De ce au crescut luni acțiunile europene de apărare și randamentele obligațiunilor?

Acțiunile europene au crescut luni, conduse de o creștere bruscă a cotelor din domeniul apărării, deoarece guvernele de pe continent au semnalat necesitatea urgentă de a crește cheltuielile militare.

Stoxx 600 pan-european a încheiat sesiunea de luni cu 0,54% mai sus, crescut cu o creștere de peste 4% a indicelui Stoxx 600 Aerospace and Defense.

Raliul a fost condus de câștiguri puternice ale contractanților majori de apărare.

Grupul german Renk a crescut cu 16%, în timp ce Rheinmetall a crescut cu 14%.

Saab din Suedia a adăugat 16%, iar BAE Systems din Regatul Unit a urcat cu aproape 8%, marcând cea mai bună performanță într-o singură zi din iulie 2022, potrivit FactSet.

Câștigurile au venit după ce secretarul general al NATO, Mark Rutte, a declarat că țările membre ar trebui să mărească cheltuielile pentru apărare la mult mai mult de 3% din PIB.

Comentariile NATO întăresc creșterea stocurilor de apărare

Russ Mould, director de investiții la AJ Bell, a remarcat că comentariile conducerii NATO au întărit o tendință care a luat amploare de la invadarea Ucrainei de către Rusia în 2022.

„Acțiunile la companiile de apărare au crescut deja puternic de când Rusia a invadat Ucraina, deoarece investitorii au considerat că evenimentele șocante ar stimula guvernele din întreaga lume să-și întărească propria apărare. Comentariile lui Rutte confirmă efectiv această linie de gândire și au acționat ca un alt catalizator al prețului acțiunilor, chiar dacă piețele au evaluat deja un mediu de câștiguri mai puternic pentru sector”, a spus Mold.

„Facul că Donald Trump dorește ca aliații europeni să cheltuiască până la 5% din PIB pentru apărare se adaugă narațiunii care sprijină sectorul”, a adăugat el.

Investitorii anticipează acum contracte mai mari și pe termen lung pentru firmele europene de apărare, în timp ce guvernele caută să intensifice producția de arme și să-și modernizeze armatele.

Germania, Suedia și Regatul Unit sunt printre țările care s-au angajat deja să sporească bugetele apărării.

În Marea Britanie, firma de apărare cu capitalizare medie Chemring a înregistrat, de asemenea, câștiguri, beneficiind de optimismul mai larg din sector.

Presiunea politică crește pentru ca Europa să consolideze apărarea

Cea mai recentă creștere a stocurilor de apărare coincide cu creșterea presiunii politice pentru ca națiunile europene să își asume un rol mai important în securitatea lor.

Liderii europeni urmează să se întâlnească la Paris pentru un summit de urgență pentru a discuta răspunsul lor la ceea ce ei văd ca o margine a Europei în negocierile privind viitorul Ucrainei.

Statele Unite se pregătesc săptămâna aceasta pentru discuții directe cu Rusia în Arabia Saudită, dar reprezentanții europeni au fost invitați să participe.

Excluderea a sporit îngrijorările la Bruxelles și marile capitale europene cu privire la diminuarea rolului lor în modelarea rezultatului războiului.

Mediobanca Securities le-a spus clienților într-o notă de cercetare:

Premierul Marii Britanii Keir Starmer, într-un articol publicat duminică în Telegraph, a subliniat necesitatea ca Europa să demonstreze că este serioasă în ceea ce privește apărarea.

El a declarat că Marea Britanie este pregătită să pună trupe pe teren în Ucraina dacă este necesar și că națiunile europene trebuie să mărească cheltuielile militare.

El a recunoscut, de asemenea, că fostul președinte american Donald Trump a fost îndreptățit să ceară Europei să contribuie mai mult la eforturile de apărare colectivă ale NATO.

La Conferința de Securitate de la München din weekend, președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a propus scutirea cheltuielilor de apărare de la regulile fiscale stricte ale UE.

Între timp, liderii NATO au sugerat că alianța este probabil să-și ridice obiectivul de cheltuieli pentru apărare la un summit oficial din iunie.

Randamentele obligațiunilor cresc pe măsură ce prețul piețelor în bugete militare mai mari

Așteptările investitorilor privind creșterea cheltuielilor pentru apărare s-au extins dincolo de acțiuni, afectând și piețele obligațiunilor.

Comercianții și-au ajustat pozițiile în funcție de probabilitatea ca guvernele să fie nevoite să emită mai multe datorii pentru a finanța bugetele militare.

Randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani al Regatului Unit, cunoscut sub numele de gilts, a crescut cu 5 puncte de bază, la 4,55%, în timp ce randamentul pe 2 ani a aururilor a crescut cu aproape 3 puncte de bază, la 4,23%.

În zona euro, randamentul bund-ului german pe 10 ani, un etalon de referință pentru datoria suverană europeană, a crescut cu 7 puncte de bază, până la 2,49%.

Randamentele obligațiunilor italiene și franceze au crescut și ele.

Analiștii de la Deutsche Bank au remarcat că, deși necesitatea creșterii cheltuielilor pentru apărare a fost discutată pe larg în ultimii ani, acum pare să existe un sentiment mai mare de urgență în rândul liderilor europeni.

Firma a adăugat că tensiunile geopolitice existente între Statele Unite și Europa vor menține, de asemenea, cheltuielile militare în fruntea discuțiilor de politică economică din lunile următoare.