Ce înseamnă președinția lui Donald Trump pentru viitorul DJT: informații cheie pentru investitori

Odată ce Donald Trump urmează să preia președinția SUA în 2025, au apărut întrebări cu privire la viitorul platformei sale de socializare Truth Social și a companiei-mamă Trump Media & Technology Group (DJT).

Cea mai recentă mișcare a lui Trump de a-și transfera pachetul de proprietate către un trust revocabil, care îl face proprietar indirect al acțiunilor, dar îi dă fiului său, Donald Trump Jr. singura putere de vot asupra acțiunilor, a stârnit, de asemenea, îngrijorări cu privire la potențiale conflicte de interese.

În plus, investitorii și analiștii par să se confrunte și cu provocările de evaluare și au întrebări despre strategiile de creștere ale companiei.

Aranjamentul de încredere al lui Trump ridică întrebări etice

Proprietatea indirectă de către Trump a TMTG – evaluată la peste 4,2 miliarde de dolari – a atras critici pentru lipsa de transparență.

În timp ce și-a transferat participația într-un trust în decembrie 2024, aranjamentul îi permite lui Donald Jr. să-și mențină puterea unică de vot, stârnind îngrijorări cu privire la potențiale conflicte de interese.

„Acesta nu este o încredere oarbă cu un administrator independent, în care oamenii pot avea încredere că conflictele de interese sunt de fapt eliminate”, a declarat Dennis Kelleher, CEO al Better Markets, într-un raport Barron's.

Deși președinții SUA nu sunt obligați din punct de vedere legal să adere la legile privind conflictul de interese, fostii deținători de funcții au plasat, de obicei, activele în trusturi oarbe complet independente, pentru a evita percepția de improprietate.

Decizia lui Trump de a renunța la astfel de măsuri a alimentat scepticismul cu privire la faptul dacă rolurile publice și private pot rămâne distincte.

Preocupări legate de evaluare: Merită Truth Social eticheta de preț?

Evaluarea actuală a TMTG de 7,8 miliarde de dolari este supusă unei examinări intense, având în vedere performanța sa financiară limitată.

Compania a raportat venituri modeste de 1 milion de dolari și o pierdere netă de 19,2 milioane de dolari pentru T3 2024, lăsând pe mulți să pună la îndoială elementele fundamentale ale acțiunilor.

Spre deosebire de majoritatea companiilor cotate la bursă, TMTG nu are acoperire de brokeraj, ceea ce face ca perspectivele sale financiare să fie în cel mai bun caz speculative.

În plus, investitorii instituționali precum Vanguard și BlackRock dețin mici participații în companie, în primul rând prin fonduri indexate, ceea ce poate să nu indice încredere în perspectivele sale pe termen lung.

În comparație cu giganții rețelelor sociale precum Meta Platforms și ByteDance, poziția TMTG pare slabă.

Capitalizarea de piață a Meta se ridică la 1,5 trilioane de dolari, determinată de indicatori robusti privind veniturile și implicarea.

În mod similar, ByteDance, proprietarul TikTok, este estimat la 300 de miliarde de dolari.

TMTG, dimpotrivă, pare să-și obțină evaluarea în mare parte din marca personală a lui Trump, mai degrabă decât din realizările operaționale.

Strategia de creștere a DJT: servicii de streaming și asocieri cripto

În mijlocul acestor provocări, TMTG a conturat planuri de creștere ambițioase care se extind dincolo de Truth Social.

Serviciul de streaming video Truth+ al companiei câștigă teren, cu disponibilitate pe platforme precum iOS și Android.

TMTG explorează, de asemenea, oportunități în criptomonede și fintech pentru a-și diversifica fluxurile de venituri.

Au apărut rapoarte că TMTG ia în considerare achiziționarea Bakkt, o platformă cripto tranzacționată public, cu o capitalizare de piață de aproximativ 200 de milioane de dolari.

O astfel de mișcare ar fi fezabilă din punct de vedere financiar, având în vedere rezervele de numerar de 673 de milioane de dolari ale TMTG și bilanțul fără datorii.

Devin Nunes, CEO al TMTG, a subliniat angajamentul companiei față de creștere prin potențiale fuziuni și achiziții.

„Continuăm să explorăm posibilități suplimentare de creștere, cum ar fi potențiale fuziuni și achiziții... inclusiv în domeniul fintech”, a spus el într-un comunicat recent al veniturilor.

Deși aceste strategii ar putea oferi noi fluxuri de venituri, ele vin și cu riscuri semnificative.

La începutul lunii noiembrie, compania a depus o marcă comercială pentru potențiala platformă de tranzacționare și plată cu criptomonede, „TruthFi”.

Piața criptomonedelor este notoriu de volatilă, iar un pas greșit în acest spațiu ar putea eroda și mai mult încrederea investitorilor.

Entuziasmul investitorilor de retail scade

Investitorii de retail, cândva un factor cheie al performanței acțiunilor DJT, par să-și piardă interesul.

După victoria electorală a lui Trump din noiembrie, volumele de tranzacționare pentru acțiuni au scăzut în mod constant.

„Cererea investitorilor de retail pentru DJT a scăzut de la alegeri”, a declarat JJ Kinahan, CEO al IG North America.

El a spus pentru Barron's că mulți susținători ai lui Trump care au cumpărat acțiuni înainte de alegeri ar putea să fi văzut investiția lor ca o formă de exprimare politică mai degrabă decât o decizie financiară.

Strategistul șef al Interactive Brokers, Steve Sosnick, și-a exprimat ecou acest sentiment, observând că popularitatea DJT în rândul comercianților a scăzut de când a atins vârful în ziua alegerilor.

„Nu vedem neapărat vânzări în DJT, dar nici nu există un aflux de noi cumpărători”, a explicat Sosnick.

Lipsa impulsului de retail este evidentă în performanța recentă a acțiunilor DJT.

În timp ce acțiunile au revenit ușor de la începutul lunii noiembrie, ele rămân cu 30% sub maximul lor din octombrie de 55 de dolari și au scăzut cu peste 50% față de cel mai mare din martie de 80 de dolari.

Posibili catalizatori: oportunități și riscuri

În ciuda provocărilor, stocul DJT păstrează potențialul de vârfuri bruște, determinate de evoluții neașteptate.

O ofertă de cumpărare, un parteneriat cu o firmă fintech sau lansarea unei noi linii de produse ar putea reaprinde interesul investitorilor.

Cu toate acestea, astfel de catalizatori rămân speculativi, iar riscurile asociate cu vânzările din interior sau cu controlul reglementărilor ar putea tempera optimismul.

Proprietatea din interior reprezintă un strat suplimentar de incertitudine. Mai multe figuri cheie asociate cu administrația lui Trump, inclusiv procurorul general numit Pam Bondi, dețin acțiuni la TMTG.

Dacă persoanele din interior încep să-și descarce mizele, aceasta ar putea declanșa o scădere bruscă a prețurilor acțiunilor.