De ce este în creștere activitatea de fuziuni și achiziții din China? Valorile tranzacțiilor au crescut cu 78,5% în T4

Piața de fuziuni și achiziții (M&A) din China dă semne de revenire puternică după ani de scădere, determinată de eforturile guvernamentale de stimulare și de impactul imminent al tarifelor americane sub președintele Donald Trump.

După o performanță lentă pentru cea mai mare parte a anului 2024, activitatea de fuziuni și achiziții a Chinei a cunoscut o creștere bruscă în ultimul trimestru, cu valorile tranzacțiilor crescând cu 78,5% la 129 de miliarde de dolari, de la 72 de miliarde de dolari în trimestrul precedent, potrivit datelor Dealogic.

Această revenire neașteptată alimentează așteptările conform cărora impulsul pentru încheierea de tranzacții va continua în 2025.

China se adaptează la noile presiuni tarifare

Activitatea de fuziuni și achiziții a Chinei a fost pe o tendință descendentă din 2020, cu valoarea totală a tranzacțiilor în 2024 cu aproape 45% mai mică decât cele 553 de miliarde de dolari înregistrate cu patru ani înainte.

Cu toate acestea, companiile se deplasează acum să se consolideze și să se restructureze ca răspuns la schimbarea condițiilor economice, inclusiv noi măsuri tarifare de la Washington.

Trump a implementat noi tarife de 10% la bunurile chinezești începând cu 4 februarie, adăugându-se la tarifele existente de până la 25% impuse în timpul primului său mandat.

Drept urmare, întreprinderile chineze acordă prioritate diversificării lanțului de aprovizionare și își consolidează baza financiară prin fuziuni și achiziții strategice.

Presiunea este deosebit de acută pentru întreprinderile mici și microîntreprinderi (IME) din China, care și-au înregistrat venituri medii scăzute cu 4,8% față de an în al treilea trimestru al anului 2024, potrivit Centrului de Cercetare a Întreprinderilor al Universității din Peking.

Pentru a face față costurilor în creștere, multe IMM-uri au redus angajările și au redus operațiunile.

Reglementările chineze schimbă încheierea de tranzacții cu combustibil

Resurgența activității de fuziuni și achiziții este, de asemenea, susținută de reforme de reglementare menite să ușureze aprobările tranzacțiilor.

În septembrie anul trecut, Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China și-a simplificat procesul de aprobare, reducând timpul de revizuire și permițând companiilor să strângă capital pentru achiziții în etape.

Aceste modificări au eliminat barierele de lungă durată, inclusiv cerințele extinse de divulgare a informațiilor legate de problemele legate de antitrust și securitatea datelor.

În același timp, marile corporații chineze acumulează rezerve semnificative de numerar, firmele cotate la bursă distribuind un record de 2,4 trilioane de yuani în dividende anul trecut.

Goldman Sachs estimează că distribuțiile de numerar ar putea ajunge la 3,5 trilioane de yuani în 2025.

Se așteaptă că această forță financiară va genera mai multe achiziții, în special în rândul giganților tehnologici precum Pinduoduo, care au capitalul necesar pentru a urma strategii de creștere agresive prin fuziuni și achiziții.

Având în vedere că atât condițiile de reglementare, cât și cele financiare devin mai favorabile, analiștii din industrie se așteaptă ca renașterea negocierilor din China să continue în următoarele luni, oferind un tampon critic împotriva vântului în contra și presiunilor comerciale externe.