Valoarea acțiunilor MicroStrategy a fost promițătoare până acum, dar iată ce ar putea merge prost

MicroStrategy (MSTR) a devenit modelul pentru investițiile în Bitcoin, acțiunile sale crescând cu peste 450% în ultimul an, depășind Bitcoin însuși, care s-a dublat din ianuarie 2024.

Analiștii de pe Wall Street au rămas, de asemenea, optimiști în ceea ce privește acțiunile MSTR.

Prețul țintă de consens pentru acțiunile companiei este puțin sub 550 USD, ceea ce reprezintă un potențial de creștere de 70% față de nivelurile sale actuale.

Optimismul provine din așteptările că prețurile Bitcoin vor continua să crească, o perspectivă care a alimentat eforturile agresive de strângere de capital ale MicroStrategy.

Cu toate acestea, investitorii trebuie să rămână precauți.

Cât de departe ar putea merge stocul MicroStrategy (MSTR)?

Deținerile Bitcoin ale MicroStrategy se ridică la un număr impresionant de 447.470 de monede, în valoare de peste 40 de miliarde de dolari la prețurile curente.

„MicroStrategy reprezintă un nou tip de firmă – prima companie de trezorerie Bitcoin tranzacționată la bursă – care transformă apetitul pieței pentru volatilitate și rentabilitate – pe o bază eficientă de levier – în Bitcoin”, a spus Lance Vitanza de la TD Cowen într-un raport recent.

„Ceea ce a început ca o strategie defensivă pentru a proteja valoarea activelor sale de rezervă a devenit o strategie oportunistă menită să accelereze
crearea de valoare pentru acționari”, a spus Vitanza.

Estimarea lui Vitanza este că MicroStrategy va deține 712.000 de Bitcoin până la sfârșitul anului 2027, aproximativ 3,4% din suma totală care va fi extrasă vreodată.

Mark Palmer, analist la Benchmark, se numără printre cei cu cele mai mari așteptări de la companie.

El estimează că Bitcoin va ajunge la 225.000 de dolari până la sfârșitul anului 2026, evaluând deținerile MicroStrategy la 143,6 miliarde de dolari până atunci.

Palmer a stabilit un preț țintă de 650 de dolari pentru acțiuni, cel mai mare de pe Wall Street, și crede că compania ar putea deține până la 638.400 de Bitcoin până la acel moment.

Riscurile unei strategii centrate pe Bitcoin

În ciuda entuziasmului, dependența puternică a MicroStrategy de Bitcoin prezintă riscuri semnificative.

În primul rând, compania intenționează să emită 2 miliarde de dolari în acțiuni preferențiale pentru a cumpăra mai mulți Bitcoin, adăugând planurilor sale existente de a strânge 21 de miliarde de dolari fiecare în acțiuni comune și instrumente cu venit fix în următorii trei ani.

În al doilea rând, capitalizarea de piață a companiei, de 82 de miliarde de dolari, este aproape dublă față de valoarea deținerilor sale de Bitcoin, o primă bogată care s-ar putea contrară în cazul în care prețurile Bitcoin s-ar clatina.

Deși compania operează, de asemenea, o afacere tradițională de software, contribuția sa la valoarea totală a companiei este minimă, analiștii estimând venituri anuale de mai puțin de 500 de milioane de dolari pentru 2025 și o pierdere așteptată în 2024.

Investitorii nu cumpără acțiuni pentru afacerea cu software a companiei.

Astfel, volatilitatea notorie a Bitcoin adaugă un strat semnificativ de incertitudine companiei și acțiunilor sale.

În timp ce prețul mediu de cumpărare al companiei pentru Bitcoin este de 62.503 USD - oferind o pernă împotriva prețurilor actuale - orice scădere bruscă a criptomonedei ar putea afecta grav stocurile MicroStrategy.

Joseph Vafi, analist la Canaccord Genuity, a declarat într-un raport recent că „există o mulțime de investitori care se zgârie când se uită la MSTR prin lentile tradiționale de evaluare”, dar că valorile de evaluare „nu se mai aplică cu adevărat... având în vedere software-ul companiei”. afacerea reprezintă doar un procent de o singură cifră din valoarea actuală a întreprinderii.”

Acțiuni MicroStrategy: Wall Street și nu numai

Multe dintre firmele care acoperă MicroStrategy, inclusiv TD Securities, BTIG și Canaccord Genuity, au legături cu ofertele sale recente de acțiuni, ridicând întrebări cu privire la potențiale conflicte de interese.

Aceste firme și-au menținut în mare măsură ratingurile Cumpărați pe acțiuni, aliniindu-și previziunile cu strategia companiei bazată pe Bitcoin.

În afara Wall Street, investitorul cripto Anton Golub a lăudat abordarea îndrăzneață a lui Michael Saylor.

Golub vede strategia ca un ciclu de acumulare nesfârșită de Bitcoin, alimentat de capacitatea MicroStrategy de a menține prețuri ridicate ale acțiunilor.

Cu toate acestea, el a avertizat și că evaluarea primelor s-ar putea prăbuși dacă prețurile Bitcoin scad sau dacă piețele datoriilor se îngustează.