Harris vs Trump: Oricine câștigă alegerile din SUA, Tesla este pregătită să prospere, spun analiștii

Concentrarea lui Wall Street pe industria auto a luat o întorsătură politică, pe măsură ce analiștii și investitorii evaluează ce acțiuni vor beneficia, indiferent de rezultatul viitoarelor alegeri prezidențiale din SUA.

Deși o mare parte din sectorul auto s-a luptat, Tesla Inc. apare ca un potențial câștigător, indiferent dacă vicepreședintele Kamala Harris sau fostul președinte Donald Trump își preia funcția, sugerează analiștii.

Producătorii auto tradiționali precum Ford Motor Co. și Stellantis s-au confruntat cu ani dificili în 2024, Ford cu aproape 7% și Stellantis scăzând cu peste 40%.

General Motors a depășit tendința, în creștere cu 47% în 2024, mulțumită parțial răscumpărărilor robuste de acțiuni și performanței constante.

Cu toate acestea, în ciuda acestor câștiguri, acțiunile auto tradiționale se tranzacționează cu o reducere semnificativă, în medie de doar cinci ori câștigurile estimate pentru 2025 - o fracțiune din multiplu de 21 al S&P 500.

Producătorii de vehicule electrice au înregistrat, de asemenea, rezultate mixte. Tesla este în creștere cu 5,7% în acest an, rămânând în urmă față de piața mai largă, în timp ce startup-urile de vehicule electrice (EV) Lucid și Rivian au înregistrat scăderi abrupte, cu 40% și, respectiv, 54%.

Provocările vehiculelor electrice diminuează perspectivele de creștere

În timp ce alegerile din SUA ar putea juca un rol în viitorul sectorului auto, industria se confruntă cu provocări care se extind cu mult dincolo de considerente politice.

Sectorul a întâmpinat obstacole în extinderea producției de vehicule electrice, încetinirea creșterii, stimulentele în creștere și stocurile mari adăugând presiune asupra profiturilor.

În plus, prețurile mașinilor s-au diminuat, iar producătorii auto continuă să se confrunte cu stocurile mari ale dealerilor și cu încetinirea creșterii producției.

În ciuda investițiilor industriei în infrastructura EV și a impulsului pentru alternative de energie mai curată, creșterea a fost mai lentă decât se anticipase.

Pentru mulți analiști, acest lucru indică faptul că provocările cu care se confruntă producătorii de automobile sunt profund structurale și este puțin probabil să fie modificate semnificativ de rezultatele alegerilor prezidențiale.

Impactul alegerilor: victoria lui Harris versus victoria lui Trump

În cazul în care Harris câștigă alegerile, Wall Street se așteaptă la „afaceri ca de obicei”, fără modificări semnificative la politicile de emisii sau la stimulente fiscale pentru vehiculele electrice.

O victorie a lui Trump, totuși, ar putea aduce schimbări semnificative la creditele fiscale pentru vehicule electrice și la politicile comerciale care au impact asupra industriei auto.

Trump și-a exprimat anterior intențiile de a elimina creditele fiscale pentru vehiculele electrice, ceea ce ar putea încetini creșterea în sector.

În plus, politicile sale tarifare, inclusiv potențialele tarife la importurile mexicane, ar avea impact asupra producătorilor de automobile cu operațiuni de producție semnificative în Mexic, cum ar fi GM și Stellantis.

John Murphy, analist la BofA Securities, consideră că politicile lui Trump ar putea fi ușor pozitive pentru producătorii auto tradiționali precum Ford și GM, care au linii de vehicule mai profitabile pe gaz.

Potrivit analistului de la Wolfe Research, Emmanuel Rosner, Ford s-ar descurca deosebit de bine sub un al doilea mandat al lui Trump, din cauza expunerii sale relativ limitate la producția mexicană.

Poziția unică a Tesla

Se așteaptă ca Tesla să funcționeze bine sub oricare dintre administrații.

Analiștii cred că, dacă Harris va fi ales, compania va continua să beneficieze de stimulente fiscale pentru vehicule electrice și de vânzarea creditelor de reglementare.

În cazul câștigării lui Trump, producția internă a Tesla i-ar putea oferi un avantaj, deoarece compania nu are operațiuni de producție în Mexic.

Dincolo de producție, incursiunea planificată a Tesla în tehnologia de conducere autonomă poate beneficia și de o președinție a lui Trump.

O administrație Trump ar putea favoriza dereglementarea tehnologiei de conducere autonomă, care ar putea crește stocul Tesla, deoarece compania își propune să lanseze serviciul de robo-taxi până în 2025.

Furnizorii de piese auto se confruntă cu averi mixte

Furnizorii de piese auto, inclusiv Aptiv și TE Connectivity, văd un impact unic din peisajul politic actual. În 2024, aceste companii din indicele Russell 2000 au scăzut în medie cu 27%, tranzacționând la doar 12 ori câștigurile estimate.

Cu toate acestea, analiștii cred că o administrație Harris ar favoriza furnizorii de piese EV, deoarece furnizează componente special adaptate pentru producția de EV.

Potrivit lui Rosner, dependența Aptiv și TE Connectivity de producția de vehicule electrice le poziționează pentru creștere în cadrul politicilor care favorizează extinderea vehiculelor electrice.

Deși evoluțiile politice ar putea influența aceste companii, analiștii avertizează că factorii dincolo de alegeri vor juca un rol semnificativ în viitorul industriei auto.

Reziliența lanțului de aprovizionare, progresele în tehnologia EV și preferințele în evoluție ale pieței pentru vehiculele electrice față de vehiculele tradiționale pe gaz sunt elemente cheie care vor modela performanța pe termen lung.

Evenimente cheie care modelează stocurile auto

Pe măsură ce alegerile din SUA se apropie, Wall Street urmărește factorii care ar putea influența stocurile auto.

Analiştii sugerează că, în timp ce politica ar putea adăuga complexitate, elementele fundamentale de bază vor continua să determine evaluările acţiunilor în întregul sector.

Tesla, de exemplu, rămâne un remarcabil în industrie, deoarece navighează în peisajul reglementărilor, în timp ce promovează inovația în tehnologiile EV și de conducere autonomă.

În cazul Ford și GM, investitorii evaluează dacă portofoliile lor tradiționale de vehicule vor oferi stabilitate într-un mediu politic în schimbare.

Iar pentru furnizorii de piese de vehicule electrice precum Aptiv și TE Connectivity, averea lor poate depinde de administrația care își preia funcția și de modul în care abordează politicile de emisii.

Industria auto se confruntă cu o intersecție unică a dinamicii politice și ale pieței în perioada premergătoare alegerilor.

Dar, după cum avertizează analiștii, performanța acțiunilor individuale și a sectorului în ansamblu se vor baza pe mai mult decât doar politicile viitorului președinte.