Banca Angliei reduce dobânzile la 4,5%, semnalează relaxarea monetară pe fondul încetinirii economice din Regatul Unit

Banca Angliei a făcut joi prima reducere a ratei dobânzii din 2025, reluând relaxarea monetară pe fondul îngrijorărilor continue cu privire la creșterea lentă a economiei britanice.

Mișcarea larg așteptată a făcut ca banca centrală să își reducă rata dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază, la 4,5%, marcând a treia reducere din ciclul actual, după reducerile din august și noiembrie anul trecut.

Comitetul de politică monetară a votat cu 7-2 în favoarea reducerii, doi membri pledând pentru o reducere mai agresivă de 50 de puncte de bază.

Decizia vine pe măsură ce inflația din Regatul Unit continuă să scadă, scăzând la 2,5% în decembrie, apropiindu-se de ținta de 2% a băncii centrale.

Într-un comunicat, banca a spus:

S-au înregistrat progrese substanțiale în ceea ce privește dezinflația în ultimii doi ani, pe măsură ce șocurile externe anterioare s-au retras și pe măsură ce poziția restrictivă a politicii monetare a redus efectele de runda a doua și a stabilizat așteptările inflaționiste pe termen mai lung.

Decizia Băncii Angliei determinată de creșterea slabă, scăderea inflației

Decizia Băncii vine în urma unei serii de rapoarte economice slabe.

Economia Marii Britanii a scăzut în al treilea trimestru al anului 2024, datele lunare privind PIB-ul arătând o expansiune modestă de 0,1% în noiembrie, după o contracție de 0,1% în octombrie.

Vânzările cu amănuntul au avut, de asemenea, probleme, întărind și mai mult așteptările pentru o reducere a ratelor.

În același timp, inflația s-a răcit mai repede decât se anticipase.

Inflația de bază, care exclude prețurile volatile la energie și alimente, s-a redus, de asemenea, ceea ce sugerează că presiunile asupra prețurilor se diminuează.

Acest lucru le-a oferit factorilor de decizie politică posibilitatea de a ajusta ratele în scădere într-un efort de a susține creșterea.

Andrew Wishart, economist senior din Marea Britanie la Berenberg, a sugerat că stagnarea economică și creșterea șomajului ar putea obliga Banca Angliei să acționeze mai rapid în relaxarea politicii monetare.

El a menționat că datele recente privind salariile au arătat pierderi suplimentare de locuri de muncă, întărind argumentele pentru rate mai mici.

„Până acum, Banca Angliei a redus la întâlniri alternative, dar o economie care stagna și o scădere a ocupării forței de muncă pledează pentru acțiuni mai urgente”, a spus Wishart.

Echilibrarea riscurilor interne și a incertitudinii globale

În timp ce Banca a reluat reducerea ratelor dobânzilor, factorii de decizie trebuie, de asemenea, să cântărească riscurile care decurg din tensiunile comerciale globale.

Anunțurile recente ale președintelui american Donald Trump privind tarifele pentru partenerii comerciali cheie, inclusiv taxele potențiale asupra Regatului Unit și a Uniunii Europene, au creat o nouă incertitudine economică.

Kallum Pickering, economist-șef la Peel Hunt, a declarat că banca centrală se confruntă cu provocarea de a echilibra creșterea internă slabă cu potențialul impact inflaționist al tarifelor.

El se așteaptă ca Banca să mențină o atitudine prudentă în semnalarea viitoarelor reduceri.

„Întrebarea critică cu care se confruntă factorii de decizie politică este dacă vor semnala că o altă reducere ar putea avea loc de îndată ce martie sau că vor menține cursul stabilit anul trecut – cu reduceri de rate venind într-un ritm de una pe trimestru?” a spus el la CNBC.

În timp ce cazul de bază al lui Peel Hunt este că Banca va aștepta până în luna mai pentru o altă reducere a ratei, Pickering a remarcat că factorii de decizie ar putea semnala dorința de a se mișca mai rapid dacă datele economice continuă să se deterioreze.

Ce urmează în cazul ratelor dobânzilor?

Următorii pași ai băncii vor fi urmăriți îndeaproape de piețele financiare și de guvern, mai ales că cancelarul Rachel Reeves se confruntă cu o presiune tot mai mare asupra politicilor sale fiscale.

Reeves și-a apărat planurile economice, susținând că majorările de taxe asupra întreprinderilor erau necesare pentru stabilizarea finanțelor publice.

Cu toate acestea, liderii industriei au avertizat că taxele mai mari ar putea diminua investițiile și crearea de locuri de muncă.

Unii analiști cred că Banca va adopta o abordare măsurată în ceea ce privește reducerile ulterioare de dobândă, având în vedere poziția fiscală a guvernului Regatului Unit și riscurile persistente în economia globală.

Ashley Webb, economist britanic la Capital Economics, a declarat că, deși se așteaptă că Banca va continua să relaxeze politica, este posibil să nu se miște la fel de agresiv pe cât speră unii investitori.

El a spus,

El a prezis că inflația ar putea crește pentru scurt timp la 3% mai târziu în acest an, înainte de a scădea sub 2% în 2026, permițând Băncii să scadă ratele la aproximativ 3,5% până la începutul lui 2026.

Pe măsură ce Regatul Unit se confruntă cu o creștere economică lentă și cu riscurile externe, ritmul și amploarea viitoarelor reduceri ale ratelor dobânzilor vor depinde de modul în care evoluția inflației și a tendințelor de ocupare a forței de muncă în lunile următoare.

Pentru moment, banca centrală a făcut primul pas spre relaxarea condițiilor financiare, dar drumul de urmat rămâne incert.