Prognoza prețului țițeiului Brent: care este calea celei mai puține rezistențe?

Prețul țițeiului și-a redus o parte din pierderile din tranzacția de miercuri, rămânând în același timp aproape de nivelul minim de o lună de acum două săptămâni. O perspectivă de urs persistă pe fondul unei perspective slabe a cererii din China și din lume. În plus, un dolar american mai puternic a făcut ca activul să fie mai scump pentru cumpărătorii cu valută străină.

Speranțe de stimulare a Chinei

Săptămâna trecută, investitorii au fost deosebit de pasionați de alegerile prezidențiale din SUA și de reuniunea comitetului permanent al Congresului Național al Poporului (NPC). În ceea ce privește acestea din urmă, cei de pe piața de mărfuri au sperat că anunțul ulterior va stimula optimismul cu privire la cererea Chinei de țiței și metale industriale.

Cu toate acestea, la fel ca și în cazul celor mai recente briefing-uri ale Ministerului de Finanțe și NDRC, anunțul comisiei NPC a fost sub așteptările investitorilor. În noile măsuri de stimulare, comisia nu a evidențiat detalii concrete, în special cu privire la modul de îmbunătățire a cheltuielilor private.

Pe fondul economiei lente a Chinei, OPEC și-a redus previziunile privind creșterea cererii de petrol a țării atât pentru 2024, cât și pentru 2025. În raportul său din noiembrie, organizația țărilor exportatoare de petrol și-a redus prognoza pentru creșterea cererii Chinei de la 580.000 de barili pe zi (bpd) luna trecută. la 450.000 bpd. În plus, se așteaptă ca cererea de petrol a țării în 2025 să fie de 310.000 bdp; o revizuire în scădere față de proiecția sa de 410.000 în octombrie.

Indicele dolarului american crește

Indicele dolarului american și-a extins câștigurile anterioare, deoarece continuă să beneficieze de câștigul lui Trump; exercitând în continuare presiuni asupra prețurilor țițeiului. Ca și în cazul altor active la prețul în dolari, un bilet verde mai puternic face ca marfa să fie mai scumpă pentru cumpărătorii care dețin valute străine.

În timpul tranzacției timpurii de miercuri, indicele dolarului, care măsoară valoarea dolarului în raport cu un coș de alte șase valute majore, a urcat la un maxim de șase luni, la 105,88 dolari, înainte de a se retrage ușor la 105,64 dolari la momentul redactării acestui articol. Investitorii pariază că practicile și politicile comerciale agresive ale lui Trump vor stimula dolarul american, în timp ce cântăresc alte valute precum euro.

În timpul campaniilor sale, Trump a avertizat că blocul euro va „plăti un preț mare” pentru că nu a cumpărat suficiente exporturi americane. În plus, el a amenințat că va impune tarife generale de 60% asupra exporturilor Chinei către SUA.

În plus, dolarul a găsit sprijin suplimentar din ultima decizie a Fed privind rata dobânzii. Deși a anunțat o reducere de 25 de puncte de bază, banca centrală nu a reușit să ofere îndrumări clare cu privire la viteza și momentul reducerilor ulterioare ale ratei dobânzilor. Investitorii își reduc pariurile pentru o altă reducere în timpul reuniunii din decembrie a Fed.

Perspective de creștere a cererii slabe

Miercuri, prețurile țițeiului și-au inversat unele dintre pierderile anterioare, chiar dacă au rămas aproape de lovitura minimă de o lună de la sfârșitul lunii octombrie. Revenirea sa datorat în mare măsură strângerii mărfii pe termen scurt.

Într-o notă, analiștii ANZ au indicat că cumpărătorii de pe piața fizică a țițeiului au fost deosebit de activi. Aceasta înseamnă că orice marfă disponibilă este scoasă rapid de pe piață; creșterea prețurilor.

Chiar și așa, o perspectivă ușoară a cererii și preocupările privind supraoferta continuă să afecteze prețurile. Pe lângă previziunile mai scăzute privind cererea de petrol din China, raportul lunar al OPEC, publicat marți, a aruncat și mai mult o umbră descendentă asupra prețului țițeiului. În raport, grupul și-a redus prognoza pentru creșterea cererii globale de petrol din 2024. În același timp, proiecția sa pentru 2025 a scăzut; marcând a patra revizuire descendentă la rând.

În raportul atent urmărit, OPEC vede acum că cererea globală de petrol va crește cu 1,82 milioane bpd în 2024. Aceasta este o scădere de 107.000 bpd față de raportul de luna trecută. De asemenea, și-a redus previziunile pentru creșterea cererii globale de petrol din 2025 cu 103.000 din raportul său din octombrie. Perspectivele slabe asupra creșterii cererii din China au contribuit în mare măsură la această revizuire.