Raportul privind locurile de muncă de vineri: rezultatul probabil și de ce s-ar putea să nu oprească reducerea ratei dobânzilor din decembrie a Fed

Piața muncii din SUA este pregătită pentru o revenire semnificativă în noiembrie, după încetinirea indusă de furtuna din octombrie.

Economiștii sunt optimiști cu privire la o redresare bruscă, estimările consensuale indicând un câștig net de 207.500 de locuri de muncă.

Biroul de Statistică a Muncii (BLS) va publica vineri raportul de locuri de muncă din noiembrie la ora 8:30 ET.

Această revenire anticipată contrastează puternic cu adăugarea slabă din octombrie de doar 12.000 de locuri de muncă – cea mai mică creștere din aproape patru ani.

Uraganele consecutive și o grevă majoră a forței de muncă au contribuit cheie la rezultatul slab, pe care economiștii îl consideră acum o valoare anormală.

În ciuda lunii agitate, rata șomajului este de așteptat să rămână neschimbată la 4,1%, în concordanță cu nivelurile înregistrate din septembrie.

Dan North, economist senior la Allianz Trade, a remarcat circumstanțele extraordinare din octombrie. „Le-am spus cititorilor mei să ignore, în esență, raportul de luna trecută”, a spus el pentru CNN.

„BLS însuși a recunoscut că uraganele și loviturile au făcut datele neconcludente. O revenire substanțială în noiembrie nu este doar probabilă, ci și rațională”, a spus el.

Redresarea din noiembrie reflectă rezistența pieței muncii

Câștigurile așteptate din noiembrie sugerează o revenire la puterea de bază a pieței muncii.

Gus Faucher, economist-șef la PNC Financial Services Group, prezice o creștere a locurilor de muncă cu 250.000 de posturi pentru lună.

Această cifră indică o creștere lunară de bază a salariilor de aproximativ 150.000 de locuri de muncă, excluzând recuperarea din anomaliile din octombrie.

„Este un număr solid”, a spus Faucher pentru CNN. „Reflectează o piață a muncii sănătoasă care susține creșterea veniturilor, care, la rândul său, stimulează cheltuielile consumatorilor.”

Mai mulți indicatori întăresc opinia conform căreia piața muncii rămâne robustă.

Activitatea de concedieri a rămas la un nivel istoric scăzut, cererile de șomaj fiind în scădere în ultimele săptămâni.

Sondajul privind ofertele de locuri de muncă și cifra de afaceri (JOLTS) pentru octombrie a arătat o creștere a locurilor de muncă deschise la 7,7 milioane, în creștere de la 7,4 milioane în septembrie, depășind așteptările economiștilor de 7,5 milioane.

Tendințele forței de muncă: concedieri scăzute, angajări constante

Piața muncii a dat dovadă de rezistență în fața presiunilor externe.

Anunțurile de concediere pentru noiembrie au totalizat 57.727, o creștere modestă de 3,8% față de octombrie, potrivit Challenger, Gray & Christmas.

Între timp, rata disponibilizărilor și concedierilor a rămas la 1% în octombrie — aproape de un minim istoric.

„În general, avem încă o piață a muncii strânsă”, a spus Faucher. „Angajatorii sunt precauți în ceea ce privește concedierea lucrătorilor, chiar dacă își reduc noile angajări.”

Depunerea pentru prima dată pentru ajutor de șomaj a crescut ușor săptămâna trecută, atingând un maxim de șase săptămâni de 224.000.

Cu toate acestea, cererile continue pentru asigurarea de șomaj, care reflectă numărul de persoane care primesc prestații pentru o perioadă prelungită, au scăzut, sugerând că nu există o creștere semnificativă a șomajului.

Un alt semn pozitiv este creșterea renunțărilor voluntare.

În timp ce numărul lucrătorilor care și-au părăsit locul de muncă a crescut cu 228.000 în octombrie, până la 3,3 milioane, acesta rămâne sub nivelul de un an în urmă.

Acest lucru indică faptul că angajații se simt suficient de încrezători pentru a căuta oportunități mai bune, un semn distinctiv al unei piețe a muncii puternice.

Politica Rezervei Federale: Scăderile ratelor ar putea continua

În ciuda așteptărilor privind o creștere puternică a locurilor de muncă în noiembrie, este puțin probabil ca Rezerva Federală să se abată de la cursul actual de reducere a ratei dobânzii.

Participanții de pe piață stabilesc prețul cu o probabilitate de 74% de reducere a ratei cu un sfert de punct la întâlnirea Fed din decembrie, conform instrumentului CME FedWatch.

Russ Brownback, șeful de poziționare macro globală la BlackRock, consideră că poziția actuală a Fed-ului este restrictivă.

„Rata de politică reală, după ajustarea pentru inflație, este mai mare acum decât era la mijlocul anului 2023, chiar dacă inflația s-a redus semnificativ”, a explicat el.

Indicatorul de inflație preferat de Fed, indicele de bază al prețurilor pentru cheltuielile de consum personal, a arătat o creștere de 2,8% de la an la an până în octombrie.

Deși acesta este sub vârful din 2022, rămâne peste ținta de 2% a băncii centrale.

Președintele Fed, Jerome Powell, a recunoscut actul de echilibru în timpul unei apariții recente la The New York Times DealBook Summit.

„Nu suntem chiar acolo în privința inflației”, a spus Powell. „Dar economia este într-o formă foarte bună, iar acum suntem pe calea de a aduce ratele înapoi la un nivel mai neutru în timp.”

Forța bursieră și optimismul economic

Piața forței de muncă puternică și economia rezistentă au susținut sentimentul investitorilor.

Indicii bursieri majori, inclusiv Dow Jones Industrial Average și S&P 500, au atins maxime record în această săptămână.

S&P 500 a crescut cu 27,6% până în prezent, datorită câștigurilor solide ale companiilor și cheltuielilor consumatorilor.

Yardeni Research a devenit mai optimist cu privire la perspectivele pieței muncii.

Compania proiectează o creștere medie lunară a locurilor de muncă de 200.000 în următorul trimestru, invocând tendințe îmbunătățite de angajare pe măsură ce economia se normalizează după pandemie.

„Am susținut tot anul că piața muncii s-a recalibrat de la angajarea nesustenabilă din timpul pandemiei”, a menționat Yardeni Research într-un raport recent.

„Acum, vedem semne de avânt reînnoit.”