INR scade sub 86 pentru prima dată în raport cu dolarul: analiștii împărtășesc de ce ar putea depăși 90

Rupia indiană (INR) a scăzut luni la un minim istoric de 86,2050 față de dolarul american, depășind pragul de 86 pentru prima dată în istoria sa.

Deprecierea vine după ce datele robuste privind locurile de muncă din SUA au reaprins așteptările că Rezerva Federală ar limita reducerile ratelor dobânzilor în 2025, punând o presiune suplimentară asupra monedelor piețelor emergente.

În comparație cu închiderea de vineri la 85,9650, scăderea reflectă provocările continue pentru rupie în fața unei întăriri a dolarului.

Ieșirile puternice din acțiunile interne, comentariile obscure din partea Rezervei Federale și creșterea prețurilor la țiței ar putea face presiuni asupra INR, având în vedere poziția Indiei ca al treilea consumator de petrol din lume.

Cu toate acestea, intervențiile de rutină ale Băncii de Rezervă a Indiei (RBI), inclusiv vânzarea de dolari americani, ar fi putut ajuta la amortizarea pierderilor INR.

Raportul privind locurile de muncă din SUA atenuează speranțele de reduceri ale dobânzilor Fed

Piața muncii din SUA a depășit așteptările în decembrie, adăugând 256.000 de locuri de muncă, comparativ cu 160.000 prognozate de economiștii chestionați de Reuters.

De asemenea, rata șomajului a scăzut în mod neașteptat la 4,1%, semnalând rezistența economiei SUA.

Datele optimiste au susținut dolarul verde, indicele dolarului urcând cu 0,22% până la 109,72, cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani.

Oficialii Rezervei Federale au oferit semnale mixte cu privire la viitoarea politică monetară.

Președintele Fed Chicago, Austan Goolsbee, a declarat vineri că, dacă condițiile sunt stabile și nu există o creștere a inflației, cu ocuparea deplină a forței de muncă, ratele dobânzilor ar trebui să scadă.

Președintele Fed St. Louis, Alberto Musalem, a spus totuși că se impune o mai mare prudență în reducerea ratelor dobânzilor, din cauza riscului ca inflația să se blocheze între 2,5% și 3%, care a crescut până la momentul întâlnirii de luna trecută.

Cât de mult se mai poate deprecia rupia?

Gavekal Research a ridicat posibilitatea ca rupia să slăbească și mai mult, potențial încălcând pragul 90 față de dolarul american în 2025.

Cercetarea arată că India s-ar putea deplasa de la cvasi-peg la dolar, permițând monedei mai multă flexibilitate, dar și expunând-o la o volatilitate sporită.

O depreciere mai mare de aproximativ 10%, ducând rupia la 95 „nu este exclusă”, au scris analiștii Udith Sikand și Tom Miller într-o notă.

Comercianții de valută urmăresc îndeaproape, unii subliniind că pariurile la urs pe rupie sunt probabil să persistă în urma raportului privind piața muncii din SUA.

„S-ar putea să ne apropiem de niveluri în care prețurile negative ale rupiei sunt incluse, dar o corecție este în așteptare”, a remarcat un comerciant.

Dhananjay Sinha, co-șef de acțiuni și șef de cercetare-strategie și economie la Systematix Group, a declarat că modelele lor globale sugerează că o creștere robustă a PIB-ului nominal al SUA de 4,6% în 2025, rate ale dobânzilor mai mari pentru mai mult timp ducând la o perioadă de 10 ani. Randamentul trezoreriei americane de 4,0% (în scădere de la 4,6%) și un randament al trezoreriei la 2 luni minus Inflația pe 5 ani de rentabilitate de 1,9% ar putea conduce la o creștere a USD față de indicele dolarului pieței emergente (EM) și INR/USD.

Acest scenariu implică o depreciere potențială de 5% a indicelui valutar EM și o scădere cu 7-10% a INR.

Pe plan intern, tendințele slabe de creștere proiectează o depreciere a tendinței de 4% pentru INR, cu un declin maxim de 9%.

La o rată actuală de depreciere a anului trecut de 3%, INR rămâne în banda inferioară, semnalând potențialul de slăbire mai accentuată.

În plus, diferența negativă a ratei de politică reală India-SUA (-1,7% în noiembrie 2024) și cursul de schimb real efectiv (REER) supraevaluat aduc presiune. El a spus,

Perspective tehnice: USD/INR semnalează prudență

Perechea USD/INR își continuă traiectoria ascendentă, tranzacționând peste media sa mobilă exponențială de 100 de zile (EMA).

Cu toate acestea, indicele de putere relativă (RSI) pe 14 zile a intrat pe teritoriul supracumpărării, sugerând o posibilă consolidare.

Rezistența este văzută la 86.15, cu câștiguri suplimentare spre 86.50 dacă impulsul se menține.

Nivelurile de suport sunt poziționate la 85,85 și 85,65, marcajul psihologic 85 oferind un nivel cheie.