați. Chiar în această săptămână, Elon Musk a adăugat o avere de peste 35 de miliarde de dolari după ce compania a crescut. Oameni precum Jeff Bezos, Mark Zuckerberg, Larry Elison și Bill Gates au adăugat peste 20 de miliarde de dolari în avere. Prin urmare, compania va vedea probabil că mai multe active se vor muta în afacerea sa de gestionare a averii.

O Rezervă Federală conciliantă, cuplată cu o potențială administrație Donald Trump, va fi un boom pentru industria de încheiere a tranzacțiilor. Trump s-a angajat să dereglezeze SUA, o mișcare care ar putea duce la mai multe acorduri. Administrația lui Biden a blocat în trecut mai multe tranzacții, inclusiv fuziunea lui Capri cu Tapestry.

Celălalt catalizator potențial este că companiile de capital privat dețin sute de companii care vor trebui să fie private. Morgan Stanley va beneficia probabil, deoarece este unul dintre cei mai mari jucători din industria de consultanță.

Analiza stocului Morgan Stanley

Diagramă MS de la TradingView

Graficul săptămânal arată că prețul acțiunilor MS a fost într-un puternic bull run în ultimele câteva luni. S-a ridicat peste punctul important de rezistență la 100 USD, cea mai mare variație din februarie 2022.

Acțiunea a rămas peste mediile mobile exponențiale pe 200 și 50 de săptămâni (EMA). De asemenea, indicele de putere relativă (RSI) a continuat să crească și s-a mutat la nivelul supracumpărării.

Indicatorul MACD a continuat să crească. Prin urmare, stocul va continua probabil să crească, următorul punct fiind la 150 USD. Cu toate acestea, înainte de atunci, stocul ar putea să se retragă și să retesteze suportul la 100 USD și apoi să revină.