Piața aurului se pregătește pentru volatilitate: justificată sau supraevaluată?

Este probabil ca volatilitatea să domnească suprem pe piața aurului, în timp ce comercianții așteaptă rezultatul alegerilor din SUA.

Dar rămâne întrebarea dacă prețurile aurului ar putea susține ultimele recorduri pe termen lung.

Întrucât sondajele de opinie arată o divizare aproape egală între vicepreședintele Kamala Harris și fostul președinte Donald Trump, rezultatul ar putea afecta grav piața metalelor prețioase.

Potrivit experților, posibilitatea unui rezultat contestat la alegerile de marți ar putea adăuga mai multă incertitudine și ar putea declanșa volatilitate pe piața aurului.

„În cazul unui rezultat al alegerilor contestat și al unui proces mai lung, există un risc de creștere a prețurilor aurului față de prognoza noastră, în special pe termen scurt”. Kitco.com l-a citat pe Christopher Louney, strateg mărfuri la RBC Capital Markets.

Mai mult, înainte de rezultatele alegerilor de marți din SUA, piața aurului a fost destul de volatilă, prețurile atingând constant noi recorduri.

Serii de recorduri

Prețurile aurului au atins un nou record săptămâna trecută, când contractele futures din decembrie pe COMEX au depășit pentru prima dată valoarea de 2.800 USD pe uncie.

În octombrie, prețurile au depășit pentru prima dată 2.700 de dolari pe uncie. Înainte de asta, a depășit nivelul de 2.600 de dolari pe uncie, de asemenea, pentru prima dată.

Numai în al treilea trimestru, prețurile aurului pe COMEX au crescut cu 15%.

De la începutul anului, prețurile au urcat cu peste 30% până acum.

Este sigur să spunem că aurul spot a cunoscut unul dintre cei mai buni ani din memoria recentă.

Comercianții se poziționează înaintea rezultatelor alegerilor

Experții cred că comercianții se poziționează pentru a contracara orice incertitudine cu rezultatul alegerilor din SUA.

Săptămâna trecută, după ce prețurile au crescut brusc până la 2.800 de dolari pe uncie, piața a experimentat o ușoară retragere.

Înainte de alegerile de marți, prețurile de pe COMEX au scăzut sub nivelul de 2.750 de dolari pe uncie.

Haresh Menghani, editor la Fxstreet, a spus:

Între timp, după scăderea prețurilor de săptămâna trecută, aurul s-a stabilizat în jurul nivelului de 2.745 USD pe uncie.

Această acțiune de preț sugerează că comercianții se poziționează defensiv în fața potențialelor turbulențe ale pieței legate de alegeri, potrivit Kitco.com

Alți factori

Mișcările prețurilor aurului au loc nu doar pe fondul posibilului impact al alegerilor din SUA, ci și pe fondul unei mulțimi de alți factori.

Rezerva Federală este de așteptat să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în această săptămână, ceea ce adaugă un alt nivel de complexitate.

Decizia mult așteptată de la sfârșitul acestei săptămâni va urma reducerea ratei de 50 bps a Fed la întâlnirea sa din septembrie.

Reducerea foarte mare a ratei din septembrie a ridicat așteptările cu privire la o decizie similară luna aceasta.

Cu toate acestea, inflația mai ridicată decât se aștepta în SUA și o piață a muncii rezistentă au temperat de atunci aceste așteptări pe piața aurului.

În plus, băncile centrale importante din întreaga lume, inclusiv Banca Angliei, Reserve Bank of Australia, Riksbank din Suedia și Norvegia Norvegiei, sunt toate pregătite să ia decizii privind ratele.

În plus, tensiunile geopolitice accentuate din Orientul Mijlociu oferă un strat diferit pieței metalelor prețioase.

Creșterea prețului aurului nu este justificată?

Chiar și cu toți factorii care susțin ferm creșterea în continuare a prețurilor aurului, unii experți consideră că nivelul crescut al prețurilor nu este justificat.

Analiștii de la Commerzbank AG consideră că prețurile aurului vor rămâne susținute în mod rezonabil înaintea alegerilor din SUA.

Barbara Lambrecht, analist de mărfuri la Commerzbank, a declarat într-un raport:

„La urma urmei, lipsesc factorii majori, deoarece așteptările pieței cu privire la reducerea ratei dobânzii au scăzut semnificativ de la începutul lunii octombrie”, a adăugat ea.

„Factorii moale” de pe piața aurului oferă în prezent o presiune în sus asupra metalului galben.

Cu toate acestea, dacă acești factori se diminuează, există riscul unui regres al prețurilor, potrivit Lambrecht.

Cererea nu este atât de puternică

Datele recente publicate de World Gold Council (WGC) au arătat că cererea globală de aur a crescut cu 5% de la an la an în trimestrul septembrie, până la un nivel record pentru perioada respectivă.

Datele pot induce în eroare, deoarece cererea a fost susținută de fluxurile de investiții.

În schimb, consumul de bijuterii și achizițiile de către băncile centrale globale au scăzut brusc în timpul trimestrului.

WGC în raportul său de săptămâna trecută nu a oferit o explicație pentru creșterea cu 15% a prețurilor aurului în iulie-septembrie.

Lambrecht de la Commerzbank a remarcat:

Cererea de bijuterii a fost puternică doar în India din cauza unei reduceri a taxei de import.

Și, consumul a scăzut de la sfârșitul lunii septembrie, a spus WGC.

Excluzând tranzacțiile la bursă mai puțin transparente, cererea de aur în primele trei trimestre a fost cu 3% sub nivelul anului precedent, arată datele.

Prin urmare, prețurile aurului rămân vulnerabile la schimbarea condițiilor pieței.

„Acesta ar fi cazul, de exemplu, dacă ar exista o încetare a focului în Orientul Mijlociu sau dacă Kamala Harris ar deveni președinte al SUA, evitând astfel o schimbare fundamentală în politica SUA”, a menționat Lambrecht.