Stocurile indiene de apărare HAL, BEL, BDL ar putea crește până la 36%: iată de ce

Stocurile de apărare ale Indiei au avut un an interesant.

După un început excelent al anului care a precedat prezentarea bugetului Indiei, multe acțiuni au înregistrat o mare rezistență în a doua jumătate a anului 2024.

Cu toate acestea, analiștii Phillip Capital din cea mai recentă cercetare au evidențiat sectorul apărării ca o temă de investiții convingătoare, condusă de multiple pârghii de creștere și vizibilitatea execuției pe termen lung.

Aceștia au subliniat factori precum carnetele de comenzi solide, localizarea, sprijinul guvernamental și politicile favorabile ca factori cheie pentru creșterea sectorului.

Firma de brokeraj rămâne pozitivă în ceea ce privește acțiunile de apărare cu un profil de risc-recompensă favorabil, inclusiv Bharat Electronics, Hindustan Aeronautics și Data Patterns.

Analiștii Phillip Capital au subliniat rezistența sectorului, declarând că marjele produselor de bază pentru apărare se așteaptă să se extindă datorită eficienței operaționale și eforturilor de indigenizare.

Firma de brokeraj a spus că exporturile în creștere ale Indiei de apărare, care au crescut cu 46% între FY17 și FY24, ajungând la 211 miliarde INR în FY24, cu un obiectiv de 300 miliarde INR până în FY25.

Cu toate acestea, au semnalat dependența continuă de importuri, care reprezintă aproximativ 35% din achizițiile de apărare ale Indiei. Această dependență, susțin analiștii, subliniază o oportunitate semnificativă pentru înlocuirea importurilor.

Stocuri indiene de apărare de urmărit

Bharat Electronics
Prețul vizat: 390 INR
Evaluare: Cumpărați

Ținta reflectă o creștere de aproximativ 33% față de ultimul preț de închidere al acțiunii.

Analiștii au subliniat dominația BHE pe segmentul electronicelor de apărare, cu o cotă de piață de 60%.

Restul de comenzi de 759 de miliarde de INR și conducta de 800 de miliarde de INR oferă o vizibilitate puternică a veniturilor.

Pe parcursul anului 24-27, brokerajul estimează veniturile, EBITDA și CAGR-urile PAT la 18%, 20% și, respectiv, 20%.

Hindustan Aeronautics
Prețul vizat: 5.500 INR
Evaluare: Cumpărați

Ținta reflectă o creștere de aproximativ 30% față de ultimul preț de închidere al acțiunii.

Analiștii Phillip Capital au evidențiat rolul esențial al HAL în modernizarea apărării Indiei, remarcând catalizatori precum inducerea avionului de luptă ușoară (LCA) Mk1A și acordul de fabricație a motoarelor GE F414.

Perspectivele de creștere pe termen lung includ diversificarea în MRO aeronave comerciale în parteneriat cu Airbus.

Veniturile, EBITDA și CAGR-urile PAT sunt proiectate la 18%, 12% și, respectiv, 12%, în perioada FY24-27.

Modele de date
Prețul vizat: 3.400 INR
Evaluare: Cumpărați

Cel mai mare avantaj se observă în acțiunile cu capitalizare mică.

Ținta indică o creștere de aproximativ 36% față de ultimul preț de închidere al acțiunii.

Brokerajul a remarcat integrarea verticală și expertiza DP în electronica de apărare, în special în radare și subsisteme.

În timp ce creșterea câștigurilor este de așteptat să se modereze la 26% în timpul exercițiului financiar 24-27 de la 48% în perioada exercițiului financiar 21-24, analiștii cred că scalabilitatea și inovația sa justifică evaluările premium.

Industriile Solare
Prețul vizat: 12.000 INR
Evaluare: neutru

Ținta indică o creștere de aproximativ 18% față de ultimul preț de închidere al acțiunii.

Analiștii Phillip Capital au evidențiat dominația SOIL în explozivi industriali și diversificarea în sisteme de arme integrate.

În ciuda cererii interne și globale puternice, analiștii au menținut o poziție neutră din cauza preocupărilor legate de evaluare.

Veniturile, EBITDA și CAGR-urile PAT au fost prognozate la 26%, 31% și, respectiv, 30%, în perioada FY24-27.

Dinamica Bharat
Prețul vizat: 1.400 INR
Evaluare: neutru

Ținta reflectă o creștere de aproximativ 15% față de ultimul preț de închidere al acțiunii.

Analiștii au subliniat conducerea BDL în producția de rachete, susținută de un carnet de comenzi robust de 194 de miliarde de lire sterline și de oportunități semnificative în valoare de 300 de miliarde de lire sterline în următorii 3-5 ani.

Cu toate acestea, ei cred că evaluările actuale reflectă în mare măsură aceste aspecte pozitive.