CANAL+ debutează la Bursa de Valori din Londra: poate reanima piața IPO?

Acțiunile CANAL+, gigantul de producție de film și TV deținut de franceză, care se află în spatele popularelor filme Paddington , au debutat astăzi la Bursa de Valori din Londra.

În timp ce acțiunile au scăzut cu aproape 16% după debut, listarea marchează un punct luminos rar într-un an, altfel sumbru, pentru piața IPO din Londra, compania fiind evaluată la aproximativ 2,6 miliarde de lire sterline.

Acest float face parte din restructurarea majoră a Vivendi, care implică împărțirea operațiunilor sale în trei entități independente: CANAL+, firma de comunicații și marketing Havas și divizia de publicare Louis Hachette Group.

Debutul la Londra al CANAL+ este singura tranzacție de peste 1 miliard de lire sterline a capitalei în 2024.

În ciuda evaluării sale impresionante, CANAL+ nu este de așteptat să îndeplinească criteriile de eligibilitate FTSE 100.

Acțiunile au fost deschise la 259p, cu 1 miliard de acțiuni emise.

Între timp, Havas urmează să se listeze la Amsterdam și Louis Hachette la Paris, diversificând amprenta investițională a Vivendi în toată Europa.

Rachel Reeves, care l-a întâlnit vineri pe șeful CANAL+ Maxime Saada la 11 Downing Street, a spus:

Despărțirea Vivendi și „reducerea la conglomerat”

Despărțirea Vivendi, susținută de 97,5% dintre acționari, a fost orchestrată de miliardarul Vincent Bolloré, care deține o acțiune de 29% în conglomerat.

Decizia de a dezmembra Vivendi provine din ceea ce compania a numit o „reducere de conglomerat”, în care operațiunile sale colective au fost subevaluate.

La ora 10:13, ora Londrei, acțiunile Canal+ se tranzacționau la aproximativ 243 pence britanic (3,07 USD), reflectând o scădere cu 15,7% de la deschiderea sesiunii.

Între timp, acțiunile Vivendi cotate la Paris au crescut cu 33,2% în aceeași perioadă.

„Vivendi suferea de o reducere de conglomerat. Deci, când te-ai uitat la valoarea Vivendi, era mai mică de 10 miliarde de euro [10,52 miliarde de dolari], iar suma estimată a pieselor a fost mult mai mare decât atât. Deci, pentru a debloca acel potențial valoric al fiecăruia dintre aceste active, de aici și divizarea”, a declarat Maxime Saada, CEO al Canal+, pentru „Squawk Box Europe” de la CNBC.

CANAL+ calcă pe urmele Universal Music Group, spin-off-ul Vivendi din Amsterdam din 2021, care se mândrește acum cu o capitalizare de piață de 44,8 miliarde EUR – de cinci ori valoarea actuală a Vivendi de 8,8 miliarde EUR.

CANAL+ a început ca un canal TV cu abonament francez în urmă cu 40 de ani și de atunci a devenit o putere media globală.

Acum operează în 52 de țări, are 26,8 milioane de abonați și ajunge la peste 400 de milioane de utilizatori lunar pe platformele sale OTT și de streaming.

De asemenea, deține Studiocanal, producător al filmelor Paddington , și s-a extins recent prin achiziționarea liderului TV-ului cu plată din Africa de Sud, Multichoice.

Poate lista CANAL+ să stimuleze piața IPO din Londra?

Listarea CANAL+ oferă o licărire de speranță pentru piața IPO din Londra, care se confruntă cu cel mai rău an de la criza financiară din 2008.

Până în prezent, 88 de companii și-au radiat sau și-au mutat listele principale, în timp ce doar 18 au devenit publice în 2024.

Companii cotate la bursă în valoare de peste 100 de miliarde de lire sterline au luat măsuri pentru a ieși de pe piața bursieră din Londra în acest an, fie prin acorduri de preluare, fie alegând să se retragă.

Exodul include jucători importanți precum Ashtead, o firmă de închiriere de echipamente FTSE 100, care a anunțat planuri de a-și muta lista principală în SUA pentru evaluări mai bune și lichiditate mai profundă.

Tom Snowball, șeful piețelor de capital din Marea Britanie la BNP Paribas și consilier al Canal+ la IPO, a declarat pentru City AM că ar fi „un lucru pozitiv pentru narațiunea generală și sentimentul” după un an slab pentru bursa emblematică a capitalei.

Richard Hunter, șeful piețelor la Interactive Investor, a adăugat că listarea „reprezintă o ușurare binevenită pentru piața din Londra”, a spus City AM.

La ce să vă așteptați de la listări în 2025?

Specialiștii din piață sunt optimiști cu prudență în ceea ce privește 2025.

Printre listele potențiale de mare profil se numără Shein, gigantul fast-fashion, care se uită la Londra după ce a abandonat planurile de IPO din SUA din cauza acuzațiilor de muncă forțată în lanțul său de aprovizionare.

Asigurătorul Canopius și firma de credit de consum Newday se pregătesc, de asemenea, pentru flotari care ar putea fi evaluate la 3 miliarde de lire sterline, respectiv 1,5 miliarde de lire sterline.

„Sperăm că 2025 va oferi într-adevăr un fundal de piață mai favorabil pentru noi listări”, a spus Snowball.

„A existat o scădere recentă a încrederii atât a întreprinderilor, cât și a consumatorilor și trebuie să trecem dincolo de aceasta și, în general, să vedem o redresare a pieței de valori – în special a FTSE 250.”

Dar Hunter a spus că listările stabilite pentru anul viitor „ar reprezenta mai degrabă o scurgere decât o inundație” și că „direcția generală de deplasare a fost departe de piața din Marea Britanie și de FTSE 100 în special mai recent”.

Ecosistemul financiar al Londrei se confruntă cu o concurență acerbă din partea piețelor americane, care continuă să atragă companii cu evaluări mai mari și fonduri de investitori mai profunde.

Snowball a remarcat: „Este probabil ca listările din prima jumătate a anului 2025 să rămână selective, dar anticipăm o conductă mai puternică mai târziu în cursul anului”.

Valul de plecări de la bursa londoneză a impulsionat guvernul să intre în acțiune, determinând eforturi pentru a reînnoi reglementările de cotare și a reforma sistemul intern de pensii pentru a susține piețele de capital.

„Au existat semne că Regatul Unit începe să se poziționeze ca o destinație de investiții mai atractivă”, a spus Hunter. „Dar, având în vedere puterea valului opus, este destul de devreme pentru a chema o recuperare completă.”