Vor livra băncile? Raportul de câștiguri pentru a dezvălui o imagine reală a sectorului creditării din SUA

Perspectivele optimiste ale investitorilor asupra băncilor din SUA, care au propulsat acțiunile în creștere la sfârșitul anului 2024, sunt pe cale să se confrunte cu un test riguros pe măsură ce sezonul de profituri începe săptămâna aceasta.

Rapoartele de performanță ale celor mai mari creditori din SUA vor dezvălui dacă recentul raliu este sustenabil sau dacă sectorul este pregătit pentru un an mai turbulent.

Miting post-electoral și necesitatea de a justifica fundamentele

Acțiunile marilor bănci americane au crescut în urma victoriei electorale a lui Donald Trump, determinate de așteptările de dereglementare și de o abordare mai blândă a fuziunilor corporative.

Cu toate acestea, în timp ce aceste bănci se pregătesc să-și raporteze rezultatele din trimestrul al patrulea și din anul 2024 în această miercuri și joi, investitorii caută acum dovezi concrete care să susțină aceste evaluări optimiste.

„Orice sector, orice acțiune care parcurge un drum lung într-o perioadă scurtă de timp, ar fi mai bine să ofere elementele fundamentale pentru a justifica acest tip de mișcare”, a declarat Steve Sosnick, strategul șef al Interactive Brokers, pentru Yahoo Finance.

Se preconizează profituri record, dar scăderi trimestriale anticipate

Se așteaptă ca JPMorgan Chase, cea mai mare bancă din țară, să-și anunțe al doilea an consecutiv de profituri record, veniturile din trimestrul patru arătând o creștere comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut.

De asemenea, analiștii anticipează că Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs și Morgan Stanley vor raporta creșteri ale profitului atât pentru 2024, cât și pentru al patrulea trimestru, comparativ cu aceleași perioade din 2023.

Cu toate acestea, se așteaptă că aceste rezultate pozitive vor fi temperate de o scădere a profiturilor din al patrulea trimestru comparativ cu trimestrul al treilea din 2024.

Accentul se mută către perspectivele pentru 2025 pe fondul incertitudinii economice

Principalul obiectiv al investitorilor va fi probabil perspectivele băncilor pentru anul viitor, în special având în vedere volatilitatea din jurul inflației, economia SUA, politicile viitoarei administrații și deciziile viitoare privind rata dobânzii.

Un raport puternic privind locurile de muncă din decembrie, semnele de inflație persistentă și potențialele schimbări în politica comercială sub noua administrație i-au determinat pe mulți strategii de pe Wall Street să creadă că Rezerva Federală va reține pentru moment reduceri suplimentare ale dobânzii și că ușa a fost deschis pentru posibile creșteri ale ratelor în 2025.

Un scenariu optimist pentru bănci, dar riscurile rămân

Există un argument de făcut pentru cum se vor descurca băncile în acest an, în special după un punct procentual complet de reduceri de dobândă de la Fed în 2024.

Ratele dobânzilor, deși sunt încă suficient de ridicate pentru ca băncile să obțină marje robuste de creditare, au scăzut, de asemenea, suficient de mult pentru a oferi unii debitori bănci o măsură de ușurare.

În plus, încheierea de tranzacții este în reluare, companiile emitând datorii într-un ritm record și ofertele publice inițiale (IPO) în creștere, în timp ce administrația Trump este de așteptat să renunțe la un set de reguli de capital propuse care ar avea profituri viitoare limitate.

„Nu vreau să fiu ca Pollyanna-ish, știi, cu siguranță există câteva wild cards acolo, dar perspectiva generală este destul de bună”, a declarat analistul băncii Piper Sandler Scott Siefers pentru Yahoo Finance.

„Cartea sălbatică” a ratelor dobânzilor

Direcția ratelor dobânzilor rămâne o incertitudine cheie și un wild card major pentru anul următor, a menționat Siefers.

Chiar dacă Fed și-a redus rata de referință, ratele pe termen lung au crescut din cauza preocupărilor legate de presiunile inflaționiste.

Aceste rate mai mari pe termen lung ar putea avea un efect cu două margini asupra băncilor, creând potențial pierderi nerealizate mai mari în portofoliile lor de obligațiuni și scăzând veniturile din tranzacționarea cu venit fix, punând în același timp riscuri pentru clienții corporativi.

În schimb, aceste rate mai mari ar putea permite băncilor să încaseze mai mult pentru împrumuturile lor.

„Câștigăm mulți bani dacă se întâmplă acest lucru”, a declarat directorul general al PNC Financial Services Group, Bill Demchak, la o conferință Goldman Sachs luna trecută.

Cu toate acestea, Demchak și-a exprimat și îngrijorarea că un astfel de rezultat ar putea afecta economia.

Venitul net din dobânzi cheie pentru performanța băncii

Analistul bancar Mike Mayo prezice că, dacă ratele pe termen lung, pe 10 ani, nu depășesc 5% până la 6%, o sursă cheie de venit cunoscută sub numele de venit net din dobânzi se va „influe” în majoritatea băncilor din SUA după primul trimestru.

Venitul net din dobânzi reprezintă diferența dintre ce percep băncile pentru împrumuturile lor și plătesc pentru depozitele lor.

„Choo choo, trenul decolează, dar ține cont de decalaj, ca să nu rupi un picior sau ceva”, a declarat Mayo, care lucrează pentru Wells Fargo, pentru Yahoo Finance, subliniind atât potențialul, cât și riscurile pe care le așteaptă pentru sectorul bancar.