O două săptămâni foarte încărcată

Sezonul de câștiguri a intensificat cu adevărat câteva trepte în această săptămână, cinci membri ai „Magnificent Seven” gata să raporteze.

Acesta este un moment atât de important pentru investitori, deoarece aceste cinci companii au o capitalizare de piață combinată de peste 12 trilioane de dolari.

Împreună, ele reprezintă aproximativ 25%, sau un sfert complet, din S&P 500. Și asta nu include NVIDIA, care are o capitalizare de piață puțin mai mică de 3,5 trilioane de dolari și raportează pe 20 noiembrie.

Sau Tesla, care a raportat săptămâna trecută și este evaluată în prezent la 810 miliarde de dolari.

Laolaltă, toți acești giganți tehnologici au dominat lumea investițiilor de mulți ani și este corect să spunem că acolo unde merg aceste acțiuni, urmează și altele.

Marți seara, Alphabet (proprietarul Google și YouTube) a crescut cu peste 7% după ce și-a raportat ultimele cifre.

O măsură cheie care i-a dat un impuls a fost o creștere de 35% de la an la an a creșterii veniturilor în divizia sa de cloud computing.

Miercuri aduce actualizări de la platformele Microsoft și Meta (fostă Facebook), în timp ce Apple și Amazon raportează joi.

Vineri, 25 octombrie, FactSet a calculat că 37% dintre constituenții S&P 500 au raportat până acum.

Dintre aceștia, 75% au depășit așteptările privind câștigurile, în timp ce 59% au depășit așteptările privind veniturile. Având în vedere multitudinea de rapoarte privind veniturile care urmează săptămâna aceasta, vom vedea în curând dacă există schimbări mari în cifre.

FactSet a calculat, de asemenea, că P/E forward pe 12 luni a fost de 21,7, ceea ce este peste mediile de cinci și zece ani, dar cu puține modificări față de ultimele două trimestre. Și mai sunt... Desigur, nu doar câștigurile din tehnologie sunt disponibile în această săptămână.

Există, de asemenea, o mulțime de rapoarte mari și vechi.

Pe lângă câștigurile din această săptămână, investitorii își țin și respirația colectivă în timp ce privesc spre alegerile prezidențiale din SUA de marți, 5 noiembrie, și o reuniune de politică monetară a Rezervei Federale doar două zile mai târziu.

Dar mai întâi lucrurile.

Înainte de aceasta, există două actualizări importante care oferă o măsură directă a cât de bine se descurcă Fed în respectarea mandatului său dublu, adică maximizarea ocupării forței de muncă și menținerea stabilității prețurilor.

Core PCE, lansat de Halloween, este măsura preferată de inflație a Fed.

Acest lucru a crescut mai mult în ultimele luni.

Este acesta un semn că inflația nu este, așa cum insistă Fed, înapoi pe o cale durabilă către ținta de 2%? Între timp, vineri aceasta apare cea mai recentă actualizare privind statutele de plată non-agricole.

Acestea au scăzut drastic în timpul verii și au fost învinuite pentru panicarea Fed și pentru reducerea ratei principale a fondurilor federale cu 50 de puncte de bază în septembrie, în loc de 25, așa cum se aștepta inițial.

Probabilitatea unei reduceri de 25 de puncte de bază a ratei în noiembrie este aproape de 100%.

Însă dacă inflația ar crește, iar salariile ar crește, atunci probabilitatea unei alte reduceri în decembrie ar putea scădea la zero.

Între timp, când vine vorba de alegerile prezidențiale, Trump pare să aibă un impuls pozitiv.

Potrivit sondajelor recente, el are acum avantaje restrânse în toate cele șapte state swing.

Dar aceste piste se încadrează bine în marja de eroare acceptată.

De aceea, cursa rămâne o aruncare de monede, iar volatilitatea rămâne ridicată.

(David Morrison este analist senior de piață la Trade Nation. Opiniile sunt proprii.)