Perspectiva indicelui Shanghai Composite pe fondul speranțelor de stimulare în creștere

Indicele Shanghai Composite a crescut marți cu peste 1,5%, în timp ce investitorii au aplaudat promisiunea de stimulare a Beijingului. De asemenea, a crescut după speculațiile în creștere conform cărora Banca Populară Chineză (PBoC) va continua să reducă ratele dobânzilor în 2025. Indicele se tranzacționa la 3.456 CNY, cu 28% peste cel mai scăzut punct din septembrie.

Surplusul comercial cu China crește

Indicele Compozit Shanghai a crescut după cele mai recente date comerciale din China. Potrivit agenției de statistică, exporturile Chinei au crescut cu 6,7% în noiembrie, o scădere semnificativă față de 12,7% din luna precedentă. Această creștere a fost, de asemenea, mult mai mică decât estimarea medie de 8,5%.

Importurile Chinei au scăzut, de asemenea, drastic în noiembrie. Acestea au scăzut cu 3,9% în noiembrie, după ce au scăzut cu 2,3% în luna precedentă. Această scădere a fost mult mai mică decât estimarea medie de 0,3%.

Prin urmare, o creștere a exporturilor și o scădere a importurilor au dus la o creștere bruscă a excedentului comercial. Excedentul comercial a crescut de la 95,2 miliarde de dolari în octombrie la 97,4 miliarde de dolari luna trecută. Excedentul comercial până în prezent a fost de peste 692 de miliarde de dolari.

Aceste cifre au venit atunci când Beijingul a semnalat că își va extinde stimulul pentru a susține economia pe măsură ce Donald Trump se întoarce. Într-o declarație de luni, Biroul Politic al lui Xi Jinping a promis că va menține o politică monetară moderat laxă în 2025.

De asemenea, a promis o politică fiscală mai proactivă, ceea ce înseamnă că Beijingul ar putea decide să crească deficitul bugetar la aproximativ 3% din PIB.

Declarația a venit în momentul în care analiștii și-au crescut șansele de mai multe reduceri ale dobânzilor PBoC în 2025. Băncile de top din Wall Street, precum Goldman Sachs și Morgan Stanley, au prezis că banca va reduce ratele cu 40 de puncte de bază în 2025.

Dacă se va întâmpla acest lucru, va fi cea mai mare reducere a dobânzilor din 2015 și va aduce ratele dobânzilor la 1,1%.

Beijingul a dezvăluit o serie de măsuri de stimulare pentru a ajuta economia să-și atingă ținta de 5%, ceea ce pare de neatins pentru moment.

Riscurile rămân pe măsură ce Trump se întoarce

Indicele Shanghai Composite se pregătește pentru mai multă volatilitate pe măsură ce Donald Trump se întoarce la Casa Albă.

El a dat deja de înțeles că își va relua războiul comercial în prima zi a administrației sale. El va impune un tarif de 25% asupra mărfurilor chineze în încercarea de a reduce deficitul comercial mare.

Realitatea este însă că tarifele sunt taxe care sunt transmise consumatorilor. Ei fac adesea puțin pentru a reduce deficitul. În plus, excedentul comercial al Chinei cu SUA a crescut după ultima rundă de tarife.

Un deficit comercial se calculează prin scăderea importurilor unei țări din exporturi. În mare măsură, problema nu este că China vinde prea multe mărfuri SUA. În schimb, SUA nu vinde mai multe bunuri Chinei. Oficialii au instituit, de asemenea, restricții comerciale care au redus bunurile de înaltă tehnologie către China.

Majoritatea companiilor din Shanghai Composite Index s-au descurcat bine în acest an. Cele mai notabile sunt Bank of China, care a crescut cu 30% anul acesta. Hua Xia Bank, China Merchants Bank, Industrial Bank, Bank of Beijing și Agricultural Bank of China au crescut cu peste 30% în acest an.

Analiza indicelui compozit Shanghai

Graficul săptămânal arată că indicele Shanghai Composite și-a revenit modest în ultimele săptămâni. A crescut de la punctul dublu de jos la 2.692 CNY și apoi a răsturnat decolteul la 3.175 CNY. Un dublu fund este unul dintre cele mai optimiste modele de pe piață.

Indicele Shanghai a depășit mediile mobile exponențiale pe 50 și 25 de săptămâni (EMA). De asemenea, a crescut peste nivelul cheie de rezistență la 3.417 CNY, cel mai înalt nivel din 2023.

Prin urmare, perspectivele pentru indice sunt optimiste, deoarece speranțele unui stimul suplimentar cresc. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul punct de urmărit fiind la 3.675 CNY, cel mai înalt nivel din acest an. O scădere sub suportul de 3.350 CNY va invalida viziunea optimistă.