USD/RUB: Este o pereche bună de carry trade, deoarece BoR și Fed diverg?

Rubla rusă a rămas sub presiune în acest an, deoarece impactul sancțiunilor și al dolarului american a continuat. Perechea USD/RUB se tranzacționa la 104,50, în scădere cu 8,8% față de cel mai înalt punct din acest an. A pierdut aproximativ 14% din valoarea sa anul acesta. Iată de ce USD în RUB ar fi o pereche bună de carry trade.

Decizia Băncii Rusiei privind rata dobânzii

Cursul de schimb USD/RUB a fost în centrul atenției pe măsură ce a început războiul rusesc din Ucraina.

Se tranzacționa la 78,2 înainte de începerea războiului și apoi a crescut la 154, pe măsură ce mai multe țări au implementat sancțiuni mari împotriva Rusiei. Rubla rusă sa întărit apoi la 50,72 în iunie 2022.

Apoi a slăbit cu peste 106%, chiar dacă economia rusă a rămas rezistentă. Date recente au arătat că Rusia are o rată a șomajului de 2,3%, mult mai mică decât cea a SUA de 4,2%. Rata sa rămâne mult mai mică decât maximul din perioada pandemiei de 6,4%.

PIB-ul Rusiei a continuat să meargă bine, ajutat de creșterea cheltuielilor militare. Drept urmare, datele recente au arătat că Rusia a avut o creștere a PIB-ului de aproximativ 3,1% în ultimul trimestru.

Provocarea a fost însă că inflația Rusiei a rămas ridicată în ultimele luni. Datele recente au arătat că indicele prețurilor de consum (IPC) a crescut de la 8,5% la 8,9% în ultima lună. IPC a crescut constant de la nivelul minim de anul trecut de 2,3%.

Rusia a fost, de asemenea, lovită de tendințele în curs de pe piața energiei, unde Brent și West Texas Intermediate (WTI) s-au retras cu două cifre în acest an. Energia este o parte importantă a economiei ruse, deoarece este cel mai mare export și generator de numerar.

Următorul catalizator important pentru perechea USD/RUB va fi viitoarea decizie a Băncii Rusiei privind rata dobânzii. Economiștii se așteaptă ca banca să continue să majoreze ratele dobânzilor în încercarea de a reduce inflația.

Banca centrală a început să majoreze ratele în iulie anul trecut, trecându-le de la 8% la 21% astăzi. Analiștii se așteaptă ca banca să continue creșterea ratelor în această săptămână, trecându-le de la 21% la 23%.

Oportunitate de tranzacționare în RUB și USD

Într-o situație ideală, divergența dintre Rezerva Federală și Bank Rossii ar reprezenta o mare oportunitate de carry trade.

Un carry trade este o situație în care oamenii se împrumută dintr-o țară cu dobândă scăzută și investește într-o țară cu dobândă mai mare.

În acest caz, banca centrală rusă crește ratele, în timp ce Rezerva Federală le reduce. Economiștii se așteaptă ca Fed să reducă dobânzile cu 0,25% în întâlnirea sa de miercuri săptămâna aceasta.

Dacă se întâmplă acest lucru, înseamnă că Fed a redus acum ratele cu 1%, deoarece a continuat să creeze o aterizare uşoară pentru economie.

Scăderile de dobândă ale Fed și majorările Băncii Rusiei au condus la un spread mai mare, ceea ce ar fi ideal. Provocarea este însă că economia rusă suferă de sancțiuni substanțiale, astfel încât un carry trade ar fi aproape imposibil.

Rusia s-a angajat, de asemenea, în controale valutare, în cazul în care a făcut foarte dificil pentru oameni să mute numerar din țară.

Analiza tehnică USD/RUB

Graficul săptămânal arată că cursul de schimb USD/RUB a fost într-un trend ascendent constant în ultimele câteva luni. A depășit recent nivelul important de rezistență la 102.30, cea mai mare oscilație din octombrie anul trecut.

Perechea USD/RUB a format un model de triunghi ascendent, un semn popular de urcare. De asemenea, a rămas peste mediile mobile pentru 50 de săptămâni și 100 de săptămâni.

Prin urmare, perechea va continua probabil să crească pe termen scurt. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul punct de urmărit va fi la 114.48, cel mai înalt punct pe 25 noiembrie.