Analiză: Noile sancțiuni ale SUA asupra exporturilor de petrol rusești vor reduce oferta pieței?

Prețurile petrolului s-au tranzacționat luni la cele mai ridicate niveluri din ultimele luni, deoarece îngrijorările legate de întreruperile aprovizionării rusești au stimulat sentimentele.

Noile sancțiuni asupra țițeiului rusesc ar putea înăspri și mai mult piețele spot din Orientul Mijlociu, cu cererea în creștere din țări precum China și India.

Vineri, Trezoreria SUA a sancționat giganții ruși producători de petrol Gazprom Neft și Surgutneftegaz, impunând în același timp sancțiuni și asigurătorilor Ingosstrakh și Alfastrakhovanie Group.

De asemenea, SUA au sancționat 183 de nave care transportau petrol rusesc și fac parte din flota umbră a țării.

Trezoreria SUA a interzis, de asemenea, companiilor americane de servicii petroliere să opereze în Rusia. Această interdicție intră în vigoare de la 27 februarie 2025.

Vineri, SUA au anunțat sancțiuni ample împotriva sectorului energetic rus, care a făcut ca Brent să scadă cu mult peste 80 de dolari pe baril. Prețul a atins luni 81,67 dolari pe baril, cel mai mare din ultimele cinci luni.

Prețul țițeiului West Texas Intermediate la New York Mercantile Exchange a atins, de asemenea, un maxim de peste trei luni de 77,48 dolari pe baril.

La momentul redactării acestui articol, ambele benchmark-uri erau cu aproximativ 1,3% mai mari decât închiderea lor anterioară.

Ce impact ar putea avea acest lucru asupra aprovizionării cu petrol?

Experții consideră că noile sancțiuni ar putea avea un impact semnificativ asupra fluxurilor de petrol rusești.

Înainte de noile sancțiuni impuse vineri, piața se confrunta deja cu un fel de perturbări în exporturile de petrol rusești și iraniene.

„Piața fizică din Orientul Mijlociu a fost mai puternică, deoarece cumpărătorii caută clase alternative. În China, înaintea acestor sancțiuni anunțate recent, Shandong Port Group a interzis navelor cisterne sancționate de SUA să facă escale în porturile sale”, a declarat Warren Patterson, șeful strategiei de mărfuri la ING Group.

Potrivit estimărilor, flota rusă din umbră livrează puțin mai mult de 80% din exporturile maritime de țiței rusești.

Și, deși dimensiunea reală a flotei din umbră este necunoscută, există estimări că ar putea fi de până la 600 de tancuri, potrivit ING Group.

S&P Global estimează dimensiunea flotei de tancuri la 586 de nave, ceea ce sugerează că aproximativ 25% din flota umbră a fost sancționată.

„Acest lucru ar putea pune în pericol aproximativ 700.000 b/zi de țiței rusesc. Pierderea acestui volum ar șterge surplusul pe care îl așteptăm pentru piața mondială a petrolului în acest an”, a spus Patterson.

Volumul efectiv de ulei pierdut ar putea fi mai mic

Experții consideră că volumele reale de țiței pierdute din cauza sancțiunilor ar putea fi mai mici decât se anticipase.

„Unii cumpărători pot alege să ignore aceste sancțiuni, iar Rusia se poate baza mai mult pe acei tancuri din flota umbră care nu sunt sancționați pentru a continua comerțul”, a adăugat Patterson.

Cu toate acestea, ruta de transport pentru flota rusă din umbră rămâne o problemă majoră.

„Ruta de transport prin Marea Baltică este asociată cu riscuri mai mari pentru flota rusă din umbră, deoarece tancurile sunt mai ușor de inspectat aici”, a declarat Carsten Fritsch, analist de mărfuri la Commerzbank AG.

Dar, Fritsch a spus că, prin urmare, petrolul ar fi putut fi redirecționat și în porturile de la Marea Neagră sau Pacific pentru a fi încărcat acolo.

Pentru a menține exporturile și veniturile, Rusia ar trebui, în cele din urmă, să-și mărească dimensiunea flotei.

Patterson a spus:

Potrivit lui Patterson, dacă există blocaje de aprovizionare în timpul transportului de țiței rusesc, mai multe petroliere occidentale și asigurări ar interveni.

Acest lucru ar însemna că petrolul furnizat ar trebui să se tranzacționeze sub pragul de 60 de dolari pe baril impus de țările G7 în 2022.

Impactul asupra prețului petrolului

Prețurile petrolului au crescut deja puternic de săptămâna trecută, odată cu intrarea în vigoare a noilor sancțiuni.

Incertitudinea cu privire la semnificația reală a acestor sancțiuni se dovedește a fi optimistă pentru piața petrolului.

„Țițeiul pare cu siguranță că a depășit tendința descendentă pe termen lung, care a menținut prețurile suprimate din septembrie 2023, sau chiar revenind în martie 2022, când a atins apogeul după ce Rusia a invadat Ucraina”, a declarat David Morrison, analist principal de piață. la Trade Nation.

Dacă volumele de petrol pierdute din cauza noilor sancțiuni se ridică la 700.000 de barili pe zi, ar putea exista revizuiri ale prognozelor de preț de către organizațiile importante.

Cu toate acestea, ING Group consideră că, dacă Rusia ar putea reuși să ia măsuri adecvate pentru a minimiza impactul acestor sancțiuni, ar fi afectate mai puține volume.

„În plus, nu este clar dacă viitoarea administrație Trump din SUA va menține aceste sancțiuni în vigoare sau dacă vor fi aplicate cu strictețe”, a menționat Patterson.

Morrison a spus: